스크랩 엔 캐리 트레이드 폭발 - 전면 핵전쟁에 준하는 금융적 충격 - Jim Rickards

[가거든]

엔 캐리 트레이드 폭발 - 전면 핵전쟁에 준하는 금융적 충격 - Jim Rickards

(Yen Carry Trade Blow Up-Financial Equivalent of All-Out Nuclear War – Jim Rickards)

2026년 8월 8일, USAWatchdog

https://usawatchdog.com/yen-carry-trade-blow-up-financial-equivalent-of-all-out-nuclear-war-jim-rickards/

여덟 번이나 베스트셀러 금융 서적을 쓴 짐 리카즈는 스콧 베센트 재무장관이 수습하려 애쓰고 있는, 이미 진행 중인 금융 재앙에 대해 경고하고 있다.  바로 미국 재무부가 엔화 가치를 지탱하기 위해 인위적으로 개입하고 있는 일본 엔화 캐리 트레이드이다. 엔화 캐리 트레이드가 중단될 위기에 처했을까? 그리고 그로 인해 상황이 악화될 수 있을까? 리카즈는 "답은 '둘 다 그렇다'이다. 누군가 내게 엔화 캐리 트레이드가 큰 문제냐고 물었다. 나는 그보다 더 큰 문제는 없다고 답했다. 사실 이것은 전 세계에서 가장 중요한 사건이다."라고 말했다.

간단히 말해, 문제는 사람들이 엔화로 0% 금리로 돈을 빌려 전 세계에서 거래를 해왔다는 것이다. 20년 넘게 아무 문제 없이 잘 지내다가 일본의 금리가 오르기 시작하면서 문제가 발생했다. 릭카즈는 이렇게 말한다. "이것이 세계 경제 성장의 원동력이다. 30년 넘게 미국 경제와 세계 경제를 움직여 왔다. 무엇이 잘못될 수 있을까? 가장 빠르게 잘못될 수 있는 것은 일본 금리가 인상되는 것이다. 일본은행은 금리를 계속 인상할 것이라고 밝혔다. 엄청나게 올리는 것은 아니지만, 20년 동안 0%였던 엔화(그리고 일본) 금리가 3%가 되는 것은 마치 달에 가는 것과 같다. 그래서 지금 엔화 캐리 트레이드는 청산되고 있다. 원래 차용자는 달러를 빌려서 엔화 대출금을 갚고, 엔화를 달러로 바꿔서 다시 엔화 대출금을 갚는다. 만약 돈을 빌릴 수 없다면 어떻게 될까? 은행에서 대출을 거부한다면? 그렇다면 엔화 캐리 트레이드에서 빠져나오려면 어떻게 해야 할까? 자산을 팔아야 한다. 그러면 수익을 훨씬 줄이거나 손실을 보거나, 자산을 처분해서 달러를 마련해 엔화 대출금을 갚아야 한다." 둘 다 시장에 악영향을 미친다. 자산을 팔아야 한다면 어떻게 될까? 가격이 떨어지고, 다른 사람들도 자산을 팔아야 한다. 그러다 보면 순식간에 모두가 출구를 찾아 헤매는 사태가 벌어지겠다. 이건 월스트리트의 몇몇 투자은행이나 헤지펀드만의 문제가 아니다. 지난 30년간 세계를 움직여 온 레버리지 환율 엔진에서 전 세계가 빠져나가는 것다. 이는 전면적인 핵전쟁과 같은 금융적 조치이다.

릭카즈는 이어서 설명한다. "일본은 미국 국채 최대 보유국이다. 일본은 엔화를 지탱하기 위해 달러를 확보하려고 국채를 매도해 왔다. 국채를 매도하면 어떻게 될까? 미국 금리가 오른다. 트럼프 행정부나 재무장관이 미국 금리 인상을 원한다고 생각하는가? ... 베센트 재무장관은 일본에 전화해서 국채를 보유하라고 했다. 연준과의 스왑 라인을 통해 필요한 달러를 모두 제공하겠다고 했다. 즉, 미국은 연준의 달러를 이용해 엔화를 지탱하고 있는 것이다. 따라서 일본은 금리를 인상할 필요가 없다. 캐리 트레이드가 청산되지 않고, 시장이 붕괴되지 않는다. ... 이는 매우 위험하다. ... 방어할 수 없는 환율을 방어하려는 시도이며, 결국 무너지는 것은 시간 문제일 뿐이다."

2016년, 중앙은행들이 금을 대량으로 매입하기 훨씬 전, 리카즈는 자신의 베스트셀러 저서 "금에 대한 새로운 전망(The New Case for Gold)"에서 사람들에게 금을 사라고 권했다 . 당시 금값은 온스당 1,300달러를 조금 넘는 수준이었다. 현재 금값이 온스당 약 4,300달러까지 떨어진 것을 보면, 그의 투자 조언이 매우 정확했음을 알 수 있다. 금값은 아직 최고점에 한참 못 미치며, 리카즈는 "금값이 폭등할 것이라고 생각한다. 폭등한다는 것은 온스당 10,000달러를 의미한다. 조정은 끝났다. 이제 다시 상승세로 돌아섰고, 그 속도는 매우 빠를 것이다."라고 예측한다.

11월 중간선거와 트럼프 대통령이 민주당의 부정선거를 막는 것에 대해 리카즈는 이렇게 말했다. "상황이 어려워질 것이다. 이미 그런 조짐이 보인다. '액트 블루(Act Blue)'를 보라. 완전히 사기였음이 드러났다. 그들은 불법적으로 외국 자금을 받았고, 수십억 달러를 모금했지만 완전히 불법적인 방식으로 했다. 현재 조사를 받고 있으며, 이사회는 사임하고 도망쳤다. ... 트럼프 행정부는 액트 블루와 남부빈곤법센터(Southern Poverty Law Center)를 폐쇄함으로써 민주당이 손댈 수 없는 수십억 달러를 막았다. ... 중간선거에서 공화당은 5억 달러를 쏟아붓고 500명의 변호사를 전국에 배치할 것이다. 그들은 부정선거를 막기 위해 선거 후까지 기다리지 않을 것이다."

트럼프 행정부는 또한 미국 우편 서비스를 통한 우편 투표 부정 행위를 막을 것이다. 미국 우편 서비스는 모든 우편물(그리고 우편 투표 용지)을 추적함으로써 이 문제를 해결할 것이다.