네오셈; CXL 관련주 이상의 존재감

[주식 이야기]

[신한투자증권 소부장/디스플레이 남궁현]

* 네오셈; CXL 관련주 이상의 존재감

▶️ 수확의 시기가 도래하는 중
- AI 반도체와 함께 차세대 메모리 각광 받는 상황에서, 2024년 차세대 메모리향 장비 공급에 주목
- 고용량화 및 포트폴리오 다각화에 따른 중장기적 성장. 실적 Upside와 함께 주가 긍정적 흐름 기대

▶️ 반도체 후공장 장비 생산업체
- Module Tester(SSD, Server DIMM)
- Component Tester(DRAM, NAND, HBM)
- 글로벌 메모리 3사 모두 고객사로 보유

▶️ 2025년 영업이익 292억원으로 성장 본격화
- SSD 고용량화 → Test Time 증가 → SSD Module Tester 요구 장비 대수 증가
- 차세대 메모리향 Module Tester 공급
- 공정의 Tact Time을 단축시킬 수 있는 Component Tester 공급
- Automation 장비 매출 본격화 수혜
- 2025년 기준 신규 장비 매출 비중은 30% 수준

▶️ Valuation & Risk
- 25년부터 본격적인 실적 Upside가 반영되며 Valuation 안정화 전망 
- 현재 CXL 관심도에 따라 주가 변동성이 나타날 수 있는 구간


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