연방공개시장위원회 회의록, 2026년 4월 28-29일

[힘힘]

연방공개시장위원회 회의록, 2026년 4월 28-29일

미국 동부시간 오후 2시 발표 예정

• 공유하다

연방준비제도는 수요일에 2026년 4월 28일부터 29일까지 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록을 공개했습니다.

위원회의 정기 회의록은 일반적으로 정책 결정일로부터 3주 후에 공개됩니다. 이 회의록에 포함된 경제 및 금융 상황에 대한 설명은 회의 당시 위원회가 입수할 수 있었던 정보만을 바탕으로 작성되었습니다.

회의록은 이사회 웹사이트 에서 확인할 수 있습니다 .

언론 관련 문의는 media@frb.gov 로 이메일을 보내 거나 202-452-2955로 전화해 주십시오.

연방공개시장위원회 회의록 (
2026년 4월 28-29일): HTML | PDF

연방공개시장위원회 회의록

FOMC Minutes, April 28-29, 2026

2026년 4월 28일~29일,
연방공개시장위원회(FOMC)와 연방준비제도이사회(FRB)의 합동회의가 2026년 4월 28일 화요일 오전 10시에 연방준비제도이사회 사무실에서 개최되었고, 2026년 4월 29일 수요일 오전 9시에 속행되었습니다 .

금융 시장 및 공개 시장 운영 동향
담당자는 먼저 회의 사이 기간 동안의 시장 동향에 대한 개요를 제시했습니다. 중동 분쟁은 자산 가격 변동을 이끄는 주요 요인으로 작용했습니다. 주가는 이전 하락분을 상당 부분 만회했으며, 2년 및 10년 만기 국채 수익률은 회의 사이 기간 동안 소폭 상승했고, 단기 인플레이션 보상액도 증가했습니다. 외환 시장에서는 미국 달러가 이전 상승분을 일부 되돌렸습니다.

펀드매니저는 원유 선물 가격곡선이 3월 FOMC 회의 당시의 가격곡선보다 높다는 점을 지적했습니다. 가격곡선은 여전히 ​​가파른 하향 곡선을 유지하고 있으며, 이는 향후 몇 달 동안 유가가 상당히 하락할 것이라는 투자자들의 기대와 일치합니다. 그러나 펀드매니저는 가격곡선의 예측 적중률이 들쭉날쭉하다는 점도 언급했습니다.

다음으로, 담당자는 최근 인플레이션 기대치의 변동에 대해 논의했습니다. 공개시장조사(Open Market Desk Survey of Market Expectations, 이하 데스크 설문조사)에 따르면 단기 인플레이션 기대치는 다시 상승했지만, 2027년 이후의 기대치는 큰 변화가 없었습니다. 설문조사 결과와 시장 기반 인플레이션 보상 지표는 장기 기대치가 위원회의 장기 인플레이션 목표치인 2% 부근에 안정적으로 유지되고 있음을 시사했습니다.

통화정책 기대에 대해 담당자는 시장 참여자들이 올해 연방기금 금리 목표 범위에 큰 변화가 없을 것으로 예상하고 있으며, 옵션 가격은 2027년 1분기까지 금리 인상 가능성을 약 30%로 반영하고 있음을 시사한다고 언급했습니다. 데스크 설문조사에서 최빈값 경로의 중간값은 향후 1년 동안 두 차례의 25bp 금리 인하를 보여주었지만, 응답자들은 이전 설문조사보다 금리 인하 시기가 늦어질 것으로 예상했으며, 2026년 3분기 또는 4분기와 2027년 1분기에 금리 인하가 있을 것으로 전망했습니다.

명목 국채 수익률은 회의 사이 기간 동안 소폭 상승했습니다. 모델 기반 분석에 따르면 중동 분쟁 발발 이후 2년 만기 명목 수익률 상승은 예상 인플레이션의 상당한 증가를 반영한 ​​것이며, 이는 예상 실질 금리 하락으로 어느 정도 상쇄되었습니다. 이러한 조합은 부정적인 공급 충격의 실현과 일치합니다. 10년 만기 수익률 분석에서는 예상 인플레이션 증가폭이 훨씬 작았고, 위험 프리미엄이 상승한 것으로 나타났습니다. 국채 시장의 유동성 여건은 변동성이 커지는 시기에도 양호한 수준을 유지했습니다.

다음으로 담당자는 주식 시장 동향을 살펴보았습니다. 중동 분쟁의 긴장 완화 조짐이 회의 사이 기간 동안 위험 선호 심리를 고조시켰지만, 주가 상승은 강력한 실적 기대감에도 힘입은 바가 컸습니다. 2026년 초 부진했던 기술주들은 이후 가장 큰 폭의 가격 상승을 기록했습니다.

신용 시장에 대해 논의하면서 담당자는 회의 사이 기간 동안 사모 신용 부문에 대한 관심이 지속되었다고 언급했습니다. 상환 요청은 계속되었지만, 신용 스프레드가 다소 좁아지고 해당 부문에서 활동하는 기업 개발 회사의 주가가 상승하는 등 투자 심리가 안정화되거나 약간 개선되는 조짐이 보였습니다.

국제 정세와 관련하여 담당자는 미국의 경우와 마찬가지로 선진국(AFE)의 2년 만기 국채 수익률이 3월 말 최고치에서 하락했지만 분쟁 발발 이전 수준보다는 여전히 높은 상태라고 언급했습니다. 시장 관계자들은 단기 명목 수익률 상승의 원인을 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션 보상 증가와 이에 따른 지역별 정책 금리 예상 경로의 상향 조정에 주로 기인한다고 분석했습니다.

매니저는 미국 달러의 외환 가치가 3월 초 상승분을 상당 부분 되돌렸지만, 분쟁 발발 이전보다는 여전히 높은 수준이라고 지적했습니다. 4월 상반기에 발표된 중동 분쟁 휴전 이후 투자 심리가 개선된 것이 달러 가치 하락의 중요한 요인으로 꼽혔습니다.

