신한투자증권 혁신성장 이병화]
비츠로셀(082920.KQ) - K-미사일 선봉장!
▶️ 신한생각: 북미 에너지인프라에 방산을 더하다
- 주력 제품 체력 회복 및 새로운 사이클 진입한 방산 실적 주목
- 앰플전지: 인도 및 국내 방산 업체 유도무기용 공급 증가
- Bobbin 시장 다변화, 북미 원유 시추용 고온 전지 수요 견조
▶️ 2Q24 Review: 23년 하반기부터 이어진 성장 정체 탈출
- 매출액 542억원(+8.8% YoY) 달성 및 영업이익 147억원으로 추정치 상회
- 고온전지 80억원과 인프라용 Bobbin 323억원은 전년비 유사한 수준
- 앰플전지 72억원(+279%)의 유도무기용 공급 증가 및 인도 수출 기대
▶️ Valuation & Risk
- 2024년 예상 실적 기준 PER 9.9배로 지난 5년 평균 15.9배 대비 저평가
- 주력 제품들의 체력 회복 및 전방 산업 호황으로 주가 재평가 돌입
- 목표주가 28,000원으로 24F EPS 1,892원에 타겟 PER 14.8배 적용
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328223