베센트의 금리 인하 시도는 경기 침체를 촉발할 수 있다.

[이매진]

베센트의 금리 인하 시도는 경기 침체를 촉발할 수 있다.

https://nypost.com/2026/09/12/business/scott-bessents-attempts-to-suppress-interest-rates-could-spark-a-recession/

Bessent’s attempts to suppress interest rates could spark a recession

미국 재무부 장관 스콧 베센트가 2026년 9월 9일 미국 텍사스주 댈러스에서 열린 공화당 전국 중간선거 대회에서 연설하고 있다.

채권 시장은 아무리 경험이 풍부하고 준비가 잘 된 참여자에게도 까다로울 수 있습니다.

최근 스콧 베센트가 금리를 억제하기 위해 개입을 시도했지만 오히려 금리가 급등한 사례만 봐도  알 수 있습니다 .

물론 저는 경기 침체를 촉발할 수 있는 잠재적인 신용 경색으로부터 미국 경제를 구하기 위한 재무장관의 노력을 높이 평가하는 관찰자의 입장에서 이 말씀을 드리는 것입니다.

그는 전반적으로 차입 비용이 높아지는 부채에 시달리는 국가를 위해 일하고 있습니다.

그는 또한 지출 삭감에 대한 내적인 의지를 거의 보여주지 않은 대통령을 위해 일하고 있습니다. 

지난해 취임 당시, 전 헤지펀드 매니저였던 그의 계획은 전형적인 공급 측면 경제학이었습니다. 즉, 바이든 행정부 시절의 미약한 경제 성장과 인플레이션을 해결하기 위해 세금을 감면하고, 일반적으로 소비자에게 이익이 되는 석유 시추와 같은 경제 활동에 대한 규제를 완화하겠다는 것이었습니다. 

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파라마운트 CEO는 캘리포니아에서 워너 브라더스 인수 승인을 받기 위해 '비장의 카드'를 가지고 있다.

백악관은 인공지능 문제에 직면해 있으며, 이는 이란 문제보다 월가를 더욱 불안하게 만들 수도 있다.

맘다니와 관련된 최근 우려 사항은 투자자들이 뉴욕시 채권 등급 하락 가능성을 걱정하면서 불거지고 있다는 점입니다.

하지만 32조 달러 규모의 경제와 40조 달러의 부채를 관리하는 것은 간단한 일이 아닙니다.

네, 인플레이션은 졸린 조 바이든과 그와 마찬가지로 무능한 재무장관 재닛 옐런이 정권을 잡았을 때보다 낮습니다.

하지만 이란과의 분쟁 과 그로 인한 석유 및 가스 가격 변동은 인플레이션 우려를 증폭시키고 금리 인상을 초래하고 있습니다. 

월스트리트 소식통에 따르면 금요일에 발표된 높은 인플레이션 수치는 연준이 이달 말 단기 "연방기금" 금리를 인상하고, 아마도 연말에 한 차례 더 인상할 가능성을 거의 확실하게 만들고 있습니다. 

AI의 차용 문제 

앞서 언급한 모든 요인과 트럼프의 관세 정책으로 이미 어려움을 겪고 있는 장기 금리는 최근 AI 구축 으로 인해 더욱 상승하고 있습니다 .

인공지능은 국내총생산(GDP) 증가와 생산직 노동자의 임금 상승에 기여하는, 손해 볼 것 없는 사업으로 여겨졌습니다. 생산성 향상은 인플레이션과 금리를 억제할 것으로 예상되었습니다. 

하지만 AI의 단점은 우리가 지금 겪고 있는 것과 같습니다. 데이터 센터는 투자자들의 관심을 끌기 위해 자본을 필요로 하며, 이로 인해 미국 정부는 구매자 유치를 위해 더 높은 금리를 지불해야 하므로 차입 비용이 상승하고 있습니다. 

한편, 금리를 안정적으로 유지하는 데에는 많은 것이 달려 있습니다.