담당자는 회의 사이 기간 동안 단기 금융시장 상황이 대체로 안정적이었다고 분석했습니다. 실효연방기금금리(EFFR)는 지급준비금 이자율(IORB)보다 1bp 낮은 수준을 유지했습니다. 환매조건부채권(repo) 금리는 평균적으로 IORB 금리와 매우 근접한 수준을 보였습니다. 분기말과 4월 세금 신고일은 단기 금융시장에 큰 압력을 가하지 않았습니다. 익일 환매조건부채권(ON RRP) 제도는 회의 사이 기간 동안 사용량이 매우 적었습니다. 참여 요건 관련 거래를 제외하면, 정기 환매조건부채권(SRP) 거래는 주요 세금 신고일인 4월 15일에 집중적으로 이루어졌습니다. 최근 몇 달간 관찰된 패턴과 마찬가지로, 해당 날짜에는 딜러 간 환매조건부채권 금리가 SRP 금리보다 약간 높은 수준이었음에도 불구하고 SRP 거래가 발생했습니다. 담당자는 이러한 패턴을 통해 거래 상대방들이 경제적으로 타당하다고 판단될 때 SRP 거래를 적극적으로 활용하려는 의지가 커졌다고 해석했습니다. 거래 상대방을 대상으로 실시한 설문조사 결과 또한 이러한 결론을 뒷받침했습니다. EFFR과 레포 금리가 IORB 금리에 근접한 수준에서 안정적으로 유지되고, ON RRP와 SRP 사용이 제한적이었던 점은 준비금 공급이 충분한 범위 내에 머물러 있음을 시사합니다. 이러한 평가는 다양한 준비금 현황 지표의 움직임과도 일치했습니다.

담당자는 다음으로 연방준비제도의 대차대조표와 관련된 최근 동향에 대해 설명했습니다. 4월 세금 납부와 그에 따른 재무부 일반 계정 잔액 증가로 인한 지급준비금 감소폭은 크고 가파르긴 했지만, 담당 부서의 예상치와 거의 일치했습니다. 지급준비금 감소는 질서 있는 단기금융시장 상황과 함께 발생했으며, 이는 지급준비금 관리 매입(RMP)이 충분한 지급준비금 수준을 유지하는 데 도움이 되었다는 점을 시사합니다.

담당자는 연준과 해외 중앙은행 간 외환 스왑 라인의 운영 테스트 및 활용 현황에 대한 정보를 제공하며 회의를 마무리했습니다. 담당자는 상설 스왑 라인이 중요한 유동성 안전망 역할을 하며 상당한 이점을 제공한다고 언급했습니다. 이번 회의가 이러한 협정을 갱신하는 통상적인 시기였으므로, 담당자는 연준이 다른 5개 중앙은행과 체결한 미국 달러 및 외화 유동성 스왑 협정을 유지하고 캐나다 중앙은행 및 멕시코 중앙은행과의 북미 프레임워크 협정을 갱신할 것을 위원회에 권고했습니다. 마지막으로 담당자는 새로운 거래 플랫폼인 FedTrade Plus로의 전환의 일환으로 4월 22일부터 해당 플랫폼에서 증권 대여 업무를 시작했다고 밝혔습니다.

위원회는 캐나다 중앙은행, 영란은행, 일본은행, 유럽중앙은행, 스위스 국립은행과의 달러 및 외환 유동성 스왑 협정을 만장일치로 갱신하기로 결정했습니다. 또한, 위원회는 캐나다 중앙은행 및 멕시코 중앙은행과의 상호 통화 협정도 만장일치로 갱신하기로 결정했습니다. 이러한 협정은 1994년 북미 기본 협정(NAFA)에 대한 연준의 참여와 연관되어 있습니다. 연준의 이러한 정기 협정 참여 갱신에 대한 표결은 매년 4월 또는 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 이루어집니다.

위원회는 만장일치로 회의 사이 기간 동안 해당 부서의 국내 거래를 승인했습니다. 회의 사이 기간 동안 해당 시스템 계좌에 대한 외화 개입 거래는 없었습니다.

회의
당시 입수 가능한 정보에 따르면 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준이며, 에너지 가격의 급격한 상승에 힘입어 더욱 높아졌습니다. 노동 시장은 안정세를 보였고, 실질 국내총생산(GDP)은 지속적으로 성장했습니다.

개인소비지출(PCE) 물가지수의 12개월 변동률로 측정한 총 소비자물가지수 상승률은 2월에 2.8%를 기록했습니다. 소비자 에너지 가격과 많은 식품 가격을 제외한 근원 PCE 물가지수 상승률은 3.0%였습니다. 총 상승률과 근원 상승률 모두 전년 동기 수준과 유사했습니다. 근원 상품물가지수 상승률은 전년 동기 대비 상승했는데, 이는 주로 관세 인상의 영향 때문으로 분석되었습니다. 근원 서비스물가지수 상승률은 같은 기간 동안 하락했으며, 주택 부문의 상승률은 상대적으로 둔화되었습니다. 소비자물가지수와 생산자물가지수 자료를 바탕으로 분석진은 3월 총 PCE 물가지수 상승률이 에너지 가격의 급격한 상승에 힘입어 3.5%로 상승했을 것으로 추정했으며, 3월 근원 PCE 물가지수 상승률은 3.2%로 추정했습니다.

3월 실업률은 4.3%로 전년 중반 이후 순변동이 거의 없었습니다. 비농업 부문 고용은 2월 의료 부문 파업과 예년보다 혹독한 겨울 날씨로 인해 감소세를 보였지만, 3월에는 급격히 증가했습니다. 이러한 변동성에도 불구하고 평균 고용 증가율은 낮은 수준을 유지했습니다. 지난 12개월간 시간당 평균 임금 상승률은 3월에 3.5%를 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 0.7%포인트 낮은 수치입니다.

가용한 지표들은 연방 정부 셧다운의 영향이 완화되면서 1분기 실질 GDP 성장률이 회복세를 보였음을 시사했습니다. 3월까지의 무역 데이터는 순수출이 1분기 미국 GDP 성장률을 저해하는 주요 요인이었음을 보여줍니다. 상품 수출은 2025년 4분기의 감소세에서 급격히 반등했지만, 첨단 기술 제품 수입 증가에 힘입어 상품 수입은 더욱 가파르게 증가했습니다. 개인소비지출(PCE)과 민간 고정투자를 포함하며 실질 GDP보다 경기 침체 모멘텀을 더 잘 보여주는 지표인 실질 민간 국내 최종 구매는 1분기에 전년 동기 대비 약간 빠른 속도로 증가한 것으로 나타났습니다.

해외 경제 활동은 1분기에 완만한 속도로 확장된 것으로 나타났습니다. 첨단 기술 제품에 대한 지속적인 강세가 아시아 수출을 뒷받침했습니다. 중국 역시 강력한 해외 수요와 완만한 국내 수요 회복에 힘입어 견조한 성장세를 보였습니다. 반면 멕시코는 자동차 부문의 지속적인 부진으로 경제 활동이 위축되었습니다. 최근 설문조사 데이터는 중동 분쟁으로 인한 압박을 보여주었는데, 유럽과 아시아 기업들은 공급업체 납기 지연과 원자재 가격 급등을 보고했습니다.

