바디텍메드(205540) : NDR 후기; 안정성에 성장성을 더한다

[주식 이야기]

[신한투자증권 혁신성장 백지우]

바디텍메드(205540) - NDR 후기; 안정성에 성장성을 더한다

▶️ 가치주가 성장주가 되는 시점
- 엔데믹 이후 비코로나 매출 성장 지속, 안정적인 Cash flow 확보
- 약국향 진단기기 매출 발생 시작, 중국 기초의료개혁 수혜, 동물 진단 시장 진출 등 모멘텀 임박

▶️ 1Q24 Review: 계절적 비수기, 여전한 모멘텀 보유
- 1Q24 연결 매출액은 331억원(+12.2% YoY), 영업이익 59억원(+22.9% YoY), 인센티브 지급, 광고선전비 등 1회성 비용 다수 포함
- 1,2월 계절적 비수기로 2분기 월 매출 120억 이상 달성 중 
- 동물용 진단 기기 공급 가시화, 인체 진단에 비해 고마진 수익구조 보유

▶️ Valuation
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 23,000원으로 상향, 24년 EPS 1,573원에 P/E 14.5배 적용 
- 중국 내 인증 획득 발표, 동물용 진단 제품 공급 계약 발생시 벨류에이션 리레이팅 가능

 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326698