중간선거가 다가오고 있으며, 특히 10년 만기 국채 금리가 상승하면 주택담보대출부터 신용카드까지 국채 금리를 기준으로 책정되는 모든 상품의 금리가 오를 것입니다. 

이에 대응하여 베센트는 미국 국채를 매입하기 위해 재무부의 비자금에 의존하고 있습니다.

채권 거래 기초를 배운 사람이라면 누구나 알듯이, 채권 매수가 급증하면 채권 가격이 상승하는 경향이 있는데, 이는 채권 수익률이라고 알려진 이자율과 반대 방향으로 움직입니다.

지난주 재무부는 금리 인하를 위해 미국 국채 매입에 60억 달러를 지출할 계획을 발표했습니다.

하지만 수익률은 하락하는 대신 수년 만에 최고치를 경신하며 금요일에는 10년 만기 국채 수익률이 4.97%를 넘어섰습니다. 이는 많은 투자자들이 경제가 혼란에 빠지기 시작할 수 있다고 우려하는 5%에 매우 근접한 수치입니다. 

다시 말해, 베센트가 예상했어야 했던, 예측 불가능한 채권 시장의 세계에 오신 것을 환영합니다. 

찰리 가스파리노는 비즈니스, 정치, 금융이 만나는 지점의 흐름을 정확히 파악하고 있습니다.

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실패할 운명이다 

간략히 제 배경을 말씀드리자면, 저는 채권을 담당하는 금융 기자로 경력을 시작했습니다.

주식 시장이 언론과 금융 자문가들의 관심을 훨씬 더 많이 끌지만, 전 세계적으로 명목 가치가 약 160조 달러에 달하는  채권 시장은 미국 경제의 근간과 여러분의 주머니 사정에 훨씬 더 중요한 역할을 합니다.

미국 국채는 이 매트릭스에서 핵심적인 요소라고 할 수 있습니다.

그들은 미국 정부에 자금을 지원하고 우리의 관대한 지출을 충당합니다.

이것들은 소비자 대출의 바로미터 역할을 합니다.

수년간 우리는 막대한 재정 적자를 기록하는 동안에도 금리는 안정적으로 유지되었습니다.

이는 부분적으로 연준의 이른바 양적 완화, 즉 2008년 금융 위기와 코로나19 팬데믹 기간 동안 금리를 낮게 유지하기 위해 국채를 매입한 덕분이었습니다.

하지만 양적완화를 영원히 지속할 수는 없습니다. 양적완화는 바이든 정부 시절의 끔찍한 9% 인플레이션처럼 인플레이션을 부추기기 때문입니다. 이는 주식 투기에 관심이 없는 미국 노동자 계층에게 가해지는 악의적인 세금과 같습니다. 

트럼프 대통령 임기 초반에는 인플레이션이 진정되었지만, 충분하지는 않았다.

네, 물가 상승률은 낮아졌지만 여전히 오르고 있습니다.

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임금 인상은 우리 대부분이 바라는 바가 아니며, 그러자 금세 금리가 오르기 시작합니다. 

그렇게 베센트는 움직이기 시작한다. 그는 이 시도가 실패할 거라는 걸 알고 있을 것이다. 늘 그랬듯이.

베센트는 1990년대 초 영국 중앙은행이 매도세를 막기 위해 개입하려 했을 때 영국 파운드화에 대해 공매도를 했던 거래자 중 한 명이었다.

그는 당시 그러한 개입이 시장, 즉 소위 자경단원들에게 그들의 생각이 옳다는 것을 보여준다는 것을 알고 있었다. 이에 그들은 발맞춰 목표로 삼은 통화를 매도하기 위한 노력을 배가했다. 

당시 영국은 파운드화 가치를 절하할 수밖에 없었고, 베센트는 헤지펀드 투기꾼으로 큰돈을 벌었습니다. 

가장 큰 의문은, 왜 그는 지금 그 사실을 깨닫지 못하는가 하는 점입니다.