포스코홀딩스 1Q 실적리뷰 (키움증권)

[주식 이야기]

◈ 포스코홀딩스 1Q 실적리뷰 (키움증권)

▶️ 1분기 영업이익은 5,830억원으로 컨센 5,890억원 부합

- ①철강사업은 POSCO 영업이익이 2,950억원으로 예상수준에 부합했지만, 해외철강은 적자폭이 축소된 중국 장가항STS 외에 다른 자회사들은 업황 영향으로 부진 지속

- ②친환경인프라 사업은 발전사업 호조에 따라 포스코인터의 영업이익이 4분기대비 약 510억원 개선, ③이차전지소재사업은 약 660억원의 재고평가손실 환입으로 4분기대비 영업이익이 1,750억원 개선

▶️ 하반기 분기 1조원대 영업이익 체력 회복 기대

- 3월부터 강점탄가격 하락, 4월부터 중국 철강가격도 반등시도에 나서고 있어 POSCO를 필두로 철강 자회사들 실적은 3분기부터 본격적인 개선 전망

▶️ 이차전지 소재사업 투자 속도조절

- 이번 1분기 실적발표를 기점으로 리튬/니켈을 포함해 그룹의 이차전지 소재사업에 대한 2024~26년 생산능력 확대 계획을 일부 조정. 최근 이차전지 업황 부진이 길어지고 있음을 감안하면 이번 발표는 합리적인 결정으로 판단

▶️ Valuation 부담 완화로 투자의견 상향

- 작년 7월말 급등했던 주가는 이후 지속적 하락

- 투자의견 Buy (상향), 목표주가 500,000원 (유지)

보고서 링크 https://bit.ly/3UApo1G