해외 소비자물가지수(CPI) 상승률은 대체로 중앙은행 목표치에 근접한 수준을 유지해 왔지만, 3월 발표된 자료에 따르면 에너지 가격 급등으로 해외 물가가 눈에 띄게 상승한 것으로 나타났습니다. 대부분의 해외 중앙은행들은 중동 분쟁을 둘러싼 불확실성을 강조하며 금리 동결을 유지했습니다. 다만 멕시코 중앙은행은 3월 말 기준금리를 25bp 인하했습니다.

재무 상황에 대한 직원 검토 결과
, 이번 회의 사이 기간 동안 시장에서 예상되는 연방기금 금리 경로는 소폭 상승했으며, 연말까지는 약간의 하락세만 보였습니다. 이러한 정책 금리 경로 상승은 중동 분쟁으로 인한 단기 인플레이션 압력 가능성에 대한 투자자들의 우려에 부분적으로 기인합니다. 시장 및 설문조사 기반 인플레이션 기대치 모두 단기 인플레이션 전망에 대한 상승 위험을 나타냈지만, 중장기 인플레이션 기대치는 안정적으로 유지되었습니다.

지정학적 불확실성과 실제 변동성에도 불구하고, 양호한 경제 활동 지표와 전반적으로 견조한 기업 실적 발표에 힘입어 주요 주가지수는 회의 사이 기간 동안 순 상승세를 보였습니다. S&P 500 지수의 1개월 옵션 내재 변동성은 소폭 하락하여 해당 기간 말에는 과거 분포의 중간값 수준에 머물렀습니다. 회사채 스프레드는 업종 및 신용등급 전반에 걸쳐 축소되었으며, 해당 기간 동안 주가와 대체로 유사한 움직임을 보였습니다.

해외 금융 시장의 자산 가격은 큰 변동성을 보였으며 중동 분쟁 관련 소식에 매우 민감하게 반응했습니다. 투자자들의 우려는 분쟁이 격화되면서 초기에 고조되었다가 휴전 발표 이후 완화되었습니다. 전반적으로 시장 위험 선호 심리 개선은 달러화 가치 하락과 해외 주식 가격 상승에 영향을 미쳤습니다. 인공지능(AI) 관련 낙관론 또한 해외 주식 가격 상승에 기여했습니다. 유럽을 비롯한 중동 지역에서는 단기 인플레이션 보전 조치와 시장 기반 정책 기대치가 상승했습니다. 신흥 시장 경제에서는 순 자본 유출이 소폭 발생했으며, 이는 중동 지역 에너지 수입 의존도가 높은 국가들에 집중되었습니다.

미국 단기 자금 시장은 지속적인 위험관리프로그램(RMP)에 힘입어 안정적인 상태를 유지했습니다. 긴급 자금준비율(EFFR)은 회의 사이 기간 동안 변동이 없었으며, 담보부 자금 시장 금리는 평균적으로 하락하여 3월 분기 말에는 소폭의 압력만 받았습니다. 4월 15일 세금 신고일에는 준비금이 급격히 감소하면서 담보부 자금 시장 금리가 다소 상승했으며, 단기 자금조달프로그램(SRP) 참여도 소폭 증가했습니다.

국내 신용 시장의 자금 조달 여건은 중소기업과 가계에는 다소 제한적이었지만, 대기업과 지방자치단체에는 전반적으로 우호적이었습니다. 차입 비용은 대부분 부문에서 큰 변동이 없었으며, 글로벌 금융 위기(GFC) 이후 평균 수준에 비해 여전히 높은 수준을 유지했습니다.

대부분의 기업, 가계 및 지방자치단체는 전반적으로 신용을 계속해서 확보할 수 있었습니다. 은행 대출은 지속적으로 확대되었고, 기업 채권 발행도 활발했는데, 이는 부분적으로 AI 자본 지출 자금 조달을 위한 투기 등급 채권 발행 증가에 기인한 것입니다. 반면 민간 신용 대출 발행은 다소 둔화되었습니다. 이와 대조적으로, 신용 등급이 낮은 중소기업과 주택담보대출 차입자에게는 신용 여건이 다소 경색된 상태였습니다. 지방채 발행은 호조를 보였습니다.

4월에 실시된 은행 대출 관행에 대한 고위 대출 담당자 의견 조사(SLOOS)에서 은행들은 1분기에 대출 기준이 더욱 완화되었으며, 특히 소비자 대출에서 이러한 경향이 두드러졌다고 보고했습니다. 2대출 유형별로 종합적으로 살펴본 은행 대출 기준 수준은 2011년 이후 관찰된 중간 수준과 비슷한 것으로 추정되었습니다.

대부분 시장에서 신용 실적은 견조하게 유지되었습니다. 비금융 회사채의 지난 12개월 누적 부도율은 글로벌 금융위기 이후 범위의 25번째 백분위수 부근에 머물렀습니다. 레버리지론의 부도율은 여전히 ​​높은 수준이었지만, 시장에서 추정한 향후 1년 예상 부도율은 글로벌 금융위기 이후 분포의 중간값보다 낮았습니다. 민간 ​​직접 대출의 경우, 부도율은 3월까지 낮은 수준을 유지했지만, 특히 소프트웨어 산업에서 2025년 4분기에도 이자 지급을 연기하기 위해 현물 지급 방식이 계속 사용되었습니다. 중대형 기업 및 지방자치단체 대출의 신용 실적은 견조했으며, 지방채의 신용 실적도 강세를 보였습니다. 반면, 중소기업 대출과 상업용 모기지 담보 증권의 신용 실적은 다소 부진했으며, 연방주택청(FHA) 보증 모기지와 소비자 대출의 연체율은 여전히 ​​높은 수준이었습니다.

직원들은 미국 금융 시스템의 안정성에 대한 최신 평가를 제공했으며, 전반적으로 시스템의 금융 취약성이 여전히 상당한 수준이라고 지적했습니다. 직원들은 자산 가치 평가 압력이 높은 수준이라고 판단했으며, 주택 가격은 역사적으로 높은 수준에 근접했다고 밝혔습니다.

