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<p>DS투자증권 미드스몰캡/지주회사/비상장 Analyst 김수현 <br><br>[미드스몰캡] 현대오토에버-Update: 그룹의 성장 동력 재확인 <br>투자의견 : 매수(유지) <br>목표주가 : 210,000원(유지) <br>현재주가 : 150,400원(05/20) <br>Upside : 39.6% <br><br>1. 일부 프로젝트 매출 인식 이연에도 1분기 실적 호조 지속 <br>- 1Q24 매출액 7,313억원(+9.8% YoY), 영업이익 307억원(+0.5 YoY)의 양호한 실적 기록 <br>- 장기 성장 모멘텀인 차량용 소프트웨어 매출액이 18.5% YoY 높은 성장 기록하며 긍정적 평가 <br>- ITO(IT Outsourcing) 매출액 +11.7% YoY의 양호한 성장 기록 <br><br>2. 자율주행 도입을 위한 네비게이션 탑재율 증가 수혜 <br>- 국가별로 매출 증가율은 유럽 57.6%, 인도 49.5%, 미국 9.4% (이상 YoY) <br>- 자동차 전장화 과정에서 네비게이션 탑재 필수이며 자율 주행 보급 단계에서 100% 탑재 <br>- 아시아/아프리카 포함한 글로벌 평균 탑재율이 30% 수준인 만큼 현재 선점하고 있는 인도 포함 아시아 국가에서의 높은 성장이 기대 <br><br>3. 구조적으로 기업 가치 제고에 힘쓸 수 밖에 없는 상황 <br>- 지분 구조 상(정의선 회장 7.3% 보유) 향후 승계에 활용될 수 있음을 고려할 때 현대차 그룹의 Digitalization 전환 과정에서 핵심적인 역할이 기대 <br>- 투자의견 '매수', 목표주가 210,000원 유지 </p>
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