삼성물산 : 안정적 성장 진행 중

[주식 이야기]

NH/김동양] 삼성물산[NH투자/
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[NH/김동양] 삼성물산

[NH투자/김동양]삼성물산- 안정적 성장 진행 중

■ 안정적 성장 진행 중

- 캡티브 강세의 건설과 증설 진행 중인 바이오가 실적 이끄는 가운데, 기타 부문 이익체력 강화 진행 중. 2022년 사상 첫 OP 2조원대로 레벨업 이후에도 2025년까지 CAGR 11% 전망. 2024년 기존 핵심사업 고도화, 친환경 에너지/바이오 사업포트폴리오 강화 투자 확대 계획(1.0조원 이상)
- 하반기 밸류업 프로그램 구체화 통해 주주가치 제고 기대. 제3기 3개년 주주환원정책(2023~2025년) 시행 중이며, 보유자사주 중 1/3 소각 확정 및 2026년까지 전량 소각 예정
- 2025년으로 기준연도 변경, 상장계열사 주가 변동, NAV 대비 목표할인율 변경(35%→40%) 반영 TP 210,000원으로 하향 조정. 투자의견 Buy 유지

■ 2분기 실적 Preview: 시장 컨센서스 충족 전망

- OP 7,884억원(+2% y-y) 컨센서스 충족 전망. 건설(OP 3,183억원, +4% y-y) 국내외 프로젝트 수행 안정성 유지 통해 전분기 수준 수익성 유지 전망. 패션(588억원, +3% y-y), 식음(418억원, +13% y-y), 레저(147억원, +22% y-y)도 각각 수입상품 호조 및 온라인 강화, 식자재 유통 매출 확대, 내방객 증가 및 파크 상품력 강화 등으로 실적 성장 전망