인텔리안테크 : 2분기부터 시작될 수주 성과 주목

[주식 이야기]

키움 기계/방산/항공우주 이한결] 
 
▶️인텔리안테크(189300) 
: 2분기부터 시작될 수주 성과 주목 
 
◎ 2분기 영업이익 15억원, 컨센서스 하회 전망 
- 2Q24 매출액 742억원(YoY -15.3%), 영업이익 15억원(YoY -80.2%, OPM 2.1%)으로 시장 기대치 하회 전망 
- 6월부터 평판형 안테나 양산 시작 및 게이트웨이 매출 일부 반영으로 저궤도 안테나 매출 큰 폭으로 증가 
- 해상용 VSAT 부문의 부진이 지속되는 가운데 미군용 해상용 안테나(WGS) 매출이 2분기부터 반영 
 
◎ 하반기 저궤도 평판형 안테나 매출 본격화 
- 저궤도 사업 부문은 원웹으로부터 수주 받은 물량 외에도 유통 파트너사의 추가 발주를 소화하며 하반기부터 성장세 기대 
- 원웹의 글로벌 위성 인터넷 서비스 시작을 앞두고 테스트를 위한 저궤도 안테나 주문이 본격화될 것으로 판단 
- 게이트웨이 제품도 지난해 수주 물량의 납품 일정이 당겨지고 있고, 올해 추가 수주가 이어지면서 성장 흐름 지속 전망 
 
◎ 투자의견 BUY, 목표주가 85,000원으로 하향 
- 2024년 매출 3,339억원(YoY +9.5%), 영업이익 112억원(YoY +4.7%, OPM 3.4%) 달성 전망 
- SES와 Telesat 등 신규 고객사와 중·저궤도 평판형 안테나 및 게이트웨이 개발 협력 진행하며 고객사 다변화 추진 
- 해양 VSAT 부문에서 국제 해상조난 및 안전시스템(GMDSS) 개발로 신규 성장 동력 확보 기대 
 
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