비금융 기업 및 가계 부채와 관련된 취약성은 중간 수준으로 평가되었습니다. 가계 재무 상태는 주택 자산이 풍부하여 견고했습니다. 최근 몇 년간 기업 부채 증가율은 둔화되었지만, 민간 신용은 빠르게 증가했습니다. 일부 민간 신용 상품은 인공지능(AI)이 소프트웨어 산업을 비롯한 일부 산업의 비즈니스 모델을 파괴할 가능성에 대한 우려로 인해 신용 건전성 문제로 1분기에 순자금 유출을 경험했습니다.

금융 부문의 레버리지 관련 취약점이 두드러지게 나타났습니다. 헤지펀드의 레버리지는 특히 레버리지 국채 시장 거래에서 높은 수준을 유지했습니다. 생명보험사의 레버리지 또한 높은 수준을 보였습니다. 반면, 은행의 규제 자본 비율은 과거 수준에 비해 높은 수준을 유지했습니다. 그러나 은행의 시장 조정 자본 비율은 1분기에 소폭 하락하여 2022년 이전 수준에는 미치지 못했지만, 몇 년 전 최저치보다는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 은행의 자산 듀레이션은 팬데믹 이전 수준으로 감소하여 최근 몇 년에 비해 금리 위험에 대한 노출이 완화되었음을 나타냅니다.

자금 조달 위험과 관련된 취약성은 중간 수준으로 평가되었습니다. 은행의 무보험 예금 의존도는 2023년 은행 부문 스트레스 시기와 비교했을 때 낮은 수준이었습니다.

경제 전망 보고서에서
직원들은 3월 회의 당시보다 경제 활동 전망치를 다소 긍정적으로 수정했습니다. 실질 GDP는 향후 몇 년 동안 잠재 GDP를 소폭 상회할 것으로 예상되며, 이러한 성장은 유리한 금융 환경, 인공지능(AI) 관련 자본 지출의 지속적인 증가, 그리고 올해 경제 활동에 부담을 줄 것으로 예상되었던 해외 경제 성장 둔화 및 불확실성 등의 요인들이 일부 해소된 데 힘입은 것으로 분석됩니다. 실업률은 올해와 내년에 장기 실업률 추정치에 근접한 수준을 유지하다가 2028년에 소폭 하락할 것으로 전망됩니다.

직원들이 제시한 올해 물가상승률 전망치는 지난 3월 회의 당시 전망치보다 높았는데, 이는 새로 발표된 데이터, 에너지 가격 상승, 그리고 중동 분쟁으로 인한 소비자 물가 상승 여파 등을 반영한 것입니다. 분쟁 관련 요인들의 경제적 영향이 완화되고 높은 관세가 물가에 전가되는 효과가 줄어들면서 올해 상반기 이후에는 물가상승률이 둔화될 것으로 예상되며, 내년 말에는 2% 수준에 근접할 것으로 전망됩니다.

직원들은 중동 분쟁과 인공지능 도입의 잠재적 경제적 파급 효과를 고려할 때, 전망에 대한 불확실성이 여전히 높은 수준이라고 판단했습니다. 전반적으로 고용 및 실질 GDP 성장률 전망에 대한 위험은 하방 압력이 더 큰 것으로 평가되었습니다. 반면 인플레이션 전망에 대한 위험은 상방 압력이 큰 것으로 판단되었습니다. 지난 5년간 인플레이션이 2%를 크게 웃도는 수준을 유지해 왔고, 중동 분쟁으로 인해 추가적인 인플레이션 상승 가능성이 높으며, 관세나 에너지 가격과는 무관해 보이는 몇몇 품목에서 새로운 가격 상승 압력이 나타나고 있는 상황에서, 직원들은 인플레이션이 예상보다 오래 지속될 가능성을 중요한 위험 요소로 간주했습니다.

참가자들의 현재 상황 및 경제 전망에 대한 견해
참가자들은 전반적인 인플레이션이 최근 세계 에너지 가격 상승 등의 영향으로 상승했으며, 위원회의 장기 목표치인 2%를 상회하고 있다고 언급했습니다. 참가자들은 또한 근원 인플레이션도 2%를 더욱 넘어섰다고 대체로 지적했습니다. 일부 참가자는 근원 상품 가격 상승률이 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 적어도 부분적으로는 관세의 영향을 반영한다고 언급했습니다. 몇몇 참가자는 연료 가격 상승으로 인해 운송비와 항공료를 포함한 여러 품목의 가격이 상승했다고 지적했습니다. 에너지 가격 상승 외에도, 일부 참가자는 중동 분쟁으로 인한 공급 차질로 비료 및 기타 비에너지 상품 가격이 상승했다고 언급했습니다. 몇몇 참가자는 최근 정보 기술(IT) 부문의 가격 상승이 인플레이션 상승에 기여했다고 지적했습니다. 이들 중 일부는 소프트웨어 부문의 가격 상승이 근원 인플레이션 상승에 상당한 영향을 미치고 있지만, 해당 부문의 가격 상승이 향후 전반적인 인플레이션을 예측하는 좋은 지표는 아닐 수 있다고 언급했습니다.

대부분의 참가자들은 장기 인플레이션 기대치가 안정적인 수준을 유지하고 있다고 언급했습니다. 일부 참가자들은 최근 단기 인플레이션 기대치가 상승했다고 지적했는데, 이는 최근 세계 에너지 가격 상승을 반영한 것으로 보입니다.

참가자들은 높은 에너지 가격이 단기적으로 전반적인 인플레이션에 상승 압력을 가할 것으로 예상했습니다. 참가자들은 일반적으로 관세가 핵심 상품 인플레이션에 미치는 영향이 올해 안에 감소할 것으로 예상했습니다. 그러나 일부 참가자는 관세율이 현재 수준보다 인상될 수 있으며, 이는 인플레이션에 추가적인 상승 압력을 가할 수 있다고 지적했습니다. 여러 참가자는 생산성 증가율이 높아지면 인플레이션에 하락 압력을 가할 것으로 예상했으며, 그중 일부는 주택 서비스 가격 상승률 둔화가 디플레이션 압력의 원인이 될 가능성이 높다고 언급했습니다. 여러 참가자는 인공지능(AI) 투자 지출 증가와 관련된 가격 압력이 다양한 산업의 투입 비용을 상승시킬 가능성이 있다고 지적했습니다. 몇몇 참가자는 인플레이션이 2%를 넘는 상태가 수년간 지속될 경우, 높은 인플레이션율이 임금 및 가격 결정에 더 큰 영향을 미치기 시작할 수 있다는 점을 강조했습니다. 거의 모든 참가자는 중동 분쟁이 장기간 지속되거나, 분쟁 종식 후에도 석유 및 기타 원자재 가격이 예상보다 오랫동안 높은 수준을 유지할 위험이 있다고 언급했습니다. 이러한 시나리오에서 참가자들은 공급망 차질, 높은 에너지 가격 또는 원자재 가격 상승이 다른 가격에 전가됨으로써 인플레이션에 지속적인 상승 압력이 가해질 것으로 예상했습니다. 대다수의 참가자는 인플레이션이 위원회의 2% 목표치로 돌아오는 데 예상보다 더 오랜 시간이 걸릴 위험이 커졌다고 지적했습니다.

