미국 국가 부채 급증 속에 국채 수익률이 수십 년 만에 최고치를 기록했습니다.

[이매진]

미국 국가 부채 급증 속에 국채 수익률이 수십 년 만에 최고치를 기록했습니다.분석가들은 재정 적자 확대와 인플레이션 우려에도 불구하고 국내외 투자자들의 수요가 꾸준히 유지되고 있다고 말합니다.

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Treasury yields hit multi-decade highs amid surging national debt

스티브 포브스는 급증하는 국가 부채가 역사적인 주식 시장 상승세를 위협한다고 경고했습니다.

금융 시장과 투자자들은 급증하는 미국 국가 부채 (40조 달러라는 사상 최고치에 근접)에 반응하여 미국 부채에 투자하는 사람들에게 더 높은 수익률을 요구하고 있습니다.

최근 미국 국채 수익률이 상승세를 보이고 있는데, 이는 부분적으로 부채 증가 때문이며, 초당파적인 의회예산국(CBO)에 따르면 연방 정부는 이번 회계연도에 약 2조 1천억 달러의 재정 적자를 기록할 것으로 예상됩니다.

지난주에 실시된 두 차례의 국채 경매는 수익률이 사상 최고치를 경신하면서 주목을 받았습니다. 10년 만기 국채 경매는 4.683%라는 19년 만에 최고치를 기록했고, 30년 만기 국채 경매는 5.216%로 25년 만에 최고치를 경신했습니다.

투자자들은 증가하는 부채, 확대되는 재정 적자 및 인플레이션에 대한 우려 속에서도 높은 수익률에 매력을 느끼며 투자 수요를 꾸준히 유지하고 있습니다.

연방 예산 적자가 이번 회계연도에 2조 달러를 넘어설 전망입니다. 지출이 수입을 앞지르고 있기 때문입니다.

지난주 국채 경매에서 나타난 높은 수익률은 국내외 투자자들의 국채 수요가 급격히 감소했다는 징후를 보이지 않았다. 분석가들은 또한 재정 정책과 인플레이션 위험을 우려하여 더 높은 수익률을 요구하는 이른바 ' 채권 감시자' 들이 적극적으로 국채를 매도하고 있다는 징후도 없다고 지적했다.

미국 국채 수익률은 일본 등 다른 선진국이 발행한 국채 수익률보다 높아 미국 국채 수요 증가에 기여하고 있습니다.

펜실베이니아주 브린 모어 트러스트의 채권 담당 이사인 짐 반스는 로이터 통신과의 인터뷰에서 "국채에 대한 수요는 여전히 존재하며, 단지 수익률이 얼마일지가 관건"이라며, "10년 만기 국채 수익률이 5%에 근접하고 30년 만기 국채 수익률이 수십 년 만에 최고치를 기록하면서 무위험 국채에 투자하려는 사람들이 더 많아질 것"이라고 말했다.

이론적으로 미국 국채는 "위험이 없는" 투자 상품으로 여겨집니다. 연방 정부가 연방준비제도 를 통해 통화량을 조절하고 세금을 부과할 수 있기 때문에 공식적인 채무 불이행에 빠질 가능성이 거의 없다고 인식되기 때문 입니다. 하지만 실제로는 채무 불이행 가능성이 낮음에도 불구하고 인플레이션과 금리 변동으로 인해 투자자에게는 어느 정도 위험이 존재합니다.

미국 부채, 2차 세계대전 당시 기록 경신 예상…연간 재정 적자 10년 내 3조 달러까지 급증

국가 부채 증가로 인해 국채 수익률이 상승하고 정부의 부채 상환 비용이 증가했습니다. (J. David Ake/Getty Images)

미국 국채 수익률 상승은 소비자에게 어려움을 야기하는데, 10년 만기 미국 국채 수익률은 주택담보대출 금리 의 주요 지표 이며 일반적으로 함께 움직이기 때문입니다. 

주택담보대출 금리가 높아지면 구매자들이 매달 상환금을 감당하기 어려워지고, 현재 낮은 금리로 대출을 받은 기존 주택 소유자들이 이사를 망설이게 될 뿐만 아니라 건설 활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자동차 대출이나 기타 고정금리 대출을 포함한 다른 유형의 소비자 부채 도 시장 금리 상승에 따라 오르는 경향이 있지만, 차입 비용 상승분이 금리에 반영되는 데에는 시차가 있으며, 다른 유형의 소비자 대출보다 그 변동성이 더 큽니다. 신용카드 금리는 은행의 기준금리와 더 밀접하게 연관되어 있는데, 기준금리는 연준의 통화정책 움직임을 따르는 경향이 있습니다.

국채 수익률 상승은 연방 정부의 부채 상환 비용이 증가함에 따라 재정 적자를 확대하고 결과적으로 국가 부채를 증가시키는 요인이 될 수 있습니다.

미국의 국가 부채가 제2차 세계 대전 이후 처음으로 경제 규모를 넘어섰습니다.

높은 수익률에도 불구하고 투자자들의 국채 수요는 지속되고 있다. (게티 이미지)

올해 초 초당파적인 의회예산국(CBO) 이 발표한 10년 예산 및 경제 전망 에 따르면, 정부의 순이자 비용은 2026 회계연도에 1조 달러를 초과할 것으로 예상되며, 이는 국내총생산(GDP)의 약 3.3%이자 올해 연방 지출의 거의 14%에 해당합니다.

이자 비용은 향후 10년간 계속 상승할 것으로 예상되며, 의회예산국(CBO)은 연간 이자 비용이 2036 회계연도에는 2조 1천억 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 GDP의 4.6%에 해당하며, 그해 연방 정부 지출 의 19%를 차지할 것입니다 .

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이 보도에는 로이터 통신이 기여한 부분이 포함되어 있습니다.