HL만도 : 반등 시점

[주식 이야기]

[ISSUE & PITCH/HL만도 (204320)/ TP 5만원(하향) | DAOL 자동차 유지웅] 

★ 반등시점

▶️ 2H24및 1H25에도 국내 완성차의 총 생산물량 증가 기대가 어려운 상황에서, 타OEM향 매출증가에 따른 기업가치 재평가 기대. 2024년 들어서 특히 중국 로컬OEM향 매출 우상향 흐름이 확인되었으며, 3Q24에 들어서는 이익 모멘텀으로 발현될 것으로 예상 

▶️ 현재 주가수준은 2024년 기준 P/E 7배 수준으로, 저가매수 가능. 특히 연초이후 동사는 매분기 시장 기대치에 준하거나 넘어서는 영업이익을 기록한 반면 주가수준은 연초수준과 동일. 3Q24 실적은 또한 사상최대 수준에 근접할 가능성이 높아, 주가반등의 촉매제로 발전 가능

▶️ 동사의 3Q24 매출/손익의 핵심은 중국사업으로, 약 5,380억원 규모에 달할 전망. 이중 글로벌 EV업체, 니오 등 주력 EV고객사의 판매실적이 8월들어서 급성장세를 보인 것으로 확인. 동사는 7~8월 들어 기록된 중국 EV 판매성장률 급증(YoY +38%)의 최대 수혜 업체

▶️ 동사의 3Q24 매출/손익의 핵심은 중국사업으로, 약 5,380억원 규모에 달할 전망. 이중 글로벌 EV업체, 니오 등 주력 EV고객사의 판매실적이 8월들어서 급성장세를 보인 것으로 확인. 동사는 7~8월 들어 기록된 중국 EV 판매성장률 급증(YoY +38%)의 최대 수혜 업체

▶️ 한편 익월 예정되어 있는 글로벌 EV업체의 로보택시 이벤트를  앞두고, 동사를 포함한 자율주행/ADAS 센서 업체들의 주가 재평가 예상. 동사는 현재 완성차의 Lv2 DCU 대부분을 공급 중이며, 중장기 적으로도 파트너십 지속이 기대. 특히 카메라기반 비전 센싱에 있어 특화되 있어 이벤트 전후 시장의 관심고조 예상

보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 →<https://parg.co/lY7N>