한솔케미칼 : 이차전지 소재 성장성 재확보 여부가 중요

[주식 이야기]

[iM증권 정원석(이차전지/디스플레이)]
[한솔케미칼/Buy/TP 185,000(하향)] 
★ 이차전지 소재 성장성 재확보 여부가 중요

▶️ 하반기 반도체 소재 중심 점진적인 실적 개선세 전망
- 메모리 업황 개선에 따른 가동률 상승효과로 개선세 전망
- 다만 반도체 제외한 타 부문 실적 회복세 더딘 흐름
- 셀 업체 가동률 하락, 재고 조정 영향으로 이차전지 소재(바인더, 테잎) 실적 부진 지속

▶️전기차 시장 수요 둔화 감안하더라도 과도한 저평가 구간
- 24년 예상 실적 기준 P/E 12.3배로 업종 평균 13.8배마저 하회
- 전기차 수요 회복 및 이차전지 소재부문 실적 성장성 확보 여부 중요

▶️매수 투자의견 유지하나 목표주가 185,000원으로 하향
- 반도체 소재 업종 내 가장 높은 ROE, 성장성 큰 이차전지 소재 사업 본격화 고려
- 동종 업종 내 상대적 높은 멀티플 적용 무리 없다고 판단
- 매크로 불확실성, 업황 부진에 따른 주가 조정을 중장기적 관점에서 저점 매수 기회 활용

자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다.
<보고서: https://han.gl/uJWay>