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[강동 고수]

한국단자 (025540) 전기차용 커넥터 제품 고성장 전망 속 저평가 분석 등에 강세 
▷하나증권은 동사에 대해 자동차의 전장화/전동화에 따른 수혜 기업이라며, 전기차용 커넥터 제품들의 고성장이 전망된다고 밝힘. 
▷1분기 실적 호조에도 구리 가격의 상승 및 전기차 시장의 일시 둔화 등으로 이후 분기 수익성이 둔화될 것이라는 우려가 주가에 반영 중이지만, 2024년 외형 성장률이 9%로 높고, 주력 제품들이 자동차의 전장화/전동화와 함께 수요가 증가하고 단가도 상승할 것이며, 해외 고객사들로부터의 수주가 증가하면서 고성장이 유지될 것이라는 점에서 주가는 저평가되었다고 판단. 


자화전자 (033240) 올해 역대 최고 실적 전망 등에 상승 
▷대신증권은 동사에 대해 올해 매출액은 9,075억원(+80.3% YoY), 영업이익은 834억원(흑자전환 YoY)으로 역사상 최고 실적을 기록할 것으로 전망. 이는 글로벌 스 마트폰 업체를 모두 고객으로 확보한 경쟁력이 2024년 실적에 본격적으로 반영될 것이기 때문 등으로 분석. 특히, 동사는 애플, 삼성전자, 중국 업체를 모두 고객으로 확보했으며, 올해 폴디드 줌 시장 확대의 실질적인 수혜가 기대된다고 밝힘.
▷아울러 현재 환율(원달러)과 중국 스마트폰 업체의 판매 증가를 반영하면 2024년 하반기 추정 실적도 추가적으로 상향될 가능성이 존재한다고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 40,000원[유지] 


DL (000210) AI향 전력 수요 급증 관련 수혜 기대감 등에 상승 
▷IBK투자증권은 동사에 대해 AI향 전력 수요 급증 관련 수혜가 기대된다고 언급. 이와 관련, 자회사 DL에너지는 미국 Fairview CCPP/Niles CCPP의 본격 가동으로 미국향 영업수익(지분법이익) 비중이 2022년 15%에서 2023년 27%로 증가하였고 동사의 미국 포트폴리오들은 북미 최대 전력 시장인 PJM에 판매 및 신규 가스 터빈 사용으로 전사 실적에 높은 기여를 할 것이라고 설명.
▷아울러 연결기준 재무구조 개선도 기대된다고 언급. 동사는 지분 50%를 보유하고 있는 디타워 돈의문의 매각을 추진하고 있고, 자회사 Cariflex는 브라질 증설/싱가포르 신설 등으로 현재 5억 달러 수준의 차입금이 있는데, 올해 싱가포르 신설 플랜트 완공에 따른 Capex 급감 및 생산/물류 효율화와 세계 1위 시장 점유율 지속에 따른 높은 수익성으로 내년부터 본격적인 재무구조 개선이 예상된다고 밝힘. 또한, 동사는 Kraton 인수 시 투입되었던 차입금에 대하여 리파이낸싱을 추진할 것으로 보인다고 언급.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 82,000원[유지] 


다우기술 (023590) 향후 데이터센터향 매출 성장 기대감 등에 소폭 상승 
▷대신증권은 동사에 대해 향후 데이터센터향 매출 성장세가 기대된다고 언급. 동사는 경기도 용인에 다우 클라우드 데이터센터 구축을 위해 3,790억원의 투자금액 집행했으며 운영 랙 규모는 3,000 ~ 4,000개로 기존 650개의 랙(매출액:143억원, 영업이익 42억원) 대비 5배 ~6배 더 많은 랙을 운영할 것이라고 설명. 이 같은 데이터센터 신규 투자로 데이터센터 매출이 향후 매출을 견인할 것이라고 언급.
▷아울러 키움증권, 한국정보인증, 키움이앤에스, 사람인 등 보유증권의 평가금액 17조원으로 보유자산 대비 저렴한 시가총액을 기록하고 있다고 언급. 키움증권 시가총액 대비 동사의 시가총액 할인율은 현재 74%로 2011년 이후 역사적으로 가장 높은 할인율을 부여받고 있는 중이라고 설명. 


