CoreWeave의 데뷔는 AI 붐의 획기적인 순간이며 ‘IPO 퍼레이드’를 시작할 수도 있습니다.

[힘힘]

CoreWeave의 데뷔는 AI 붐의 획기적인 순간이며 ‘IPO 퍼레이드’를 시작할 수도 있습니다.

게시일 2025년 3월 27일 목요일오전 8시 EDT업데이트됨 목, 3월 27일 2025오후 1시 29분 EDT

하이든 필드@헤이든필드

핵심 포인트

• 이번 주에 CoreWeave가 나스닥에 데뷔하면, IPO 시장이 재개되기를 오랫동안 기다려온 벤처 캐피털리스트들의 주목을 끌게 될 것입니다.
• 비공개 시장에서는 OpenAI, Antrophic, xAI가 더 높은 가치를 인정하고 있지만, CoreWeave는 순수 인공지능 회사로는 처음으로 상장될 예정입니다.
• Sierra Ventures의 관리 파트너인 Tim Guleri는 ”이것은 전체 시장에 매우 중요한 IPO입니다.”라고 말했습니다.

코어위브는 새롭고 맛있는 인공지능 제품에 대한 월스트리트의 욕구를 테스트하려는 최초의 회사입니다. 그리고 투자자들은 자신들이 제공하는 서비스를 좋아하지 않는 것 같습니다.

CNBC에 따르면 이 회사는 오늘 밤 기업공개 가격을 주당 40달러로 책정하여 코어위브에 약 230억 달러의 가치를 부여했습니다. 이는 은행가들이 최근 몇 주 동안 변동성을 보였던 320억 달러보다 훨씬 낮은 수치입니다. 진짜 시험대는 금요일에 코어위브 주식이 거래를 시작할 때 오겠지만, 이는 한동안 볼 수 없었던 IPO 실패작으로 형성되고 있습니다.

금요일에 저조한 공연을 하는 것은 꽤 충격적일 뿐만 아니라 전혀 놀랍지도 않습니다. 놀라운 부분은 AI 과대광고의 채찍질 특성 때문입니다. 불과 몇 달 전, 한 투자 은행가가 투자자들의 열정이 너무 강해서 은행가들에게 가장 큰 어려움 중 하나는 과대광고를 관리하는 것이라고 말했습니다.

하지만 이러한 과대광고는 저절로 줄어들기 시작했고, 기술 투자자들은 AI 주식에 대해 다소 과중해 보입니다. 투자자들이 코어위브와 비교할 수 있는 두 개의 상장 기업인 오라클과 엔비디아는 연초 이후 각각 12%, 19% 하락했습니다. 투자자들이 기존 포트폴리오에 대해 걱정할 때 새로운 AI 회사에 대한 비용을 지불하도록 요청하기는 어렵습니다. 

저는 몇 달 동안 CoreWeave의 잠재적 IPO 투자자들과 이야기를 나눴는데, 그 소화불량의 원인은 저희 이야기를 읽어본 사람이라면 누구나 놀랄 만한 일이 아닙니다. 이들은 비즈니스의 상당 부분이 Microsoft 또는 Nvidia와 연결되어 있는지에 대해 걱정합니다. 그들은 코어위브 창립자들이 이미 많은 주식을 매각한 것에 대해 걱정하고 있습니다. 그들은 회사가 얼마나 많은 현금을 태울지 걱정합니다.

코어위브 신자들에게 이러한 부정적인 태도는 좋은 매수 기회입니다. 강세론자들에게 회사의 높은 부채 부담과 소수의 고객에 대한 높은 의존도는 창의적인 금융 접근 방식의 기능입니다. 현금 소각은 세대에 한 번뿐인 기술의 순간을 포착하는 데 도움이 됩니다. 

그러나 투자 심리는 분명히 약세로 돌아섰습니다. 최근 거래에 참여하지 않은 투자은행이 실시한 기밀 설문조사 결과에서 투자자들의 불안감에 대한 자세한 내용을 발견했습니다. 

