『KG스틸(016380.KS) - 의지만 있다면 나도 '밸류업' 수혜주』
기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513
▶️상대적으로 높은 수익성의 원천은 환율 상승과 수출 증가
- 주요 제품들의 국내 수급 상황은 종합적으로 실적에 우호적 영향을 줄 전망
- 2분기에는 판매량 증가, ASP 상승으로 847억원(+62.4% QoQ)의 영업이익 전망
- 수출 비중 늘리고 있어 고환율 환경 지속 시 추가적인 수익성 개선 가능
- 당진과 인천공장 가동률 50% 하회해 향후 물량 증가 시 고정비 절감 효과도 기대됨
▶️큰 폭의 실적 개선 없이도 배당 증액이 가능할 전망
- 수출 상황 양호하나 국내 전방산업 업황 부진으로 연간 기준 큰 폭의 증익 어려울 것
- 올해 매출 3.4조원(-0.3% YoY), 영업이익 2.640억원(-5.8% YoY) 전망
- 타 철강회사 대비 배당성향 낮아 꾸준한 배당 증가 가능
▶️PBR 0.3배에서 배당 증가 기대감이 붙어준다면 금상첨화
- KG그룹 편입되며 정상화에 성공해 연간 3천억원대 EBITDA 달성
- 한편 동사의 CapEx는 400억원대를 기록
- 향후 대규모 투자 계획이 없어 의지만 있다면 꾸준한 배당 증액 가능
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=325840