디알텍 (214680) 美 시장에 수술용 의료기기 수출 소식 등에 급등 
▷동사는 언론을 통해, 미국 대형 의료기기 배급사와 씨암(C-arm) 시스템 ‘엑스트론’ 부문에서 협력하기로 협약(MOU)을 체결했다고 밝힘. 이번 협약을 통해 동사는 엑스트론을 해당 업체에 오는 2028년까지 5년 간 총 1000대 공급할 예정이라고 언급.
▷이와 관련 동사 관계자는 디지털 영상의료기기 분야에서 24년 동안 쌓아온 독자적인 기술력에 50년이상 업력의 대형 의료기기 배급사가 보유한 미국 현지 판매·서비스 네트워크를 결합해 상호 시너지 효과를 낼 것이라고 밝힘.
▷한편, 전일 장 마감 후 시설자금 등 확보 목적으로 아트만-무림-글로벌 신기술조합 대상 140.00억원 규모의 사모 전환사채권 발행 결정(전환가액:3,919원, 전환청구일:2025-05-24 ~ 2029-04-24) 공시. 


한선엔지니어링 (452280) SOFC 적용 데이터센터 확대 수혜 기대감 및 실적 우상향세 전망 등에 급등 
▷현대차증권은 동사에 대해 2021년부터 미국 Bloom Energy와 SK에코플랜트의 합작법인인 블룸SK퓨어셀향으로 SOFC용 플러밍 모듈을 국내 유일 단일 벤더로 생산하고 있다며, 2021년 벤더 등록 후 실적은 2021년 매출액 272억원에서 2022년 매출액 410억으로 큰 폭의 증가세를 보였다고 밝힘.
▷아울러 동사의 국내 주요 고객사인 SK에코플랜트가 중국 최대 데이터 센터 개발, 운영기업인 GDS가 구축하는 데이터센터 전력 공급시스템에 SOFC를 설치한다고 언급. 싱가폴 및 말레이시아에서도 GDS, Equinix, AWS 등이 데이터 센터를 구축하고 있고, 미국은 인텔과 MS가 블룸에너지와 협업하여 데이터센터에 SOFC를 설치되어 활용될 예정이라고 밝힘. 이에 따라 동사의 SOFC 플러밍 모듈 역시 실적 증가에 기여할 것으로 기대된다고 설명.
▷또한, 동사는 2023년 제2공장 토지 선매입을 통해 2024년 공장 증축이 완료되는데, IPO 당시 규모보다 더 큰 규모로 증설 예정이라고 밝힘. 2025년부터 본격 가동됨에 따라 동사의 추가적인 실적 모멘텀이 될 것으로 전망. 


덕산하이메탈 (077360) 본업 및 자회사 성장에 따른 기업가치 재평가 기대감 등에 강세 
▷메리츠증권은 동사에 대해 연간 실적 전망치(매출액 2,510억원, 영업이익 281억원, 5월2일 발간)를 유지하며, 향후 본업 성장을 통한 HBM, 어드밴스트 패키징용 반도체 소재 업체로의 인식 제고와 자회사들의 성장을 통한 기업가치 재평가가 기대된다고 밝힘. 
▷동사가 보유한 덕산네오룩스 지분 가치(5월 22일 기준 시가총액 1조 94억원) 및 자회사들의 기업 가치를 감안 시, 동사 주가는 저평가 국면이 지속되고 있다고 언급. 특히, 본업(반도체 소재: 솔더볼, MSB, Paste)의 성장이 지속되고 있으며, 자회사인 덕산넵코어스(방산)는 역대 최대 실적을 달성할 것으로 전망되고 작년 11월달에 인수한 에테르시티(수소, 특수가스)는 Type1을 넘어 Type4 수소 용기 시장 진출이 기대된다고 밝힘. 


에스엠 (041510) 2분기부터 실적 반등 전망 등에 상승 
▷키움증권은 동사에 대해 2분기부터 본업에 충실하며 실적이 반등할 것으로 전망. 이는 대규모 컴백에 따른 앨범 실적 정상화, 공연 규모 확대와 MD 매출 증가 추세 견조 등 때문으로 분석.
▷아울러 해외 앨범 전략 강화와 신규 아티스트 데뷔로 성장 돌파구를 확보할 것이라며, 손자회사 매각 등으로 지배구조 개선 시 영업이익 및 마진율 개선이 동반될 것으로 분석.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 118,000원[유지] 


펄어비스 (263750) 붉은사막 출시 기대감 등에 상승 
▷교보증권은 동사에 대해 붉은사막 출시 기대감이 크다고 언급. 이와 관련, 동사는 2024년 8월 게임쇼 게임스컴에 참가해 유저 참여 B2C 시연(2023년 게임스컴 및 지스타 참가는 B2B)을 진행할 계획이며, 이에 따라 ‘붉은사막’의 개발이 상당 부분 진행되었음을 알 수 있을 것이라고 언급. 게임쇼 출품 이후 본격적인 마케팅이 진행됨과 함께 계약 형태 및 출시 시기가 구체화됨에 따라 본격적인 모멘텀이 형성될 수 있을 것이라고 설명.
▷한편, 중국 외 지역에서의 검은사막 매출 하향 등을 반영하여 목표주가를 하향 조정한다고 밝힘.
▷투자의견 : Trading Buy[유지], 목표주가 : 58,000원 -> 49,000원[하향] 


