POSCO홀딩스 : 밀마진 개선으로 영업이익 증가

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[NH/이재광] POSCO홀딩스

[NH투자/이재광] POSCO홀딩스 - 밀마진 개선으로 영업이익 증가

■ 철강, 중국 경기부양 혹은 감산이 필요한 상황 

- 중국 열연 가격 톤당 510달러로 연초대비 12% 하락. 이는 중국 철강 수요 부진 영향이 큰 것으로 판단. 올해 상반기 중국 부동산 착공면적 전년비 24% 감소. 이로 인해 상반기 중국 철강 수출량 전년비 22% 증가하여 역내 철강 가격 하방 요인으로 작용 중. 하반기 중국 경기부양 혹은 적극적 감산을 통한 수출 감소 기대

■ 리튬, BEV 성장률 반등이 필요한 상황

- 중국 탄산리튬 가격 kg당 12달러로 연초대비 12% 하락. 이는 글로벌 BEV 판매량 성장률 둔화 영향이 큰 것으로 판단. 6월 누적 글로벌 BEV 판매량 480만대로 전년비 12% 증가했으나 ’23년 증가율(+30%)대비 둔화. 단 동사의 리튬 설비들은 ’25년 1분기부터 순차적으로 정상가동 목표로 하고 있음

■ 2Q24 Review: 판매량 감소 불구, 밀마진 개선으로 영업이익 증가

- 2분기 영업이익 7,520억원으로 전분기비 29%(+1,690억원) 증가, 컨센서스 10% 상회. POSCO와 중복상장 자회사인 포스코인터내셔널의 실적 개선 영향. 2분기 POSCO 영업이익 4,180억원으로 전분기비 41.7%(+1,230억원) 증가. 이는 고로 개수 등 수리 일정 집중되며 판매량 전분기비 감소했으나, 밀마진이 개선된 영향

■ 자료참고: https://m.nhqv.com/c/f2eig