<p>[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]<br><br>씨엠티엑스(388210.KQ) - 지금부터 매수 구간<br><br>▶️ 신한생각: 잠깐의 모멘텀 부재가 가져온 매수기회<br>- 1Q26 비수기 실적 모멘텀 부재와 오버행(3개월 락업 해제) 이슈로 인해 주가 조정<br>- Peer 대비 압도적 저평가 영역, 2분기 및 하반기 실적 모멘텀을 고려할 때 저가 매수 기회로 판단<br><br>▶️ 1Q26 Review: 예상대로 쉬어가는 분기<br>- 1Q26 매출액 441억원, 영업이익 135억원을 기록, 인력 증가에 따른 인건비 상승으로 영업이익은 추정치 하회<br>- 2Q26부터 삼성전자 및 해외 고객사 양산 품목 확대로 매분기 매출 성장, 영업이익률 개선 전망<br>- 하반기 국내 및 미국 신규 고객향 퀄 완료 시 Big5 선단공정 모두 납품 가능해져 주가 프리미엄 요인으로 작용<br><br>▶️ Valuation&Risk: Valuation & Risk: 목표주가 200,000원 유지<br>- 투자의견 ‘매수’ ,목표주가 200,000원 유지, 12MF PER 18배 수준으로 티씨케이(31배) 등 경쟁사 대비 저평가 상태<br>- 삼성전자뿐만 아니라 북미, 대만향 선단공정 매출 확대 본격화되며 저평가 해소 기대<br>- 상장 전 FI 보유 물량의 락업이 대부분 해제되어 장기 투자자를 제외한 물량은 상당 부분 출회된 것으로 판단<br><br>※ 원문 확인: <a href="http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351386" target="_top" class="ke-link">http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351386</a></p>
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