하이로닉 (149980) 경기도-특허청 지원 ‘2024 글로벌 IP 스타기업’ 선정 소식에 소폭 상승 
▷동사는 언론을 통해 경기도와 특허청이 지원하는 ‘2024 IP기반 해외진출 지원사업(글로벌IP기업)’에 선정됐다고 밝힘. 이 사업은 IT기반 해외진출 지원사업으로 연간 최대 7,000만원 한도 내에서 3년간 최대 2.1억원을 지원받게 되며, 지원 사업에 선정되면 정부로부터 3년간 맞춤형 특허맵, IP경영진단, 브랜드·디자인 개발, 특허기술 홍보영상 제작, 비영어권 브랜드 개발, 특허&디자인 융합, 해외권리화(출원, 등록, OA) 비용 등 종합적 지원 혜택을 받을 수 있음.
▷이와 관련 동사의 관계자는 "R&D를 통한 차별화 된 제품으로 고객만족과 신뢰를 구축하고 있다. 지속적으로 지식재산을 개발하고 특허 확보에 집중하고 있다. 이번 지원사업 선정을 통해 글로벌 시장경쟁력을 강화해 우수 강소기업이 되도록 힘쓸 것"이라고 밝힘. 


인트론바이오 (048530) 바이오신약 'SAL200' 美 전문기관 GMP 안정성 데이터 확보 소식에 소폭 상승 
▷동사는 언론을 통해 MRSA (Methicillin-resistant Staphylococcus aureus) 감염 치료 바이오신약 ‘SAL200’와 관련해 미국전문시험기관 시험을 통해 24개월차 GMP 안정성 (Stability) 데이터를 확보했다고 밝힘. 최종 의약품 허가를 위해서는 하나 이상 제조분 (Batch)에 대한 GMP 안정성 데이터 확보가 요구되는데, SAL200 경우, GMP 인증기관을 통해 18개월차까지 GMP 안정성 데이터를 확보했으며, 이번 24개월차 GMP 안정성 데이터 확보로 또다른 제조분에 대한 데이터를 확보한 의의가 크다고 설명.
▷이와 관련 강상현 연구소장은 "신약개발, 특히 신약 기술수출을 추진하는 개발자 입장에서는 매우 중요한 것이 의약품의 안정성 이슈"라며, "이번 GMP 안정성 데이터 확보는 SAL200에 대한 또 하나의 중요한 기술적 진척"이라고 밝힘. 아울러 "이번에 확보된 24개월차 결과도 SAL200의 안정성을 입증하기에 충분하나, SAL200의 가치 제고를 위하여 시험기간을 추가로 연장해 36개월차 데이터까지 확보할 계획"이라고 강조. 


디케이티 (290550) 올해 역대 최대 실적 달성 전망 등에 소폭 상승 
▷메리츠증권은 동사에 대해 2024년 역대 최대 실적을 달성할 것으로 전망. 이미 1Q24 매출액 1,158억원(+70.1% QoQ, +71.9% YoY), 영업이익 77억원(+142.3% QoQ, +197.7% YoY)의 분기최고 실적을 기록, 긍정적인 체질 개선이 이뤄지고 있음을 입증했으며, 1Q24에 이어 BH EVS향 무선충전모듈 매출은 견조한 수주잔고 기반, 안정적인 성장이 예상. 이에 더해 동사 점유율이 높은 폴더블 매출 반영과 내년 모델인 갤럭시 S25의 조기 생산을 통해 2~4분기 지속적인 호실적이 기대되며, 종합적으로 2024년 실적은 매출액 4,148억원(+48.0% YoY), 영업이익 262억원(+78.6% YoY)을 기록할 것으로 전망.
▷아울러 2024년은 실적 외 매력도 높은 신사업으로 사업 다각화가 이뤄진다는 점도 주목할 필요가 있다고 분석. IT OLED 및 ESS 파워모듈향 첫 매출 발생도 2024년의 핵심 포인트이며, IT OLED 및 전장, ESS 매출 확대를 통한 추가적인 멀티플 리레이팅으로 실적 성장과 사업체질 변화를 감안한 기업가치 재평가 기대된다고 전망.