노동 시장과 관련하여 참가자들은 최근 몇 달 동안 실업률에 큰 변화가 없었고, 고용 증가율도 평균적으로 낮은 수준을 유지했다고 언급했습니다. 대부분의 참가자는 실업률, 해고, 고용, 노동력 증가율 등의 최근 데이터가 노동 시장의 안정화를 시사한다고 판단했습니다. 일부 참가자는 최근 낮은 고용 증가율이 노동 시장의 취약성을 반드시 의미하는 것은 아니며, 노동력 증가율 둔화와 어느 정도 상응할 수 있다고 언급했습니다. 그러나 소수의 참가자는 낮은 고용 증가율이 노동 시장의 취약성을 나타내는 신호일 가능성을 지적했습니다. 일부 참가자는 고용 증가가 특정 몇몇 부문에 집중된 점, 최근 몇 달 동안 구직 가능 여부 조사 지표의 하락, 그리고 미미한 임금 상승률 등 노동 시장의 잠재적 약화 징후를 언급했습니다.

참가자들은 대체로 단기적으로 노동 시장 상황이 안정적으로 유지될 것으로 예상했습니다. 그러나 대부분의 참가자는 위원회의 이중 책무 중 고용 측면의 위험이 하방 압력에 더 기울어져 있다고 판단했습니다. 몇몇 참가자는 기업들이 전반적인 경제 불확실성이나 인공지능 기술 도입에 대한 기대감으로 인해 채용을 연기하거나 줄일 가능성이 있다는 기업 관계자들의 의견을 인용했습니다. 또한 몇몇 참가자는 노동 수요 감소가 실업률을 급격히 상승시킬 수 있다고 지적했습니다.

참가자들은 전반적으로 경제 활동이 견조한 속도로 확장되고 있다고 평가했습니다. 대부분의 참가자는 기업 고정 투자가 기술 부문의 강세에 힘입어 여전히 활발하다고 언급했습니다. 소비자 지출 또한 회복력을 보였다고 평가했으며, 많은 참가자가 높은 가계 자산 수준과 재정 정책을 소비자 지출을 뒷받침하는 구체적인 요인으로 지적했습니다. 일부 참가자는 높은 에너지 가격이 가계, 특히 저소득 가구에 부담을 주고 있다고 언급했습니다. 몇몇 참가자는 소비자 심리가 위축되었다고 지적했습니다. 농업 부문과 관련해서는 일부 참가자가 높은 연료 및 비료 가격이 농민들에게 어려움을 주고 있다고 언급했습니다.

참가자들은 대체로 올해 실질 GDP 성장률이 견조하게 유지될 것으로 예상했습니다. 많은 참가자들이 AI 관련 기업 고정 투자, 생산성 향상, 금융 여건, 재정 정책, 규제 정책 변화 등 경제 활동 성장을 뒷받침하는 구체적인 요인들을 언급했습니다. 일부 참가자는 최근 유가 상승이 경제 활동에 미치는 영향이 과거에 비해 작을 수 있다고 지적했는데, 그 이유로 현재 국내 석유 생산량이 상대적으로 많고 국내 석유 소비 비중이 상대적으로 낮다는 점을 들었습니다. 대부분의 참가자는 중동 지역의 정세가 경제 전망에 대한 불확실성을 가중시켰다고 언급했으며, 일부 참가자는 비즈니스 관계자들로부터 경제 전망에 대한 불확실성이 더욱 커졌다는 이야기를 들었다고 덧붙였습니다.

금융 안정성에 대한 논의에서 여러 참가자는 자산 평가액이 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이러한 상황은 불리한 요인이 현실화될 경우 급격한 조정 가능성을 높인다고 지적했습니다. 많은 참가자가 사모 신용 부문의 동향에 대해 언급했습니다. 일부 참가자는 최근 특정 사모 신용 펀드에서 투자자들이 자금을 인출했지만, 이는 전반적인 금융 시스템에 위험을 초래하는 것으로 보이지는 않는다고 언급했습니다. 다만, 많은 사모 신용 펀드의 대차대조표 노출에 대한 데이터 부족으로 인해 이러한 판단이 어렵다는 점도 지적했습니다. 일부 참가자는 사모 신용 부문의 손실이 다른 시장으로 확산되어 광범위한 신용 경색을 야기하거나, 사모 신용에 의존하는 기업들이 사모 신용 부문에 대한 투자 심리가 더욱 악화될 경우 대체 자금 조달에 어려움을 겪을 수 있다는 우려를 표명했습니다. 몇몇 참가자는 헤지펀드가 미국 국채 시장에 상당 부분 참여하고 있는 것과 관련된 위험을 강조하며, 이러한 기관들의 레버리지 포지션 청산이 금융 시장 전반에 혼란을 초래할 수 있다고 지적했습니다. 몇몇 참가자는 중소형 은행과 대형 은행 모두에 적용되는 규제 체계 개편안의 의미에 대해 논의했습니다. 많은 참가자가 사이버 보안 위험 해결의 중요성을 강조했습니다. 이 회의 참가자들 중 몇몇은 인공지능 기술의 급속한 발전과 관련된 사이버 보안 위협에 대해 논의했으며, 시스템적으로 중요한 금융 회사나 필수 시장 인프라에 대한 적대적인 사이버 침입이 금융 시스템 운영에 심각한 차질을 초래할 수 있다고 언급했습니다. 또한 이들은 사이버 보안 위험을 완화하기 위해 규제 기관과 금융 기관 간의 협력적인 접근 방식이 중요하다고 강조했습니다. 일부 참가자는 할인창구, SRP 운영, 유동성 스왑 약정 등 통화 정책 시행 및 금융 시스템 안정화를 지원하는 데 사용되는 다양한 유동성 도구와 관련된 현재 및 잠재적인 운영 개선 사항에 대해 논의했습니다. 몇몇 참가자는 위원회가 스왑 약정 기간을 1년 이상 연장하는 방안을 고려할 수 있다고 언급하며, 장기 연장이 금융 안정에 도움이 될 것이라고 지적했습니다.

