펄어비스; 신작 마케팅 본격화

[주식 이야기]

[신한투자증권 인터넷/게임 강석오, 고준혁]

펄어비스; 신작 마케팅 본격화

▶️ 신한생각: 신작 기대감과 불확실성 공존해 주가 변동성 확대
- 게임스컴 이후 <붉은사막> 기대감 지속, 출시시기 미확정으로 불확실성도 공존
- 연말 행사 참여 과정에서 주가 변동성 커질 전망

▶️ 3Q24 Review: 마케팅비 증가로 적자 기록
- 3분기 영업수익 795억원, 영업적자 92억 기록 (vs 컨센서스 영업적자 112억원)
- 게임스컴을 포함한 다양한 행사에 참여하며 마케팅비는 전분기 대비 22.1% 증가
- <검은사막 중국> 10월 24일 정식 출시, <이브 갤럭시 컨퀘스트> 10월 29일 정식 출시
- <붉은사막>, 성과에 대해 시장 기대보다 높은 판매략을 기록하는 것을 목표

▶️ Valuation & Risk: 기대감과 불확실성 공존
- 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 60,000원으로 하향
- 글로벌 게임쇼 출품, 정보 공개로 호평 및 기대감은 이어지나 출시시기 미확정으로 불확실성 존재
- 최근 게임 개발사들의 멀티플 하락으로, 지스타2024와 TGA 기대감이 미치는 영향력은 약할 수도 있음

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330522