주식투자의지혜

[박대선]

주식투자의지혜을 읽었다. CAN SLIM은 윌리엄 오닐(William O'Neil)이라는 유명한 주식 투자자가 개발한 주식 투자 전략이다. 오닐은 이 전략을 통해 성장주에 투자하는 방법을 제시했으며, 그의 "How to Make Money in Stocks"라는 책에서 이 방법을 상세히 설명했다. CAN SLIM은 주식의 선택과 타이밍을 결정하는 데 필요한 7가지 중요한 요소를 강조하는 전략이다. 
1. Current Earnings (현재 이익); 주식의 현재 이익이 최근 분기 동안 급증해야 한다. 이는 회사가 성장하고 있음을 나타낸다. 이상적인 경우, 최근 분기의 이익이 전년 대비 25% 이상 증가한 회사가 좋다.
2. Annual Earnings (연간 이익); 주식이 장기적인 성장을 보일 가능성이 있는지 확인하려면, 연간 이익이 3~5년 이상 지속적으로 증가하고 있어야 한다. 연간 이익의 안정적인 성장은 장기적인 성공을 위한 중요한 신호다.
3. New Products, Services, or Management (새로운 제품, 서비스 또는 경영진); 새로운 제품, 서비스 또는 경영진의 변화가 있어야 한다. 회사의 성장 잠재력을 높이거나 혁신적인 변화를 통해 시장에서 경쟁 우위를 점할 수 있다.
4. Supply and Demand (수급); 수요와 공급의 법칙은 주식 가격에 영향을 미친다. 주식의 거래량이 급증하고 있을 때 그 주식은 수요가 많다는 의미다. 또한, 주식의 유통 주식 수가 적은 것이 유리하다.
5. Leader or Laggard (선도주 또는 뒤처진 주식); 시장에서 선도주(시장 성장에 앞서 나가는 주식)에 투자하는 것이 중요하다. 성장하는 산업 내에서 주식이 업계 리더여야 한다. 뒤처진 주식은 피해야 한다.
6. Institutional Sponsorship (기관 투자자 후원); 기관 투자자(예: 펀드)가 주식에 투자하는 경우, 해당 주식은 성장 가능성이 높다는 신호일 수 있다. 보통 철저한 분석을 거쳐 투자하기 때문에, 그 주식은 안정적인 성장 가능성이 높다. 
7. Market Direction (시장 방향); 시장의 전반적인 방향을 파악하는 것이 중요합니다. 시장이 강세장(bull market)에 있을 때는 성장주가 잘 상승하는 경향이 있다. 시장 전반의 트렌드와 타이밍을 조절해야 한다. 11

주식은 오르거나 내린다. 그러므로 절반의 투자자는 돈을 벌어야 하는데 왜 대부분이 잃을까? 그 이유는 작은 이익은 실현하려하지만 작은 손실도 감수하려 들지 않기 때문이다. 그래서 작게 벌고 크게 잃는다. 돈을 벌려면 수익은 극대화하고 손실은 최소화해야 하는데 10%에서 손절매하지 못하고 보유하고 있다가 손실을 키우고 조금 오르면 바로 매도해서 큰 이익을 보지못하기 때문이다. 손절매는 꼭 하고 익절은 최대한 늦춘다. 쉽게하려면 매일 10%하락시 자동 매도주문을 하고 상승세가 꺽이지 않으면 절대 매도하지 않는 것이다. 아니면 장기적으로 시장에 투자해도 된다. 53

예측이 아닌 주가흐름으로 매매해야 한다. 기본적분석이 좋은데 거래량이 증가하면서 200일이평선 위에서 상승하면 매수시점이다. 하락시에는 거래량은 의미가 없다. 88 거래량이 많은데 지수가 오르지않는 것은 비정상이니 금리상승 등의 문제가 있는지 판단하여 매도를 검토하다. 바닥은 거래량이 증가하면서 주가가 2%내외 큰 폭으로 오르면 인지가능하지만 고점에서 물린 물량이 출회될 것이므로 조금 더 기다릴 필요가 있다. 직전 고점을 돌파했다면 안전하게 매수해도 되는 시점이다. 115 기본적 분석으로 매수종목을 고르고 기술적 분석으로 매도시점을 결정해야 한다. 118 

다우 이론(Dow Theory)은 주식 시장의 분석 방법 중 하나로, 19세기 후반에 찰스 다우(Charles Dow)와 에드워드 존스(Edward Jones), 그리고 존 듬(John Murphy) 등 다우 존스(Dow Jones) 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average, DJIA)의 창립자들이 제시한 시장 분석 이론이다. 다우 이론은 시장의 움직임을 이해하고 예측하기 위한 방법으로, 특히 가격의 추세와 시장 심리를 중점적으로 분석한다. 핵심 원칙은 시장에는 세 가지 추세가 존재하며 그중 주요 추세 (Primary Trend)는 장의 장기적인 방향을 나타는데 상승, 하락, 횡보의 3가지 형태로 보통 몇 년 간 지속된다. 