이번 회의에서 통화정책을 논의하면서 참가자들은 인플레이션이 위원회의 장기 목표치인 2%에 비해 높은 수준이며, 이는 최근 국제 에너지 가격 상승을 부분적으로 반영한 것이라고 지적했습니다. 참가자들은 또한 최근 지표들이 경제 활동이 견조한 속도로 확장되고 있음을 시사한다고 언급했습니다. 평균적으로 고용 증가율은 낮은 수준을 유지하고 있으며, 실업률은 최근 몇 달 동안 큰 변동이 없었다는 점도 지적했습니다. 참가자들은 중동 지역의 정세가 경제 전망에 대한 불확실성을 높이고 있다는 데 동의했습니다. 이러한 배경 속에서 거의 모든 참가자는 이번 회의에서 연방기금 금리의 현재 목표 범위를 유지하는 데 찬성했습니다. 참가자들은 현재 정책 금리가 중립 금리 수준에 대한 타당한 추정치 범위 내에 있으며, 위원회는 향후 발표될 데이터, 변화하는 경제 전망, 그리고 위험 요소들의 균형을 고려하여 정책 금리 조정의 정도와 시기를 결정할 수 있는 유리한 위치에 있다고 판단했습니다. 참석자들은 정책금리를 동결하면 중동 정세 변화 및 기타 요인들이 경제 전망에 미치는 영향을 추가적으로 파악할 수 있는 정보를 확보한 후 정책금리 조정 여부를 결정할 수 있을 것이라고 언급했습니다. 한 참석자는 연방기금금리 목표 범위를 25bp 낮추는 것이 좋겠다고 주장하며, 노동 시장 하방 위험이 있는 상황에서 현재의 정책 기조가 지나치게 긴축적이라는 우려를 표명했습니다.

통화정책 전망과 관련하여 참가자들은 지속적인 높은 인플레이션 수치와 중동 분쟁의 지속 기간 및 경제적 영향에 대한 불확실성으로 인해 현재의 정책 기조를 예상보다 더 오래 유지해야 할 수도 있다는 데 대체로 동의했습니다. 일부 참가자는 디플레이션이 확실히 회복되었거나 노동 시장의 약세가 뚜렷하게 나타날 경우 연방기금 금리 목표 범위를 낮추는 것이 적절할 것이라고 지적했습니다. 그러나 대다수 참가자는 인플레이션이 2%를 지속적으로 웃도는 수준으로 지속될 경우 정책 강화가 필요할 것이라고 강조했습니다. 이러한 가능성에 대비하여 많은 참가자는 위원회의 향후 금리 결정 방향에 대한 완화적 기조를 시사하는 회의 후 성명서의 표현을 삭제하는 것이 더 나았을 것이라고 의견을 밝혔습니다. 참가자들은 통화정책이 미리 정해진 방향으로 진행되는 것이 아니며 향후 정책 결정은 회의마다 이루어질 것이라는 점에 주목했습니다.

통화정책 전망에 영향을 미치는 위험 관리 고려 사항을 논의하면서 참가자들은 인플레이션 상승 위험과 고용 하락 위험 모두 여전히 높은 수준이라고 평가했습니다. 참가자들은 일반적으로 중동 분쟁이 이러한 위험의 균형과 적절한 통화정책 방향에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 언급했습니다. 몇몇 참가자는 분쟁이 조속히 해결될 경우, 높은 관세와 에너지 가격이 인플레이션에 미치는 영향이 예상대로 완화된다면 올해 하반기에 금리 인하가 정당화될 수 있다고 지적했습니다. 그러나 일부 참가자는 높은 에너지 가격이 관세의 영향과 결합되어 인플레이션 압력이 더욱 광범위하게 고착화되고, 인플레이션 기대치가 불안정해지며, 위원회의 고용 목표와 인플레이션 목표 간의 상충 관계가 심화될 수 있다는 우려를 표명했습니다.

일부 참가자들은 연방준비제도의 대차대조표 및 정책 수단과 관련된 문제, 특히 통화 정책 시행에서 지급준비금 운용의 역할과 유동성 수단, 유동성 규제, 지급준비금 수요 간의 연관성에 대해 의견을 제시했습니다.

위원회 정책 조치
이번 회의의 통화 정책 논의에서 위원들은 최근 지표들이 경제 활동이 견조한 속도로 확장되고 있음을 시사한다는 데 동의했습니다. 위원들은 평균적으로 고용 증가율이 낮은 수준을 유지하고 있으며, 실업률은 최근 몇 달 동안 큰 변동이 없다는 점에 주목했습니다. 또한, 위원들은 최근 국제 에너지 가격 상승의 영향으로 인플레이션이 높은 수준이며, 중동 지역의 정세 변화가 경제 전망에 대한 불확실성을 높이고 있다는 점에 동의했습니다. 위원들은 위원회가 이중 책무의 양측 모두에 대한 위험 요소를 예의주시하고 있다는 데 의견을 같이했습니다.

위원회의 목표를 지지하며 거의 모든 위원이 연방기금 금리 목표 범위를 3.5~3.75%로 유지하는 데 동의했습니다. 한 명의 위원은 이에 반대하며 목표 범위를 0.25%포인트 낮추는 것을 선호했습니다. 9명의 위원은 연방기금 금리 목표 범위의 추가 조정 범위와 시기를 고려할 때, 위원회가 새로 발표되는 데이터, 변화하는 전망, 그리고 위험의 균형을 신중하게 평가할 것이라는 데 동의했습니다. 3명의 위원은 위원회의 향후 금리 결정에 대해 보다 양면적인 입장을 표명하기를 원했습니다. 위원들은 회의 후 성명에서 최대 고용 지원과 위원회의 2% 인플레이션 목표 달성이라는 두 가지 목표에 대한 강력한 의지를 재확인해야 한다는 데 동의했습니다.

위원들은 통화정책의 적절한 방향을 평가함에 있어, 위원회가 경제 전망에 대한 새로운 정보의 함의를 지속적으로 모니터링할 것이라는 데 동의했습니다. 또한 위원회의 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우, 통화정책 방향을 적절히 조정할 준비가 되어 있다는 데에도 동의했습니다. 위원들은 또한 노동 시장 상황, 인플레이션 압력 및 인플레이션 기대치, 금융 및 국제 정세 등 광범위한 정보를 고려하여 평가할 것이라는 데에도 동의했습니다.