이 은행은 헤지펀드와 '장기 전용' 주식 피커를 포함한 135명의 투자자를 익명으로 설문조사했습니다. 참가자의 무려 90%가 코어위브에 "지속 가능한 해자"가 있다고 생각하지 않는다고 답했는데, 이는 본질적으로 장기적으로 좋은 투자가 아니라는 것을 의미합니다. 한 응답자는 코어위브에 대한 더 넓은 인식을 요약했습니다: "방사능이며 모든 투자자가 알고 있다고 생각합니다."

아마존 플랫츠, 할리우드 매니지먼트 팀 과부하

아마존 프라임 비디오 책임자 마이크 홉킨스는 아마존 MGM 스튜디오의 제니퍼 살케 사장이 퇴사하며 교체되지 않을 것이라고 직원들에게 말했습니다. 사힐 파텔은 최근 아마존의 엔터테인먼트 노력에 대한 보고서에서 그녀의 퇴사를 통해 지나치게 복잡한 경영진을 간소화할 수 있을 것이라고 설명했습니다. 

그 이야기에서: "2018년 NBC유니버설에서 Amazon에 합류한 Amazon MGM Studio의 최고 책임자 제니퍼 살케뿐만 아니라 Prime Video 미국 책임자 [Albert] 청과 Prime Video의 국제 비즈니스 책임자 켈리 데이도 프로그램 구매 승인을 받았습니다. 동시에 살케, 청, 데이를 감독하는 홉킨스는 특히 비용이 많이 드는 프로젝트에 대해 승인을 받을 수 있는 발언권을 가지고 있습니다."

게임스탑의 인기 없는 비트코인 피벗 

GameStop의 밈 재고 상태에는 한계가 있을 수 있습니다. 이 비디오 게임 소매업체의 주가는 목요일에 22% 하락했는데, 이는 수요일 늦게 비트코인 구매를 위해 13억 달러의 전환사채를 조달할 것이라고 발표한 데 대한 명백한 반응입니다. 그 지폐에는 이자 비용이 포함되어 있지 않아서 저렴한 형태의 자금 조달입니다. 하지만 GameStop은 돈이 필요하지 않습니다: 대차대조표에는 48억 달러의 현금이 있으며, 대부분 작년에 주식 판매로 조달했습니다.

그렇다면 왜 모금이 이루어졌을까요? 게임스탑은 화요일에 보유 현금이나 "향후 부채 및 주식 발행"을 통해 조달한 자금을 사용하여 비트코인에 투자할 수 있도록 투자 정책을 업데이트한다고 밝혔습니다 아마도 대차대조표에 이미 있는 돈만으로는 계획된 대규모 비트코인 급등에 충분하지 않을 것입니다.

2021년 Chewy의 공동 창립자 라이언 코헨이 GameStop의 이사회에 합류한 이후(후에 CEO가 된), GameStop 주식은 개인 투자자들이 가장 좋아하는 주식이었습니다. 하지만 코헨은 소매업체를 되돌릴 수 없었습니다. 예를 들어, 작년에 매출이 28% 감소했습니다. 노후화된 소프트웨어 회사 Strategy(최근까지 MicroStrategy로 알려짐)가 그랬던 것처럼 비트코인 투자로 전환하는 것은 코헨의 팬들을 흥분시키지 않는 것 같습니다. 이 게임의 흥미진진함은 점점 줄어들고 있는 것 같습니다.-마틴 피어

기타 뉴스에서

• 클라우드 제공업체이자 엔비디아의 일부 자금 지원을 받는 데이터 센터 개발자인 크루소는 더 많은 엔비디아 AI 서버를 구입하기 위해 2억 2,500만 달러의 부채를 조달했으며, 이를 클라우드 고객에게 대여할 계획이라고 밝혔습니다. 

• 물류 회사인 Flexport는 작년에 21억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 2023년의 16억 달러에서 약 30% 증가한 수치라고 회사의 설립자 겸 CEO인 라이언 피터슨은 월스트리트 저널과의 인터뷰에서 밝혔습니다.

• 엔터프라이즈 소프트웨어 회사인 Databricks와 AI 개발사 Anthropic은 서로의 AI 제품을 판매하기 위한 5년 계약을 체결했다고 밝혔습니다.