스크랩 Joy와 함께 한 Schiff: 달러의 시간은 제한되어 있다

[가거든]

Joy와 함께 한 Schiff: 달러의 시간은 제한되어 있다

(Schiff w/ Joy: The Dollar’s Time is Limited)

2026년 4월 7일, Schiff Gold

https://www.schiffgold.com/interviews/schiff-w-joy-the-dollars-time-is-limited

지난주 피터는 섀넌 조이 쇼에 출연해 인플레이션이 일시적인 문제가 아니며 정책과 정치가 더 근본적인 경제적 위험을 가리고 있는 이유에 대해 설명했다. 그는 최근의 물가 데이터, 시장 취약성, 그리고 달러의 단기적인 강세를 연결하여 건전한 화폐, 특히 금이 경제의 진정한 상태를 드러낼 것이라고 주장했다 .

그는 정치적 선전에 대해 직설적으로 비판하며, 경제 현실을 경시하고 자신의 업적과 경제 상황에 대해 유권자들을 오도하는 지도자들을 질책한다.

“안타깝게도 도널드 트럼프는 거짓말쟁이 대통령이지 않는가? 그는 끊임없이 거짓말을 한다. 내가 아는 것만 해도 그가 거짓말을 하는 몇 가지 사안이긴 하지만, 내가 모르는 거짓말도 분명 있을 것이다. 하지만 그가 거짓말을 하는 게 명백한 경우는 경제, 인플레이션, 관세, 그리고 자신의 경제 정책이나 업적에 대해 이야기할 때이다.”

피터는 정치적인 이야기에서 곧바로 실제로 중요한 데이터로 넘어간다. 그는 청취자들에게 소비자물가지수와 같은 공식적인 물가 지표는 시차를 두고 나타날 수 있다고 경고하며, 수입/수출 가격 추세가 물가 상승 압력을 더 명확하게 보여주는 선행 지표라고 지적한다.

“최근 입수한 수입·수출 가격 자료를 보면 두 가지 모두 연간으로 환산했을 때 엄청난 상승세를 보였다. 18~19%나 올랐다. 2021년 당시에는 모두가 소비자물가지수만 보고 인플레이션 문제는 없다고 생각했지만, 나는 지금 수입·수출 가격을 보면서 ‘이 가격에 무슨 일이 벌어지고 있는지 보라. 이건 현실이다.’라고 말하고 있었다.”

피터는 연준의 정책 수단인 금리 인하와 추가 통화 발행이 시장의 위기를 미룰 수는 있지만, 인플레이션 상승이라는 대가를 치러야 한다고 지적한다. 그는 또한 현재의 거품이 2008년 금융위기 당시의 규모를 넘어설 수도 있다고 경고한다.

“연준이 금리를 대폭 인하하고 충분한 양의 돈을 찍어내면 선제적으로 대응할 수 있기 때문에 그런 일이 일어나지 않을 수도 있다. 즉, 연준이 위험의 심각성을 인지한다면 대규모 인플레이션으로 그 위험을 덮어버릴 수 있다는 것이다. 물론 이것도 완벽한 해결책은 아니다. 상황은 여전히 ​​매우 심각할 것이다. 하지만 나는 지금의 자산 거품이 2008년에 터졌던 거품보다 더 크다고 생각한다.”

달러와 금에 대해 피터는 전쟁으로 인한 달러 매수세는 미미하고 일시적이라고 설명한다. 그는 금값이 다시 상승하면 달러가 반등할 것으로 예상하며, 청취자들에게 자신이 주목하는 구체적인 가격 변동 요인을 제시한다.

“이번 전쟁으로 달러화가 약간 반등했다. 하지만 과거 전쟁 발발 당시 달러화 반등 규모에 비하면 매우 미미한 수준이다. 나는 이번 달러화 반등이 단기적인 현상일 뿐이며 곧 하락세로 돌아설 것이라고 생각한다. 아마도 금값이 이번 하락세를 돌파할 때쯤 그런 현상이 나타날 것 같다. 금값은 하락세를 보이고 있다. 금값은 5,500달러에서 떨어졌다가 주말에 전쟁이 발발하면서 이번 주 월요일에는 4,100달러까지 하락했다. 금값이 급락한 후 현재 4,500달러를 약간 웃도는 수준까지 반등했다.”

그는 마지막으로 명목 금리가 고정된 상태에서 인플레이션이 상승하면 실질 금리가 어떻게 하락하는지, 그리고 이것이 왜 금 가격에 호재인지 설명한다. 그의 계산법은 간단하면서도 구매력 헤지 방법을 고민하는 모든 사람에게 유용하다.

“사람들이 인플레이션이 3% 또는 2.5%일 거라고 예상했고, 연준이 금리를 3.5%에서 3%로 인하할 거라고 생각했다고 가정해 보자. 그러면 금리는 예상 인플레이션율보다 약 0.5%포인트 높은 수준이고, 실질 금리는 0.5% 정도일 것이다. 하지만 연준이 금리를 인하하지 않고 그대로 유지하는데 인플레이션이 두 배로 올라 6%가 된다면, 실질 금리는 폭락해서 마이너스 2.5%가 되는 셈이다. 이는 금 가격 상승에 유리한 요인이다. 인플레이션이 급등하는 동안 연준이 금리를 동결한다는 사실 자체가 금 가격 상승을 부추기는 요인이 될 수 있다.”