<p>[키움 건설 신대현]<br>♣️ 대우건설(047040): 수익성 개선에 하반기 넘쳐나는 수주 기회까지<br><br>1) 2분기 영업이익 시장 컨센서스 상회<br>- 2Q 연결 OP 2,323억(YoY +182%)으로 시장 컨센서스(1,6000억)과 당사 추정치(1,912억) 상회<br>- 플랜트에서의 일회성 비용에도 불구하고, 건축의 일회성 이익과 수익성 개선이 나타났기 때문<br>- 건축: 일회성 요인(830억)이 반영되면서 GPM 21.6% 달성<br>- 일회성 요인 제외해도 15.6% 이상 GPM 보이면서 전반적인 이익 체력 증가<br>- 플랜트: 하반기 모잠비크 LNG Area1, 투르크메니스탄 비료를 통한 수익성 회복 및 매출 반등이 예상<br>- 토목: 하반기 이라크 현장 매출 비중 감소로 추가적인 수익성 개선이 가능할 것으로 판단<br><br>2) 하반기 수주기대 증가로 가이던스 상향<br>- 다만, 하반기 체코 두코바니 원전, 파푸아뉴기니 LNG CPF, 나이지리아 Indorama, 모잠비크 LNG Area 4, 가덕도 신공항 등의 수주 가능성이 증가<br>- 연간 수주 가이던스를 18조에서 27조로 상향<br>- 대부분 경쟁이 없는 형태이며, 늦어도 내년까지 상반기까지는 대우건설의 수주 가시성이 높아진 것으로 판단<br>- 특히, 실적발표 이후 대우건설은 파푸아뉴기니 LNG CPF에 대한 우선 협상 대상자 선정 공시<br>- 해당 프로젝트의 경우 비교적 빠른 시기에 수주로 인식될 가능성이 높다고 판단<br><br>3) 투자의견 Buy와 목표주가 23,000원 유지<br><br>▶️ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCR12275</p><p> </p>
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