딥노이드 : 하반기 의료AI 솔루션 공급 확대가 핵심 요인

[주식 이야기]

* 하나증권 미래산업팀

★ 딥노이드(315640.KQ): 하반기 의료AI 솔루션 공급 확대가 핵심 요인 ★

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1. 2Q24 Review: 분기 최대 매출 기록
- 딥노이드는 2024년 2분기 매출액 38억원, 영업이익 -27억원을 기록, 작년 4분기 수주한 75억원 규모의 2차전지 고객사 향 딥팩토리 매출이 2분기 인식된 영향이며, 주요 디스플레이 업체 향 딥팩토리 매출 또한 반영된 것으로 파악, 의료AI 솔루션 딥뉴로는 비급여 관련 매출이 시작된 것도 판단
- 영업이익 적자폭이 예상보다 컸던 이유는 1) 2차전지 향 매출이 상대적으로 원가율이 높은 하드웨어 비중이 높았으며, 2) 의료AI 사업 확대를 위한 선제적 인력 채용에 따라 인건비 증가가 컸던 것으로 파악
- 하반기 갈수록 의료AI 공급 확대에 따라 솔루션 매출 비중이 높아지면서 원가율 개선으로, 적자폭이 축소될 것으로 전망

2. 하반기 주가 상승 트리거는 의료AI 사업 확대
- 하반기 의료AI 사업 성과에 따라 실적 성장기조를 확인할 수 있을 것으로 예상, 동사의 뇌동맥류 검진 솔루션 ‘딥뉴로(DEEP:NEURO)’의 비급여 적용 병원 확대에 따른 매출 증가가 기대되기 때문, 딥뉴로의 도입병원 수는 지난 7월말 기준 23개로 꾸준히 증가 중이며, 연내 80개 병원 도입을 목표
- 내년 성장의 주요 요인인 국내 건강검진센터 진입도 하반기 가능할 것으로 판단, 건강검진센터는 상급종합병원 대비 CT, MRI, MRA 등의 영상의학검사 건수가 월등히 높으며, 빠른 검진 결과가 중요하기 때문에 의료AI 솔루션 도입 수요가 높은 것으로 판단
- 특히, 최근 동사는 액체생검 업체인 진캐스트와 MOU를 체결하며 내년 대형 검진센터 향 AI 영산진단 및 액체생검 ctDNA 진단 패키지 솔루션 공급을 목표하고 있어, 동사의 의료AI 사업 성장에 주목할 필요가 있음

3. 2025년 실적 턴어라운드 전망
- 2024년 매출액 145억원, 영업이익 -60억원으로 전망, 2025년 매출액 270억원(+86.2%, YoY), 영업이익 70억원(흑전, YoY)으로 실적 턴어라운드를 전망
- 올해 실적 성장은 산업용AI 솔루션 ‘딥팩토리(DEEP:FACTORY)’ 및 ‘딥시큐리티(DEEP:SECURITY)’가 이끌겠지만, 내년부터는 의료AI 부문에서 큰 폭의 매출 성장이 시현될 것으로 예상
- 딥팩토리의 경우, 2차전지 향 매출 인식이 하반기에도 지속 인식될 것이며, 디스플레이 향 추가 수주도 하반기 기대, 딥시큐리티의 동남아 공항 향 수주 결과는 3분기 중 가시화 될 것으로 보이며 글로벌 보안 업체와의 동남아 항공보안 시장에 솔루션 공급 논의도 지속되는 만큼, 해외 사업 확대도 여전히 순항 중인 것으로 파악