현대로템 : 폴란드, 루마니아, 한국 등 수주가 몰려온다

[주식 이야기]

[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[현대로템(064350)/NR] 
★ 폴란드, 루마니아, 한국 등 수주가 몰려온다 

▶️올해 3분기 사상 최대 실적 및 4분기 가속화 전망
– '24년 3분기 동사 K-IFRS 연결기준 실적은 매출액 11,185억원(+20.7% YoY, +2.2% QoQ), 영업이익 1,236억원(+200.7% YoY, +9.6% QoQ)으로 전망
- 2분기에 이어 분기 사상 최대 실적을 이어갈 것으로 예상
- 폴란드향 K2 전차 진행률 반영 물량 증가 및 공정률 상승에 기인

▶️K2 전차 폴란드 2-1차 오는 11월 수주 예상 및 향후 2-2차, 2-3차 등 수주 모멘텀 지속될 듯
- 2-1차 실행 계약에서는 K2 전차 180대 및 계열전차(교량전차, 구난전차, 공병전차 등) 81대 포함 체결할 가능성 높음
- 이에 따라 2-1차 수주 규모의 경우 1차 수주 규모인 4.5조원을 상회할 것으로 예상
- 향후 2-2차, 2-3차 등 수주 지속 예상, 계약 차수 높아질수록 폴란드 현지 생산 공정부분 커질 것

▶️루마니아 K2 전차 수주 가시화 ⇒ 수출지역 확대 따른 밸류에이션 리레이팅 기대
- K2 전차의 가격 및 납기 경쟁력 등을 고려 시 루마니아로부터의 수주 가능성이 높아짐
- 두번에 걸쳐서 수주가 이뤄질 것으로 예상
- 첫번째 계약은 '24년 말~'25년 초 총 도입물량 중 일부 대수에 대해 단답기로 수주가 이뤄질 것으로 예상
- 나머지 물량에 대한 두번째 계약에서는 직접수출 및 일부 현지 조립 공정 가능성

자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다.
<보고서: https://han.gl/aZsTZ>