아이에스티이 : 반도체 투자 Cycle 수혜주: 중·단기 모멘텀 보유

[맥가이버]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 아이에스티이 (212710)

: 반도체 투자 Cycle 수혜주: 중·단기 모멘텀 보유

◎ 단기 모멘텀: FOUP Cleaner 중심으로 실적 턴어라운드

- 동사는 반도체 장비 전문 업체로 웨이퍼 이송 용기(FOUP)를 세정하는 FOUP Cleaner를 주력 제품으로 개발 및 납품 중
- 1Q26 동사의 실적은 매출액 64억원(YoY -38%), 영업이익 5억원(YoY 74%)을 기록
- 본격적인 양산 준비 영향으로 다소 실적이 부진했으나 1분기말 기준 동사 FOUP Cleaner 수주잔고는 154억원(YoY 1,764%)으로 급격히 증가 중
- 이에 26년 동사의 실적은 매출액 619억원(YoY 92%), 영업이익 90억원(흑자전환)을 전망

◎ 중장기 모멘텀: PECVD 진출 통한 높은 성장성

- 구리 배선의 확산 차단막을 증착하는 전공정 장비 SiCN PECVD를 신규 사업으로 추진 중
- 동사는 25년 11월 1세대 싱글 챔버 양산 진입에 성공해 국내 최초로 SiCN PECVD를 국산화
- 현재는 2세대 트윈 챔버 개발 완료 이후 주요 고객사향 데모 진입 준비 중
- 2세대 장비의 경우, HBM 적층 단수 확대에 따른 시장 성장세와 높은 ASP로 수익성 기여도가 클 것으로 전망
- 최근 동사의 주가는 5월 고점대비 40% 이상 하락했으며 단순 낙폭 과대를 넘어 현저한 저평가 국면으로 판단

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12162