Musk’s X Solution

[힘힘]

Musk’s X Solution

걱정해야 할 X라는 회사가 하나 줄었습니다. 엘론 머스크는 연방 정부의 비용 절감을 잠시 중단하고 금요일 늦게 자신의 소셜 미디어 플랫폼을 XAI 스타트업에 통합했다고 밝혔습니다. 이는 놀랍지만 완전히 예상치 못한 조치는 아니며, 리소스를 공유하는 두 회사의 장애물을 제거하고 머스크가 X에서 턴어라운드를 보여줘야 한다는 압박을 줄일 수 있는 조치였습니다.

이것은 아마도 너무 많은 협상이 필요한 거래가 아니었을 것입니다. 피치북에 따르면 머스크는 X와 아마도 xAI를 지배하고 있지만, AI 스타트업은 다양한 투자자로부터 최종 집계에서 120억 달러를 모금했습니다. 세쿼이아, 안드레센 호로위츠, 사우디아라비아의 알왈리드 빈 탈랄 왕자, 카타르 투자청 등 일부 기업도 X에 투자하고 있습니다. 두 가지 모두에 대해 이해관계가 있는 사람들은 아마도 무관심할 것입니다. 

머스크가 트위터를 인수한 이후 트위터로 알려진 이 회사가 겪은 비즈니스 고통을 고려할 때 X에만 있던 투자자들은 매우 기뻐할 것입니다. 가장 큰 질문은 X에 속하지 않은 다양한 xAI 투자자들이 어떻게 생각하는지입니다. 아부다비의 국부펀드인 MGX를 비롯해 엔비디아, AMD 등이 포함된 그룹입니다. 

물론, 두 회사 간에는 이미 많은 유대가 있습니다. XAI는 X의 데이터를 사용하여 Grok 챗봇을 학습시켰고, 머스크는 X 사용자에게 Grok을 제공했습니다. 머스크는 오늘 X 게시물에서 이 소식을 공개하면서 "xAI와 X의 미래는 서로 얽혀 있다"고 말했습니다 합병을 통해 컴퓨팅 역량과 인재를 포함한 리소스를 풀링할 수 있게 됩니다. 또한 xAI가 아무리 약하더라도 스타트업 운영을 보완하기 위해 운영 비즈니스를 확보하는 것은 나쁘지 않을 것입니다.

가장 큰 질문은 합병에 내재된 가치 평가가 타당한지 여부입니다. 머스크는 XAI의 가치가 800억 달러에 달한다고 말했습니다. 몇 달 전 xAI가 마지막으로 모금한 금액은 450억 달러로 추정되었습니다. AI 밸류에이션이 일반적으로 높은 수준이라는 것은 알고 있지만, Grok은 혼잡한 시장에서 운영되고 있습니다: 그 회사의 수익 잠재력은 얼마나 되나요? 그리고 120억 달러의 부채를 제외한 330억 달러의 가치가 있는 X가 거래에 참여했습니다. 이는 최근 회사가 모금한 것으로 알려진 금액과 비슷한 수준으로, 너무 높았습니다. 머스크의 후원자들은 지금 당장은 신경 쓰지 않을 것입니다. 하지만 그는 시간이 지남에 따라 합산 가치를 정당화하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

코어위브의 더드 IPO

코어위브는 상장할 날을 정했습니다. 인공지능 데이터센터 운영업체의 주가는 금요일에 거래가 시작되었는데, 이는 다른 기술주들이 붉은 바다에 휩쓸리고 있을 때였습니다. 따라서 시장 초보자가 40달러 IPO 가격 아래로 즉시 하락하여 37.50달러까지 하락한 것은 놀라운 일이 아니었습니다. 지난주 코어위브는 공모 주식을 주당 55달러까지 매각하고 싶다고 밝혔기 때문에 이는 코어위브가 기대했던 결과가 아니었습니다! 주가는 결국 40달러로 마감한 후 장 마감 후 거래에서 즉시 하락했습니다. 다시 말해, IPO는 엉망이었습니다.

