파크시스템스 ; 전약후강(前弱後强)

[맥가이버]

신한투자증권 반도체/글로벌IT 김형태, 송혜수]

파크시스템스(140860.KQ); 전약후강(前弱後强)

▶️ 하반기부터 강해질 실적 → 신장비 비중 확대 기대감 유
- 비접촉 AFM(원자현미경) 최초 개발, 독점 생산 중인 선도 기업
- 공정 미세화 → 구조적 성장 직결. 북미 고객사 신장비 구매 수요 지속

▶️ 상반기 장비 인도 일정 예상 대비 지연. 하반기 실적 쏠림 현상 심화
- 2026년 연간 매출 2,405억원(+17%, 전년대비) 영업이익 618억원(+46%) 전망
- 선단 고객사들의 투자 타임라인 → 2분기 이후 수주 물량 확대 가능성

▶️ 목표주가 370,000(상향), 투자의견 ‘매수’ 유지
-12개월 선행 EPS 8,754원, 목표주가 PER 42.8배(과거 5년 PER 밴드 상단 평균) 적용
- 2분기 이후 수주 확대 가시화될 경우 추정치 추가 상향 가능. 하반기 실적 기대감 유효

※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351688