전일 영남기업 ir을 다녀왔습니다
1. 현대하이스코
2. 포스코강판
3. S&T대우
4. 디케이락
5. 쉘라인
다녀왔습니다
전체적인 느낌을 정리하면
1. 현대하이스코는 영업이익률 5% 정도는 유지될것이기에
현재에서 추가적인 성장은 제한될 가능성이 높다
2. 포스코강판의 경우 90% 원자재를 사오는 포스코가 매우 어렵다고 함
포스코의 열간코일 가격이 국제시세보다 비쌈 . 그렇다보니 50% 수출하는 당사입장에서
역마진 발생은 어쩔수 없슴 MCCL( LED 기판)지출은 내년에 수익 가시화
( 포스코는 수익성이 별로 안좋을듯)
3. S&T대우 기존 GM대우 예속에서 벗어나고 있슴 현재 납품비율 43% 임
방산쪽으로 1000억 이상 매출 발생예정으로 안정적 수익구조 지속 예상
모터기술에서는 세계 최고라고 함 2/4분기 실적은 좋을듯
4. 디케이락은 하이록코리아는 국내 강점 자사는 해외영업강점
향후 매출및 수익성 안정적 성장 예상 2013년 매출 1000억 목표
5. 쉘라인 휴대폰 부품주는 업황이 많이 않좋다. 당사도 올해 100억 적자 예상
하반기부터는 수익성 개선중 큰 기대는 힘듬
자세한 자료는 첨부자료를 참조하시기 바랍니다 | |
기업탐방 보고서
1. 현대하이스코
- 2012년까지는 추가설비 확장은 제한적 ( 2013년 연 150만톤 냉연설비 투자예정중)
- 자동차 강판 중심의 사업구조로 향후 영업이익률 5% 선 유지예정
- 차체 프레스 쪽은 ( 현형 2000억매출) 추가 확대는 힘듬 기존 납품업체 영역 침범 불가
- 향후 2차전지 케이스 쪽으로 추가 진출 예정임
- 현형 영업이익은 포스코의 열간코일 가격과 롤마진으로 이루어지기에 큰 변화는 힘듬
2. S&T대우
- 2011년 S&T모터스의 자회사 편입은 2009년부터 당사 대표이사의 겸직과 시너지 효과
( S&T모터스는 올해 전기오토바이 6000대 생산목표 매출 1,600억 영.익 90억목표)
- 당사의 주요 해외법인중 중국의 쿠산법인 - 글로벌 GM 납품 ,폴란드 법인 중심 성장중
- 2011년 연결 매출 1조원 영업이익 8% 목표로 하고 있음
- 모터기술은 국내 최고수준 ( 현형 경쟁상대는 히타치 , 컨티넨탈 , 보쉬정도)
- 하이브리드로 갈 경우 에쿠스 기준 70-80개 모터에서 180-200개 모터가 들어감
- 기존 GM과 개발중 구동모터의 경우 올해 안에 납품 계약 예상
- 최근 개발된 총 K11의 경우 1조 프로젝트로 올해 2000대 내년 2000대 납품 예정
(방산부분은 2011년 기준 1000억 이상 매출 발생 예정 영업이익률 20% 전후)
- 한국텔파이 지분 8.96% 지분 있슴 매각 예정 200-300억 정도 매각 이익발생예정
- 현형 한국GM 납품비중이 43%로 지속적으로 하향중임 (2010년 48%)
3. 포스코 강판
- 당사 50% 수출구조임 원료구매 90% 포스코에서 구매하나 포스코가 국제가격보다
비싸게 열간코일을 공급하고 있어 역마진 발생중으로 적자 구조 개선 힘듬
- 신규 MCCL( LED 기판 - 현형 두산전자 95% 점유 국내시장 3,000억) 라인 증설중
2012년부터 본격화시 매출 1,000-1500억 예상 포스코에서 조명시장 진출중
- 포스코의 열간코일 공급가격이 중요하면 향후 하반기에는 코스코가 열간코일 하향조정
예상되고 있어 수익성 개선예상됨
4. 쉘라인
-휴대폰 부품주는 전반적으로 수익성 악화중임
-2011년 또한 적자 지속 예상 80-90억 적자 노키아 물량이 매출이 늘어나는 하반기부터
수익성 개선 2012년에는 흑자 전환예상
-현금 300-350억 보유중으로 새로운 신규산업 진출 모색중
-흰지 부분은 국내에서 KH바텍과 당사만 살아남음 화장품과 탭등으로 매출 다양화중
-6월중순 전후로 애플사에 디스플레이 고정필라 납품예정 (매출 200억 규모)
당사 라인 증설시 100억 추가 투자로 인해 애플사에 50억 전후 지분 투자 합의중
5. 디케이락
- 1/4분기는 매출 100억이었으나 2/4분기 매출 130억 예상 영업이익률 19% 전후
- 올해 매출 500억원 영업이익률 18% 이상 예상 2012년 매출 700억 이상
- 신규공장 건설중 2012년 6월 가동 시설대비 3배 증가 예상( 현형 2000개 -> 6000개)
- 당사는 빠른 해외 라이센스 취득에 따른 해외매출 강점 , 하이록코리아는 국내매출 강점
- 설비 자동화율 75%로 타사대비 우월한 경쟁력과 생산관리 시스템
- 하이록코리아는 석유화학설비 위주발전 당사는 조선엔진위주로 발전함
- 2011년은 CNG( 천연가스) , 철도사업 , 발전 Sampling System 분야 중심 성장