ISC : 실적 전망치는 하향하나 성장성은 여전

[주식 이야기]

[iM증권 송명섭(반도체)]
[ISC/Buy/TP 81,000] 
★ 실적 전망치는 하향하나 성장성은 여전

▶️3Q24 실적 시장 기대치 소폭 하회할 듯
- 3Q24 매출, 영업이익 각각 510억원, 157억원(OPM 30.7%) 전망
- 메모리 부문 HBM3E용 테스트 소켓 매출 발생 전까지 실적 부진 이어질 듯

▶️FY25에도 AI 매출은 대폭 증가할 전망
- AI향 매출은 전체 매출에서 FY24 33%, FY25 48%에 달할 것으로 전망
- 북미 빅테크 A사향 인증 진행 중, 4Q24 중 제품 출하 개시 예상
- 신규 고객사 확보 및 생산 확대, 신규 제품 매출 개시 등 FY25 AI향 매출 1,117억원 전망

▶️목표주가 81,000원으로 하향하나 매수 투자의견 유지
- 동사 올해 실적이 당사 및 시장 기대치 하회 전망
- 내년 예상 BPS에 동사 연간 고점 P/B 평균값 2.9x 적용
- 최근 성장성을 충분히 반영하지 않은 보수적 수치일 가능성
- 11월 중 개선된 주주환원정책 발표 예정, 동사 주가에 긍정적 영향 전망

자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다.
<보고서: https://han.gl/obLbx>