스크랩 Redacted에 출연한 Schiff: 주택 시장은 붕괴될 운명

[가거든]

Redacted에 출연한 Schiff: 주택 시장은 붕괴될 운명

Schiff on Redacted: The Housing Market is Doomed to Crash)

2026년 10월 9일, Schiff Gold

https://www.schiffgold.com/interviews/schiff-on-redacted-the-housing-market-is-doomed-to-crash

수요일, 피터는 Redacted 팟캐스트에 출연하여 미국 정부의 급증하는 부채, 주택 시장을 지탱하는 부의 환상, 그리고 중간선거를 앞두고 벌어지는 정치적 공방에 대해 논의했다. 그는 마지막으로 일반적인 통념과는 달리 채권 수익률 상승이 실제로 금과 은 가격 상승에 긍정적인 영향을 미친다는 점을 날카롭게 설명했다.

피터는 먼저 막대한 부채를 안고 있는 정부가 왜 더 위험한 차입자가 되는지, 그리고 그 위험이 왜 더 높은 금리에 반영되는지에 대한 기본적인 메커니즘을 설명한다 .

“빚이 많을수록 신용도는 떨어진다. 그리고 빚이 많으면 대출 기관은 일반적으로 대출 위험 부담 때문에 더 높은 이자율을 요구한다. 미국 정부에 돈을 빌려주는 것에도 위험이 있다. 두 가지 위험이 있는데, 하나는 인플레이션이다. 정부 부채가 많으면 인플레이션을 유발하는 경향이 있다.”

이어서 피터는 국가 부채가 얼마나 빠르게 불어나는지, 그리고 부채 규모가 이렇게 커졌을 때 앞으로 나아갈 수 있는 길은 사실상 두 가지뿐인 이유를 설명한다.

“우리가 어떻게 그 막대한 부채를 감당하고 갚을 수 있을까? 국가 부채가 2년도 안 되는 기간 동안 50조 달러에서 60조 달러로, 그리고 70조 달러에서 80조 달러로 급증할 것이다. 순식간에 100조 달러까지 치솟을 수도 ​​있다. 이 부채를 갚는 것은 불가능하다. 결국 채무 불이행을 선언하거나 인플레이션을 통해 부채를 줄이는 수밖에 없다.”

주택 시장으로 화제를 돌리면서 피터는 주택 가격이 고정적이고 독립적인 개념으로 존재한다는 생각에 반박한다. 그는 집의 가치는 결국 누군가가 실제로 지불할 의향과 능력이 있는 금액만큼이라는 점을 청중에게 상기시킨다.

“그래서 주택 가격은 구매력에 따라 결정된다. 집의 가치는 결국 구매자가 지불할 수 있는 금액만큼이기 때문이다. 만약 구매자가 당신의 집을 살 수 없다면, 그 집은 얼마의 가치가 있을까? 팔리지 않는 집은 얼마나 가치가 있을까? 아무도 모른다. 결국 당신이 집을 팔아야 할 때 누군가가 얼마를 지불할 의향이 있는지에 따라 가치가 결정될 것이다.”

그는 이를 정치적 동기와 직접적으로 연결시키며, 주택 가격을 높게 유지하려는 움직임은 일반 미국인들을 돕는 것과는 거의 관련이 없고, 투표권을 행사하는 주택 소유자들의 부유함을 과시하는 데에만 목적이 있다고 주장한다. 피터는 또한 이러한 환상이 현실과 충돌할 것이라고 경고한다.

“그는 젊은 사람들이 집을 살 수 있도록 집값이 떨어지는 것을 원하지 않는다. 그는 나이 든 사람들이 부유하다고 느낄 수 있도록 집값이 높은 상태를 유지하기를 바란다. 하지만 집을 팔 수 없다면 그들은 진정으로 부유한 것이 아니라, 단지 집을 가지고 있을 뿐이다. 내 생각에는 부동산 가격이 폭락하면, 그리고 분명히 폭락할 텐데, 그때 채무 불이행이 크게 증가할 것이다.”

피터는 이어서 휘발유 가격과 중간선거를 둘러싼 더 넓은 정치적 상황으로 화제를 돌리며, 경제 구제책에 대한 약속이 시기적으로 매우 적절하다는 점을 지적한다.

“물론이다, 트럼프는 사람들이 중간선거 이후 휘발유 가격이 크게 떨어질 거라고 기대하면서 공화당에 투표하길 바라니까. 공화당이 이기면 모든 게 좋아질 거라고 믿는 거다. 하지만 민주당이 이기면 트럼프는 1929년 같은 대공황이 올 거라고 말했다. 그러니까 이번 선거의 승패는 호황이냐 불황이냐에 달려 있는 것이다.”

피터는 채권 수익률과 귀금속에 대한 널리 퍼진 오해를 바로잡으며 인터뷰를 마무리한다. 그는 수익률 상승이 금에 악영향을 미치는 것이 아니라 오히려 정반대의 신호가 되는 실제적인 메커니즘을 설명한다.

“모두가 채권 수익률 상승이 금과 은에 악영향을 미친다고 생각하지만, 사실은 그렇지 않다. 채권 수익률이 상승하는 이유는 채권 가격이 하락하기 때문이다. 채권 투자자들은 손실을 보고 있고, 손실을 막으려면 채권을 팔아야 한다. 그렇다면 그 돈으로 무엇을 할까? 바로 금을 사는 것이다.”