스크랩 은 가격 27% 하락, 그 배경- Adam Sharp

[가거든]

은 가격 27% 하락, 그 배경- Adam Sharp

(Silver’s 27% Drop, in Context)

2026년 1월 30일, Daily Reckoning

https://dailyreckoning.com/silvers-27-drop-in-context/

-Adam Sharp

드디어 나왔다.

금과 은 가격이 크게 조정됐다. 시장 상황이 상당히 불안정하다.

최근 몇 차례 언급 했듯이 큰 폭의 하락은 불가피했다. 금속 가격은 매우 짧은 시간 안에 매우 큰 폭으로 상승했다.

하지만 이번 하락세의 급격함에 놀랐다. 내가 이 글을 쓰는 현재, 은 가격은 하루 만에 약 27% 하락한 83달러를 기록하고 있다. 맙소사.

다행히 금값은 "겨우" 11% 하락했고, 광산주는 약 14% 하락했다.

이럴 때일수록 지난 18개월 동안 우리가 얼마나 큰 발전을 이루었는지 기억하는 것이 중요하다. 금과 금속 가격 모두 여전히 크게 상승했으며, 금값이 3,500달러, 은값이 60달러까지 떨어지더라도 금 관련주는 여전히 매력적인 투자처로 보일 것이다.

관점이 모든 것을 좌우한다. 1년 전 누군가 내게 은값이 83달러에 거래되고 광산주가 2배에서 4배까지 오를 거라고 말했다면, 나는 엄청나게 기뻤을 것이다. 하지만 지금은 재앙처럼 보인다.

그게 바로 우리 뇌의 작동 방식이다. 포트폴리오에서 새로운 최고 기록을 세우면, 그게 기준점이 되어버린다. 그러니 이 점을 명심해야 한다.

이번 조정은 힘들겠지만, 내 생각에는 조정 이후에는 여전히 상승 여력이 많이 남아 있다.

월요일에도 하락세가 이어진다면, 퍼스트 매제스틱 실버(AG), 뉴몬트(NEM), 팬 아메리칸 실버(PAAS)와 같은 대형 우량 은·금 채굴 기업들의 주식을 추가 매수할 생각이다. 현재로서는 이 주식들이 매우 저평가되어 보인다.

하락장을 기다려 왔다면, 바로 지금이다. 지금이 추가 매수를 시작하기에 좋은 시기이다. 다음 큰 하락장에서 매수하겠다고 마음먹었고, 현금 보유량이 충분하다면 지금 바로 실행하라. 물론 불안할 수도 있지만, 이것이 바로 시장의 본질이다.

약간 더 떨어질 수도 있지만, 회복세를 보이며 연말까지 점차 새로운 최고치를 향해 나아갈 것으로 예상한다.

그리고 월요일 새벽에 중국과 한국의 거래가 재개되면, 이 하락세에 매수세가 유입될 것으로 예상한다.

근본 원인

금융 언론은 이번 조정의 원인을 트럼프 대통령이 새로 지명한 연준 의장 케빈 워시에게 돌리고 있다.

많은 분석가들은 보다 비둘기파적인 (발표를 선호하는) 릭 리더의 발언을 예상했다.

하지만 짐 리카드의 사례에서 알 수 있듯이, 연준은 사람들이 생각하는 것만큼 중요하지 않다.

누가 연준 총재를 맡든 다음 위기 때는 돈을 찍어낼 것이다. 전례 없는 규모로 말이다. 정부는 경기 부양책으로 현금을 지급하고, 막대한 재정 적자를 감수하고, 사회 기반 시설을 건설할 텐데, 이 모든 것은 연준의 화폐 발행(지급해야 할 비용을 충당하기 위해 돈을 찍어내는 것)으로 충당될 것이다.

게다가 이번 조정의 원인을 연준 임명직 공무원 탓으로 돌릴 수는 없다. 이는 엄청난 상승세 이후 나타난 단순한 반응일 뿐이다.

결과적으로, 근본적인 이야기는 더욱 확고해졌다.