이는 상장을 앞둔 다른 기업들에게 경고가 될 것입니다: 여기는 어떤 종류의 문제가 있는 기업을 위한 시장이 아닙니다. (참고로, StubHub.) 트럼프 관세 의제는 공공 시장을 하락 압력으로 몰아넣고 있으며, 조만간 개선될 가능성은 낮습니다. 오늘 나스닥이 매도세를 보인 후 나스닥 종합지수는 현재까지 10% 하락했습니다. 코어위브의 직원들은 자신이 해야 할 일을 이해하는 것 같습니다. 공동 창립자 브래닌 맥비는 금요일에 제 동료 코리 와인버그에게 많은 잠재적 상장 투자자들이 분기별로 "여러분이 계속 실행하는 것을 지켜볼 필요가 있다"고 말했다고 말했습니다. (CoreWeave IPO의 소수 승자에 대한 우리의 견해를 참조하세요.)

코어위브에 대한 투자자들의 가장 큰 우려는 AI 데이터 센터 시장이 거품처럼 확장되고 있다는 점일 수 있습니다. 그리고 막대한 부채와 소수의 고객에 대한 의존도를 고려할 때, 코어위브는 이 분야에 관심이 있는 투자자에게 최선의 선택은 아닌 것 같습니다. 하지만 맥비는 이러한 우려를 일축합니다. "AI 버블에 대한 이 대화는 3~6개월마다 나오는 것 같다가 사라지는 것 같습니다."라고 그는 말했습니다. "우리가 현장에서 보고 있는 것과 실리콘밸리에서 듣고 있는 것은 일관되게 증가하는 수요일 뿐입니다." 두고 보자. 코어위브는 이제 좋든 나쁘든 공개됩니다.

금주의 정보 이야기

코어위브만 상장하는 것이 아닙니다. 클라나에서 스텁허브에 이르기까지 최근 몇 주 동안 다른 기업들이 IPO를 신청했습니다. 하지만 코리가 이 기사에서 보도한 것처럼 가장 매력적인 민간 기술 기업은 조만간 IPO를 계획하지 않는 스트라이프입니다. 코리의 이야기는 스트라이프의 급성장하는 재무 성과에 대한 세부 사항을 공개합니다.

AI 데이터 센터 구축을 고려하지 않는 사람이 있습니까? OpenAI는 가장 최근에 출사표를 던진 기업입니다: 아니사 가르디지는 이번 주에 ChatGPT 회사가 수십억 달러 상당의 데이터 저장 하드웨어 구매를 논의했으며 자체 데이터 센터를 구축할 수 있다는 소식을 전했습니다.

한편, 다른 사람들을 위한 데이터 센터를 설계, 구축 및 관리하는 것으로 가장 잘 알려진 크루소 에너지가 있습니다(이 심층 분석 참조). 크루소는 자체 데이터 센터 사업을 운영하고 있으며, 이번 주에는 해당 사업부를 확장하기 위해 자금을 모았습니다. 

이와 관련하여 엔비디아는 AI 서버 임대에 경쟁하는 스타트업 중 하나인 렙톤 AI를 인수하기 위해 협상 중이라고 이번 주에 밝혔습니다. 스테파니 팔라졸로는 그 이야기에 대해 더 많은 관점을 제공했습니다.

스리 무피디는 AI에 대한 가장 확실한 관점 중 하나에서 AI가 사이버 보안 스타트업 부문에 활력을 불어넣고 있다고 밝혔습니다. 그 이유는 무엇일까요? AI가 해커들이 더 많은 문제를 일으킬 수 있도록 돕고 있기 때문입니다. 그래서 불과 1년 전만 해도 어려움을 겪던 사이버 보안 스타트업들이 AI 기반 해킹을 물리치는 데 도움을 요청하면서 새로운 관심이 급증하고 있습니다.

아니타 라마스와미는 코어위브의 주목을 받지 못했지만 몇 가지 기준에 따라 투자자에게 더 나은 베팅이 될 수 있는 또 다른 AI 데이터 센터 빌더인 Nebius를 살펴봅니다. 

실리콘밸리를 강타한 AI 코드 편집 소프트웨어 제조업체 Cursor의 스타트업인 AnySphere의 빅 리드 프로필로 주말을 시작하세요. 이 기사에 따르면 Cursor는 11월의 같은 지표에서 5천만 달러였던 연간 2억 달러의 반복 수익을 창출하고 있는 것으로 나타났습니다.