논의를 마친 후, 위원회는 별도의 지시가 있을 때까지 뉴욕 연방준비은행이 오후 2시에 발표될 다음 국내 정책 지침에 따라 시스템 공개 시장 계좌의 거래를 실행하도록 지시하는 안건을 의결했습니다.

"연방공개시장위원회는 2026년 4월 30일부터 집행위원회 사무국에 다음과 같이 지시합니다:

• 연방기금 금리를 3.5%~3.75%의 목표 범위 내로 유지하기 위해 필요한 경우 공개 시장 조작을 실시한다.
• 3.75%의 금리로 정기적인 익일 환매 계약 거래를 수행하십시오.
• 3.5%의 금리와 일일 거래상대방당 1,600억 달러의 한도 내에서 정기적인 익일 환매조건부채권 매입 계약을 운영합니다.
• 충분한 외환보유고를 유지하기 위해 국채 매입을 통해 시스템 공개시장 계좌의 증권 보유량을 늘리고, 필요한 경우 잔존만기가 3년 이하인 기타 국채도 매입합니다.
• 연방준비제도가 보유한 국채의 원금 상환액은 모두 경매에 부치고, 연방준비제도가 보유한 정부기관 발행 증권의 원금 상환액은 모두 국채에 재투자한다.

이번 투표에는 오후 2시에 발표될 아래 성명서에 대한 승인도 포함되었습니다.

최근 지표에 따르면 경제 활동은 견조한 속도로 확장되고 있습니다. 고용 증가는 평균적으로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 실업률은 최근 몇 달 동안 큰 변동이 없습니다. 인플레이션은 높은 수준을 보이고 있는데, 이는 부분적으로 최근 세계 에너지 가격 상승을 반영한 것입니다.

위원회는 장기적으로 최대 고용 달성과 2%의 물가상승률 유지를 목표로 합니다. 중동 지역의 정세 변화는 경제 전망에 대한 불확실성을 크게 높이고 있습니다. 위원회는 이중적인 책무를 수행하는 데 있어 양측 모두에게 미치는 위험 요소를 예의주시하고 있습니다.

위원회는 목표 달성을 위해 연방기금 금리 목표 범위를 3.5%에서 3.75%로 유지하기로 결정했습니다. 연방기금 금리 목표 범위의 추가 조정 범위와 시기를 고려할 때, 위원회는 새로 발표되는 데이터, 변화하는 경제 전망, 그리고 위험 요소들의 균형을 신중하게 평가할 것입니다. 위원회는 최대 고용을 지원하고 물가상승률을 목표치인 2%로 되돌리는 데 전념하고 있습니다.

통화정책의 적절한 방향을 평가함에 있어, 위원회는 경제 전망에 대한 새로운 정보의 함의를 지속적으로 모니터링할 것입니다. 위원회는 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우, 필요에 따라 통화정책 방향을 조정할 준비가 되어 있습니다. 위원회의 평가는 노동 시장 상황, 인플레이션 압력 및 인플레이션 기대치, 금융 및 국제 정세 등 광범위한 정보를 고려할 것입니다.

이 조치에 찬성표를 던진 사람: Jerome H. Powell, John C. Williams, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Anna Paulson, Christopher J. Waller.

이 조치에 반대표를 던진 의원은 다음과 같습니다. 스티븐 I. 미란 의원은 이번 회의에서 연방기금 금리 목표 범위를 0.25%포인트 낮추는 것을 선호했으며, 베스 M. 해먹, 닐 카슈카리, 로리 K. 로건 의원은 연방기금 금리 목표 범위를 유지하는 것을 지지했지만, 현재 시점에서 금리 인하를 시사하는 내용을 성명서에 포함하는 것에는 반대했습니다.

연방기금금리 목표 범위를 변경하지 않기로 한 위원회의 결정에 따라, 연방준비제도 이사회는 2026년 4월 30일부터 지급준비금에 대한 이자율을 3.65%로 유지하기로 만장일치로 결정했습니다. 또한 연방준비제도 이사회는 기준금리를 현행 수준인 3.75%로 설정하는 것을 만장일치로 승인했습니다.

위원회의 다음 회의는 2026년 6월 16일(화)과 17일(수)에 개최하기로 합의되었다. 회의는 2026년 4월 29일 오전 10시 40분에 폐회되었다.

2026년 4월 7일에 완료된 결의안
투표를 통해 위원회는 2026년 3월 17일~18일에 개최된 위원회 회의록을 만장일치로 승인했습니다.

참석자:
제롬 ​​H. 파월(의장),
존 C. 윌리엄스(부의장),
마이클 S. 바,
미셸 W. 보우먼,
리사 D. 쿡,
베스 M. 해맥,
필립 N. 제퍼슨
, 닐 카슈카리,
로리 K. 로건,
스티븐 I. 미란,
안나 폴슨,
크리스토퍼 J. 월러

토머스 I. 바킨, 메리 C. 데일리, 오스틴 D. 굴스비, 수슈미타 슈클라, 셰릴 L. 베너블, 위원회 대리 위원

수잔 M. 콜린스, 알베르토 G. 무살렘, 제프리 R. 슈미드는 각각 보스턴, 세인트루이스, 캔자스시티 연방준비은행 총재를 역임했습니다.

조슈아 갤린(장관),
매튜 M. 루케(차관보),
미셸 A. 스미스(보조관보),
마크 E. 반 더 웨이드(법률고문),
리처드 오스트랜더(부법률고문),
트레버 A. 리브(경제학자),
스테이시 테블린(경제학자),
베스 앤 윌슨(경제학자)

스테파니 R. 아론슨, 샤길 아메드, 브라이언 M. 도일, 마이클 T. 카일리, 엘리자베스 클리, 에드워드 S. 노텍 2세, 안드레아 라포 (부연구원)

로베르토 페를리, 시스템 오픈 마켓 계정 담당 매니저

줄리 앤 레마체, 시스템 공개 시장 계정 부매니저

호세 아코스타, 선임 시스템 엔지니어 2, 정보 기술 부서, 이사회

오즈게 아킨치 에메클리, 뉴욕 연방준비은행 연구부 부장

진 암로민, 시카고 연방준비은행 수석 부총재

필립 안드라데, 보스턴 연방준비은행 부총재

알리사 아루테, 3중앙은행 운영 및 지급 시스템 부서 부국장 (이사회 소속)

