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<p>[다올투자증권 반도체/소부장 고영민, 김연미] <br><br>#NVIDIA FY2Q25 실적 발표 (현지기준 08/28) <br><br>▶️ 실적 내용 ($bil, $) <br>» 실적 공시  <br>- 매출액: 30.0 <br>- 영업이익 (OPM): 19.9 (66%) <br>- EPS: 0.68 <br>→ 기존 컨센서스 및 가이던스 상회 <br><br>» 컨센서스 <br>- 매출액: 28.8 <br>- 영업이익 (OPM): 18.8 (65%) <br>- EPS: 0.61 <br><br>» 직전 가이던스 <br>- 매출액: 28.0 (±2%) <br><br>» 사업부별 전분기/당분기 매출액 (QoQ%) <br>- 데이터 센터: 22.6 / 26.3 (+16,4%) <br>- 게이밍: 2.6 / 2.9 (+8.8%) <br>- Professional Visualization: 0.4 / 0.4 (+6.3%) <br>- Automotive: 0.33 / 0.35 (+1.2%) <br><br>» 사업부별 매출비중(전분기/당분기) <br>- 데이터 센터: 87% / 87% <br>- 게이밍: 10% / 10% <br>- Professional Visualization: 2% / 2% <br>- Automotive: 1% / 1% <br>- 기타: 1% / 1% <br><br>▶️ 차분기(FY3Q25) 가이던스 ($bil) <br>- 매출액: 32.5 (±2%) <br>→ 기존 컨센서스(31.8) 상회 <br><br>▶️ 주요 Comment <br>» Purchase commitments and obligations of inventory <br>- FY3Q24 171.1억달러 → FY4Q24 161억달러 → FY1Q25 188억달러 → FY2Q25(당분기) 278억달러 <br>- Prepaid supply 계약: FY3Q24 36.7억달러 → FY4Q24 50억달러 → FY1Q25 56억달러 → FY2Q25(당분기) 47억달러 <br><br>» 사업부문별 <br>① 데이터 센터 <br>- 강력한 성장 배경: 훈련 및 추론용 Hopper GPU 플랫폼 수요 영향 <br>(클라우드향 매출 비중 45%) <br>- 고객사들, Hopper 구매 가속화 & Blackwell 도입 준비 중 <br>- 당분기 중 고객사에 Blackwell 샘플 발송 <br>(생산 수율 개선 위해 GPU 마스크 변경) <br>- Blackwell 생산 Ramp-up은 4분기 시작, FY26까지 지속 예정 <br>→ CY4Q24, Blackwell 매출 수십억 달러 예상 <br>- Hopper 수요 강력 → FY2H25 출하량 증가 전망 <br><br>② 게이밍 <br>- GeForce RTX 40 시리즈 GPU와 게임 콘솔 SOC 판매 증가로 실적 성장 <br>- 당분기, back to school 시즌에 맞춰 게이밍 GPU에 대한 안정적 수요 발생 <br><br>③ Professional Visualization <br>- ADA 아키텍처 기반 RTX GPU 워크스테이션 판매 증가로 인한 실적 성장 <br><br>④ Automotive <br>- AI Cockpit 솔루션과 자율 주행 플랫폼 증가가 매출 증가  견인 <br><br><br>📁 IR자료(CFO Commentary): <a href="https://parg.co/llEI" target="_blank" class="ke-link">https://parg.co/llEI</a><br>📁 Press release: <a href="https://parg.co/llE1" target="_blank" class="ke-link">https://parg.co/llE1</a></p>
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