제이피모건, 금 가격 목표치를 8,000달러로 설정

이번 주, 금융 대기업 제이피모건의 분석가들은 2020년대 말까지 금값이 8,000달러에 이를 것이라는 연구 보고서를 발표했다. ( Mining.com 보도 )

니콜라오스 파니기르초글루가 이끄는 전략가들은 목요일 발표한 연구 보고서에서 민간 부문 투자자들이 금속에 계속 투자한다면 2020년대 말까지 금값이 온스당 8,000달러까지 오를 수 있다고 밝혔다.

분석가들은 투자자들이 포트폴리오에서 금에 대한 투자 비중을 3%에서 4.6%로 늘릴 경우 40% 이상의 상승 여력이 발생할 수 있다고 말했다.

이번에는 주류 분석가들의 예측이 맞다. 전통적인 자산에서 금으로의 약간의 이동만 있어도 금값은 계속 상승할 것이다.

어쨌든 세계는 과거 어느 때보다 훨씬 더 많은 부를 축적했다. 아래 블룸버그 차트는 미국 내 부의 불평등 심화를 보여주기 위한 것이다.

그리고 그 점이 잘 드러나고 있다. 하지만 지난 15년 동안 얼마나 많은 부가 창출되었는지도 생각해 봐야 한다. 주식과 집값이 엄청나게 상승했다.

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미국 가계 자산은 2010년 이후 2.5배 이상 증가했다. 그리고 그 도표는 1년도 더 전에 나온 것이므로, 그 이후로는 훨씬 더 많이 증가했을 것이다.

여러 가지 문제점에도 불구하고 중국의 상황도 비슷하다. 중국 가계의 저축률은 40%에 달하는데, 이는 가처분 소득의 평균 40%를 저축한다는 의미이다. 그리고 중국인들은 금과 은을 매우 선호한다. 따라서 이전의 귀금속 강세장과는 달리 중국은 매우 중요한 변수로 떠올랐다.

전 세계적으로 과거 어느 때보다 훨씬 더 많은 현금과 부가 유통되고 있다.

세계적인 부채 위기가 심화됨에 따라, 그 자금의 상당 부분이 금, 은, 그리고 광물 자원에 투자될 것이다.

어려운 시기를 위한 유형 자산.

귀금속 가격이 언제 다시 상승하기 시작할지 정확히 예측하기는 어렵다. 하지만 나는 올해 안에 새로운 최고치를 경신할 것이라고 여전히 믿는다. 올해가 아니더라도 내년에는 가능할 것이다. 그리고 이달 초에 언급했듯이, 광산 관련 주식이 금괴보다 더 매력적으로 보인다.

작년 10월, 은 가격이 온스당 55달러에서 47달러까지 급락하는 매도세가 있었다. 은광 관련 주가가 약 8% 하락했던 날, 나는 "침착하게 금과 은광 주식을 보유하라"라는 제목의 글을 썼다.

내가 그 작품을 위해 만든 이미지이다:

이미지 2

그때 팔지 않은 게 정말 다행이라고 생각하고, 머지않아 지금도 팔지 않은 걸 다행이라고 생각하게 될 것 같다.

물론 오늘날의 상황은 훨씬 더 극단적이다. 이번에는 우리가 훨씬 더 많은 것을 경험했고, 이번 사태는 그 과정에서 발생한 일시적인 현상이다.

가격이 떨어질 때 매수하거나, 채광주를 사거나, (여유가 있다면) 실물 금괴를 사는 것도 좋은 방법이다. 실물 금괴는 상황이 극도로 혼란스러워질 경우를 대비한 일종의 보험이라고 생각하면 된다.

하지만 가격이 더 떨어질 경우를 대비해 약간의 현금을 저축해 두는 것도 고려해 보라. 짐 리카드와 맷 바디알리 팀의 전문가들이 저가 매수 추천 종목을 곧 소개해 줄 것이다.

우리와 함께 귀금속 투자 여정을 걸어왔다면, 정신적으로 힘든 시간을 보냈을 것이다. 기쁨과 슬픔이 극심하죠. 잠시 숨을 돌리고 밖으로 나가 무언가를 해보라. 나는 오늘 밤 피클볼을 치면서 스트레스를 풀려고 한다.

장기적으로 볼 때, 귀금속 강세장은 아직 끝나지 않았다. 우리는 놀라운 상승세를 경험했고, 이제 불가피한 하락세에 대처해야 한다.