엠플러스 : 높아지는 경쟁력 주목

[맥가이버]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 엠플러스 (259630)

: 높아지는 경쟁력 주목

◎ 1Q26 영업이익 102억원

- 동사의 1분기 실적은 매출액 510억원(YoY +120%), 영업이익 102억원(YoY +328%)을 기록
- ESS 전환 투자와 각형 투자 확대 수요에 적극 대응한 점이 경쟁업체 대비 차별화된 실적을 가능케한 요인
- 동사수주 목표 비중 기준, 폼팩터 구분별로는 각형이 50%를, 용도별로는 ESS 향이 23%를 차지할 것으로 예상

◎ 주가에 반영되어야 할 동사의 경쟁력

- 차별화된 이익 체력과 신규 고객사 발굴 능력이 동사의 주요 경쟁력
- 드라이룸을 통해 배터리 샘플 제작이 가능해 해외 신생 고객사와의 협업 접점 증가, 향후 장비 수주로의 선순환 구조 가능
- 신규 장비 사업 중 장비 효율을 극대화한 전극 자동공급 및 초고속 노칭 장비는 올해 중 양산 수주를 기대
- 전고체 배터리 관련 장비도 기술 개발 완료 및 파일럿 장비 수주까지 완료. 전고체 배터리 양산의 핵심 병목현상을 해결해주는 역할을 하는 것으로 파악
- 올해 동사의 실적은 매출액 1,830억원(YoY -1%), 영업이익 252억원(YoY +2%)을 전망. 현재 주가는 올해 기준 PER 8.1배로 저평가 국면

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12127