그러는 동안 주요 추세에 반하는 조정이나 반등인 2차 추세 (Secondary Trend)가 몇 주에서 몇 달 정도 지속되고 매우 단기적인 미세 추세 (Minor Trend)가 일일, 주간 또는 월간 기준의 짧은 기간 동안 발생한다. 거래량은 가격 변동의 신뢰성을 확인하는 데 중요한 지표로, 가격이 상승하면서 거래량도 증가하면 그 상승이 강한 추세를 의미할 수 있다. 주요 지수(예: 다우 산업평균지수, 다우 교통지수)가 서로 일치해야만 추세가 유효하다고 본다. 즉, 만약 산업평균지수(DJI)가 상승하는데, 교통지수(DJTA)가 하락한다면 이는 추세의 신뢰도가 떨어진다고 판단한다. 두 지수가 동일한 방향으로 움직여야 시장의 추세가 강하게 지속될 가능성이 높다. 

주식투자의 핵심은 원금보존이다. 그리고 이를 위해서 손절매계획을 세우고 매수해야 한다. 분할매수도 좋은 방법이다. 감당할 수있는 손실금액을 정한후 이에 따른 매수대금과 손절매 가격을 결정하고 20-30%를 매수하고 예상대로 추세가 진행되면 나머지를 추가 매수한다. 그리고 상승추세가 60%이상 이라고 생각하면 10%이상 추매도 가능하다. 130 최소저항선 (Line of Least Resistance)은 주식 시장이나 금융 시장에서 가격이 가장 쉽게 또는 자연스럽게 움직일 수 있는 방향을 나타내는 개념이다. 이 용어는 일반적으로 가격이 어느 방향으로 움직일 가능성이 높은지, 또는 시장 참가자들의 심리가 어떤 방향으로 몰리고 있는지를 설명하는 데 사용된다. 

지지선은 가격이 하락할 때 더 이상 내려가지 않는 경향이 있는 가격 수준이고 저항선은 가격이 상승할 때 더 이상 상승하지 않는 경향이 있는 가격 수준으로 최소저항선은 이러한 지지선과 저항선 간의 관계를 설명하는 데 사용될 수 있다. 가격이 상승할 때 저항선을 넘어서면 상승의 추세가 강화되며, 하락할 때는 지지선을 이탈하면 하락 추세가 강화된다. 기술적 분석에서 최소저항선은 종종 이동평균선 등으로 표현된다. 이러한 지표들이 시장의 최소저항선 역할을 하며, 가격이 이를 넘어설 때 새로운 추세가 시작되거나, 이를 이탈할 때 기존 추세가 끝나는 신호로 해석될 수 있다.

손절선 또는 이익 실현선을 설정하는 데 유용하다. 예를 들어, 가격이 특정 추세선을 이탈하면 그 방향으로의 추세가 끝날 가능성이 크므로, 이탈 시 손절할 수 있는 기준점을 마련하는 방식이다. 거래량이 동반되며 주가가 상승하면 매수시점이나 차익실현 혹은 원금회복을 기다렸던 매도세가 발생하기에 다소 주춤하고 재상승이 발생할 때가 최적의 매수시점이다. 다만 추세가 강하면 기회가 없을 수있기에 20-30%의 분할 매수가 좋다. 147 큰 손이 단기투자에 이를 악용하기도 한다. 호재를 미리 알게되면 저가에 매수하고 차트상 매수신호를 만들고 호재가 뉴스에 나오게하는 등의 조치를 취하고 개미에게 넘기는 방식이다. 매일 급등과 급락이 반복되는 경우가 이런 사례다. 152

