포스코인터내셔널 : 포트폴리오 다각화에 동해 기대감까지

[주식 이야기]

『포스코인터내셔널(047050.KS) - 포트폴리오 다각화에 동해 기대감까지』
기업분석부 박광래

▶️2분기 영업이익 2,872억원(-19.6% YoY)으로 시장 기대치 부합 전망
- LNG 도입단가 낮춘 효과로 발전부문 영업이익률 8.1%(+0.6%p QoQ) 예상
- 미얀마 가스전과 세넥스 영업이익은 각각 729억원(-33.8% YoY), 93억원(-20.6% YoY) 예상
- 구동모터코아 판매량 두자리 수 이상 증가 가능하나 고정비 부담 영향으로 적자 기록 가능성 높음

▶️이익의 안정성에 더해지는 가스 관련 성장 스토리
- 동해 가스전 관련 회의에 동사 참여하며 관련주 입지 확실히 함
- 국내 업체 중 해상 가스전 탐사/개발 경험 보유
- 동해 가스전에 가려진 본업 실적에 대한 기대감. `25년부터 이익 증가도 가능할 전망

▶️투자의견 '매수' 유지, 목표주가 71,000원으로 상향
- 동해 가스전 프로젝트 경제성이 발표될 `25년에 기대감 소멸로 주가 상승 동력 약화 가능
- 하지만 구동모터코아 흑자전환, 세넥스 에너지 판매량 증가 등 본업 성장으로 상쇄 전망
- 중장기 성장 가능성 바탕으로 과거 대비 할증률 높이며 목표주가도 상향

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=326696