스크랩 Schiff는 Diesen과 대담: 달러 약세는 시장들을 재편할 것이다

[가거든]

Schiff는 Diesen과 대담: 달러 약세는 시장들을 재편할 것이다

(Schiff w/ Diesen: Dollar Weakness Will Reshape Markets)

2026년 5월 11일, Schiff Gold

https://www.schiffgold.com/interviews/schiff-w-diesen-dollar-weakness-will-reshape-markets

Peter는 글렌 디젠과의 최근 인터뷰에서 전후 충격은 달러 가치 하락이라는 장기적인 흐름에서 벗어난 일시적인 현상일 뿐이라는 경제 전망을 제시한다. 그는 에너지 가격, 재정 적자, 무역 정책, 그리고 미국의 쇠퇴하는 산업 기반을 하나의 주제, 즉 달러 약세와 그에 따른 고통스러운 조정 과정으로 엮어 설명한다. 또한 세계 구매력 재분배 과정에서 투자자들이 어디에 주목해야 할지 조언한다.

피터는 유가 하락에 대한 기대감을 낮추고 달러 약세가 다시 나타나면서 에너지 가격에 상승 압력을 가할 것이라고 지적하며 이야기를 시작한다.

“그래서 나는 유가가 이전 수준까지 완전히 돌아갈 거라고 생각하지 않는다. 아마 이전 수준에 근접하지도 않을 것이다. 유가는 고점에서 하락할 것이고, 실제로 하락할 것이다. 하지만 나는 전쟁과는 무관하게 유가를 상승시키는 다른 요인들이 있다고 생각한다. 특히 미국 달러 약세가 그렇다. 전쟁은 달러 약세를 일시적으로 중단시켰고, 전쟁이 끝나면 달러 약세는 다시 재개될 것이라고 생각한다.”

그는 이어서 달러화 약세가 단순히 경기 순환적인 현상이 아니라, 전쟁이 끝나더라도 지속될 재정 정책으로 인해 발생하는 구조적인 현상이라고 설명한다.

“하지만 내 생각에 달러 가치를 하락시키는 요인은 전쟁으로 인해 더욱 커진 재정 적자이다. 전쟁이 끝나더라도 우리는 이미 사용한 미사일과 폭탄을 보충하는 데 더 많은 돈을 써야 할 것이고, 이제는 그것들을 교체해야 한다. 따라서 군사비는 증가할 것이지만, 다른 지출도 이미 증가하고 있고, 높은 금리로 인해 이자 지출은 자동적으로 늘어나고 있다. 따라서 우리의 재정 상황은 악화되고 있으며, 이에 대해 어떤 조치를 취할 기미도 보이지 않는다.”

피터는 정치와 규제가 시장을 어떻게 악화시키는지에 대한 구체적인 사례로 넘어가 최근 스피릿 항공의 실패 사례를 들어 정부 개입이 어떻게 필요한 구조조정 과 개선을 막을 수 있는지 보여준다.

“내 생각에는 그건 잘못된 결정이었을 것이고, 생각조차 해서는 안 될 일이다. 당연히 잘못된 일이라는 걸 알아야 한다. 하지만 이 사례는 정부가 초래하는 문제점을 잘 보여준다. 불과 몇 년 전, 스피릿 항공이 제트블루로부터 20억 달러에서 30억 달러(정확한 금액은 기억나지 않지만)에 인수 제안을 받았었다. 제트블루가 스피릿 항공을 인수하려 했지만, 엘리자베스 워렌이 주도한 바이든 행정부가 이를 무산시켰다. 결국 법원이 개입해서 두 항공사가 합병하는 것은 경쟁에 악영향을 미친다고 판결했다.”

그는 여기서 비판의 범위를 관세로 넓혀, 관세가 비용을 증가시키고 비효율성을 은폐함으로써 미국 생산자들에게 득보다 실이 더 큰 경우가 많다고 주장한다.

“사실, 많은 경우 관세는 역효과를 낳는다. 관세로 인해 여전히 존재하는 미국 제조업체들의 경쟁력이 떨어지기 때문이다. 이러한 제조업체들은 수입 부품에 많이 의존하는데, 관세 때문에 부품 가격이 상승하게 된다. 또한 관세가 특정 산업을 경쟁으로부터 보호하는 효과가 있다면, 해당 산업들은 효율성을 잃게 되고 결국 세계 시장 점유율을 잃게 된다.”

마지막으로 그는 해외 비즈니스에 대한 실질적인 관찰 결과를 제시한다. 달러 가치가 하락하고 다른 통화 가치가 상승하면 미국 외 지역에 기반을 두고 글로벌 사업을 하는 기업들이 새로운 구매력의 수혜자가 될 수 있다는 것이다.

“유럽에는 투자 가치가 높고 유럽을 넘어 시장을 확장할 수 있으며, 향후 수요가 폭발적으로 증가할 것으로 예상되는 신흥 시장의 고객 수요를 충족할 수 있는 입지를 갖춘 기업들이 있다고 생각한다. 달러 가치가 하락하면 다른 통화들의 가치가 상승하고 미국의 구매력이 해외로 이동할 것이다. 이는 새로운 시장과 소비자를 창출할 것이며, 이러한 기회를 활용할 수 있는 기업들은 큰 성공을 거둘 것이다.”