손절매가격은 매수가의 10% 혹은 지지선 보다 조금 아래로 결정한다. 큰 손은 기본적 분석만으로 투자할 수도 있지만 대부분의 개미는 과거정보만 확보가능하기에 기술적 분석에 의존한다. 저자는 과거의 기본적 분석으로 우선 추리고 그중 기술적 분석으로 매매시점을 파악하여 투자한다. 카지노와 같이 승률이 50%이상인 경우에만 분산하여 투자하면 시간은 우리 편이다. 카지노가 돈을 버는 이유는 베팅금액의 1.5%정도가 하우스 몪이기 때문이다. 그래서 손님이 베팅을 오래 하기만 하면 돈을 번다. 우리도 승률이 50%이상이면 투자시행이 증가할 수록 돈을 번다. 다만 잃을 경우도 있으므로 분산하고 손절매는 필수다. 174 저자의 손절매가격은 매수일의 최저가다. 198

자금은 5-10개로 분산투자하고 리스크보다 리턴이 3배이상인 경우에만 투자하는 것이 저자가 추천하는 방법이다. 221 저자가 다년던 학교를 설립한 바루크의 이야기다. 버나드 M. 바루크 (Bernard M. Baruch)는 1870년 8월 19일, 사우스캐롤라이나에서 유대계 가정에서 태어나 1965년 6월 20일, 뉴욕에서 세상을 떠났다. 그는 주식 시장에서의 직관적 분석과 위험 관리로 유명했다. 종종 주식 시장의 상승과 하락을 예측하는 능력으로 시장에서 큰 명성을 얻었다. 1907년 주식 시장의 대폭락 시기에도 큰 수익을 올렸고, 그 후로도 대공황과 같은 경제 위기에서 마찬가지로 탁월한 투자로 경제 전문가로서 명성을 얻어 우드로 윌슨 대통령 하에서 전쟁 산업 보조국(WWI)의 경제 고문으로 일했으며, 이후 프랭클린 D. 루즈벨트 행정부에서는 전국 산업 회복국 (NIRA)의 경제 자문으로 활동했다. 대공황 시기에 미국 정부의 경제 정책과 관련된 중요한 결정을 내리는 데 기여하였으며, 이러한 경험을 통해 경제 정책에 대한 깊은 통찰을 제공했다.

"주식 시장은 미래에 대해 불확실한 예측을 하지만, 그 예측이 대부분 사람들의 감정에 의해 좌우된다.", "당신이 그 어떤 투자를 하더라도, 그 투자에 대한 완전한 이해를 바탕으로 해야 한다.", 그리고 "시장은 두 가지 요소로 움직인다: 경제적 데이터와 사람들의 감정."은 그의 명언중의 일부로 그가 초보시절 당시로는 거액인 10만불을 아버지에게 받고 3년후 주식투자로 모두 손해보았는데 아버지는 비난없이 다시 10만불을 주면서 마지막이라고 언급했다. 덕분에  그는 실패를 넘어 성공할 수있었다. 280

https://www.yes24.com/Product/Goods/101921231

추천의 말 _ 가치투자자와 차티스트 모두를 위한 책 | 윤지호; 한국어판 서문; 프롤로그; 들어가며 _ 세 가지 이야기
1장. 도전, 주식투자; 주식투자와 인생; 특별한 도박장; 개인 투자자는 왜 실패할까?
2장. 주식 분석에 필요한 기본 지식; 기본적 분석을 위한 기본 지식; 기술적 분석을 위한 기본 지식; 주식 분석에 대한 나의 생각; 합리적인 가격대
3장. 성공의 요인; 성공 투자의 기본 원칙; 자금 관리; 정상적인 주가 움직임 구별하기; 성공한 투자자의 공통점
4장. 언제 사고 언제 팔까?; 언제 살까?; 언제 팔까?; 좋은 방법을 정한 후 끈기 있게 지속하라; 상대방의 심리를 꿰뚫어야 한다

5장. 월스트리트의 교훈; 월스트리트의 교훈; 투자 대가의 비법; 추세를 따르라
6장. 어떻게 마음을 다스릴 것인가?; 주식투자 성공을 방해하는 심리 요인; 심리 훈련
7장. 큰 기회를 잡아라; 주식 광풍 이야기; 광풍 이야기 해부
8장. 진정한 성공은 소문나지 않는다; 먼저 전략적 목표를 확정하라; 합리적인 기대 수익률은 얼마인가?; 전쟁을 잘하는 장수는 혁혁한 공이 없다; 목표가 명확하면 원망할 것도, 후회할 것도 없다
9장. 오늘 다시 시작한다면; 주식투자를 배우는 4단계; 독자 질문에 대한 답변; 만약 오늘 다시 시작한다면
에필로그 _ 돈에 대한 반성; 옮긴이의 말; 해제 _ 차티스트 vs. 펀더멘털리스트 | 홍진채