제프 커리: 91달러짜리 브렌트유는 잊어라, 진짜 위기는 170달러짜리 디젤이다

[이매진]

제프 커리: 91달러짜리 브렌트유는 잊어라, 진짜 위기는 170달러짜리 디젤이다

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Jeff Currie: Forget $91 Brent, The Real Crisis Is $170 Diesel | OilPrice.com

브렌트유가 90.94달러까지 오르면 오히려 안정적으로 보일 정도입니다. 하지만 제프 커리는 바로 그 점이 문제라고 지적합니다. 모두가 원유 가격만 바라보고 있는 동안, 실제 에너지 충격은 이미 사람들이 실제로 구매하는 연료 가격에 나타나고 있다는 것입니다.

"지구상에서 원유를 소비하는 사람은 아무도 없습니다."라고 커리는 CNBC에 말했습니다. 정유 공장들이 소비하죠. 나머지 사람들은 휘발유, 디젤, 항공유를 소비하는데, 이 시장들은 훨씬 더 암울한 상황입니다.

커리 씨는 인터뷰 당시 유럽산 디젤유 가격이 배럴당 약 170달러에 거래되고 있었으며, 이는 브렌트유의 현재 가격인 90.94달러 의 거의 두 배에 달한다고 말했습니다. 화요일 서부 텍사스산 원유(WTI)는 84.94달러 에 거래되었습니다 .

역사적으로 원유 가격과 정제유 가격은 상당히 밀접하게 움직였기 때문에 원유 가격이 전체 에너지 시장을 간략하게 나타내는 지표 역할을 해왔습니다. 하지만 커리는 이제 그런 관계가 무너졌다고 말합니다.

이러한 불균형의 일부는 6월 말과 7월 초 공급량 급증 이후 호르무즈 해협에 갇힌 약 1억~1억 2천만 배럴의 원유에서 비롯되었습니다. 중국은 이후 정유 시설 가동률을 낮췄고, 이는 원유 가격 하락을 막는 데 도움이 되었지만 정유 제품 공급 부족을 초래했습니다.

다시 말해, 중국은 부족 현상을 해결한 것이 아니라, 그 원인을 하류로 옮긴 것이다.

커리는 또한 정부가 전략 비축물을 방출하고 시장을 안정시키는 방식으로 공급 차질 시 "풍요의 환상"을 만들어내는 데 수십 년을 바쳤다고 주장합니다. 이러한 전략은 과거에 효과를 발휘했습니다. 그러나 이번 공급 차질은 규모, 지속 기간, 그리고 점점 더 경색되는 제품 시장 상황 때문에 이전과는 다르다고 그는 말했습니다.

인플레이션의 영향은 단순한 이론적 차원을 훨씬 넘어섭니다. CNBC는 휘발유 가격이 1년 전보다 약 30%, 경유 가격은 46% 상승했다고 지적했습니다. 경유 가격은 트럭 운송, 해운 및 산업 비용에 직접적인 영향을 미칩니다.

커리는 정유사들이 사상 최고 수준의 마진을 추구하고 가동률을 높이면서 원유 제품 공급 불균형이 결국에는 해소될 것으로 예상한다.

그때까지 브렌트유가 91달러라는 수치는 투자자들에게 소비자들이 이미 몇 주 전에 더 이상 석유 시장에 의존하지 않는다는 안도감을 줄 수도 있습니다.