알레산드로 바르바리노, 이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서

베키 C. 베어포드, 리치먼드 연방준비은행 제1부총재

윌리엄 F. 배싯, 금융안정국 선임 부국장, 이사회

미켈레 카발로, 이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서, 이사회

야오친 차오, 4이사회 비서실 부비서관

사티야지트 차터지, 필라델피아 연방준비은행 부총재

앤드류 코헨, 5세이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서, 이사회

루시 L. 코데스, 금융기관 정책 분석관 2급, 통화정책국, 이사회

프란시스코 코바스, 이사회 감독 및 규제 부서 부국장

스테파니 E. 커커루, 국제금융부 부국장, 이사회

라이언 A. 데커, 이사회 의장 특별 고문, 이사회 구성원 부문,

사라 데바니, 샌프란시스코 연방준비은행 제1부총재

앤서니 M. 디어크스, 이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서, 이사회

부르쿠 듀이간-범프, 연구 및 통계 부문 선임 부국장, 이사회

조반니 파바라, 통화정책국 부국장, 이사회

로라 J. 페이브슨, 6세이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서, 이사회

미셸 테일러 펜넬, 7세이사회 비서실 부비서관

젠 갤러거, 이사회 보좌관, 이사회 구성원 담당 부서

카를로스 가리가(Carlos Garriga) 세인트루이스 연방준비은행 수석부행장

조너선 글리코에스, 금융기관 정책 수석 분석관 2급, 통화정책국, 이사회

조셉 W. 그루버, 캔자스시티 연방준비은행 수석 부총재

프랑수아 엔리케즈, 세인트루이스 연방준비은행 제1부총재

발레리 S. 히노호사, 재무부 통화정책국 국장

제인 E. 이리그, 이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서, 이사회

벤자민 K. 요한센, 통화정책국 부국장 (이사회 소속)

쿠르트 코스튜, 8세뉴욕 연방준비은행 자본시장 거래 책임자

애나 R. 코브너, 리치먼드 연방준비은행 수석 부총재

크리스토퍼 J. 쿠르츠, 연구 및 통계 부서 부국장, 이사회

실뱅 르두크, 샌프란시스코 연방준비은행 수석 부총재 겸 경제연구국장

안드레아스 레너트, 금융안정부문 이사, 이사회

로건 T. 루이스, 국제금융부 차장, 이사회

로라 립스콤, 이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서

프란체스카 로리아, 수석 경제학자, 통화정책국, 이사회

대니얼 매디-와이츠먼, 뉴욕 연방준비은행 정책 및 시장 분석 수석

패트릭 E. 맥케이브, 연구 및 통계 부문 부국장, 이사회

이벳 맥나이트, 9세이사회 비서실 선임 의제 담당 보좌관

마크 메더, 클리블랜드 연방준비은행 제1부총재

노먼 J. 모린, 연구 및 통계 부문 부국장, 이사회

데이비드 나, 이사회 통화정책 부문 그룹장 대행

에드워드 넬슨, 통화정책국 선임고문, 이사회

데이비드 뉴빌, 소비자 및 지역사회 담당 부서 이사, 이사회

안나 노드스트롬, 뉴욕 연방준비은행 시장 담당 책임자

마티아스 파우스티안, 연구통계부 차장, 이사회

크리스틴 페인, 8. 금융기관 정책 수석 분석가, 통화정책국, 이사회

브라이언 필립스, 5. 이사회 법률 부문 특별 고문; 이사회 구성원 부문 이사회 특별 자문관

에우헤니오 P. 핀토, 10이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서, 이사회

수 라지 프라산나, 뉴욕 연방준비은행 부국장

잔 렌테젤라스, 필라델피아 연방준비은행 제1부총재

팀 슈미트-아이젠로어, 11금융안정국 수석이학전문가, 이사회

사무엘 슐호퍼-월(Samuel Schulhofer-Wohl) 댈러스 연방준비은행 수석부행장

제이넵 세뉴즈, 이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서

마니샤 슈리바스타바, 뉴욕 연방준비은행 정책 및 시장 분석 수석

존 J. 스티븐스, 연구 및 통계 부문 선임 부국장, 이사회

폴라 트카크, 애틀랜타 연방준비은행 연구국장

Skander J. Van den Heuvel, 이사회 금융안정부 부이사

Annette Vissing-Jørgensen, 이사회 통화국 수석 고문

제프리 D. 워커, 연방준비은행 운영 및 지급 시스템 부문 선임 부이사, 이사회

민웨이, 통화정책국 선임 부국장

도니엘 A. 윈포드, 통화정책국 선임정보관리자, 이사회

파비안 윙클러, 그룹 매니저, 통화정책 부문, 이사회

필립 지케스, 이사회 특별 고문, 이사회 구성원 부서, 이사회

_______________________

조슈아 갤린
비서

---

1. 본 회의록에서는 연방공개시장위원회(FOMC)를 "FOMC" 및 "위원회"로, 연방준비제도이사회(FRB)를 "이사회"로 지칭합니다. 본문으로 돌아가기

2. 보고된 SLOOS 결과는 각 은행의 해당 대출 범주별 미상환 대출 잔액을 기준으로 가중치를 부여한 은행 응답을 기반으로 하므로, 가중치를 적용하지 않은 은행 응답을 기반으로 하는 공개된 SLOOS 결과와 다를 수 있습니다. 본문으로 돌아가기

3. 금융 시장 및 공개 시장 운영 동향에 대한 논의를 통해 참석했습니다. 본문으로 돌아가기

4. 화요일 수업에만 참석했습니다. 본문으로 돌아가기

5. 경제 발전 및 전망에 대한 토론에 참석했습니다. (본문으로 돌아가기)

6. 회의가 끝날 때까지 경제 및 재정 상황에 대한 논의에 참석했습니다. (본문으로 돌아가기)

7. 수요일 수업에만 참석했습니다. 본문으로 돌아가기

8. 경제 발전 및 전망에 대한 논의를 통해 참석했습니다. 본문으로 돌아가기

9. 경제 동향 및 전망에 대한 논의, 그리고 현재 통화 정책에 대한 논의부터 회의 종료까지 전 과정에 참석했습니다. 본문으로 돌아가기

10. 금융 시장 동향 및 공개 시장 운영에 대한 논의, 그리고 경제 및 금융 상황에 대한 논의부터 회의 종료까지 참석했습니다. 본문으로 돌아가기

11. 경제 및 재정 상황에 대한 논의를 통해 참석했습니다. 본문으로 돌아가기