롯데쇼핑 : 오해는 풀고 가자

[주식 이야기]

『롯데쇼핑(023530.KS) – 오해는 풀고 가자』
기업분석부 조상훈

▶️ 유동성 위기에 대한 우려는 과도
- 부진한 업황과는 별개로 유동성 위기에 대한 우려는 과도하다고 판단
- 지속적인 사업 구조 합리화 과정이고, 해외 확장과 신규 사업(e-그로서리, AI 관련 투자)을 통한 밸류업 전략에 주목

▶️ 롯데쇼핑 위기설, 진실은?
- 3분기말 기준 현금성자산 규모는 2.85조원, 향후 1년 내 갚아야 할 단기차입금 및 사채는 2.75조원으로 단기적인 유동성 위기도 아님
- 그룹 내 유동성 위기의 원인으로 지목되는 롯데건설 및 롯데케미칼과는 지분 관계가 없고, 롯데건설 사이트에 대한 연대보증과도 관련이 없음

▶️ Valuation & Risk: 장부가치에 대한 신뢰도 상승에 초점
- 목표주가(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가) 77,000원 유지
- 과거와는 달리 본업이 안정적이고 장부가치에 대한 신뢰도가 상승하면서 밸류에이션(2025F 주가수익비율 6.6배, 주가순자산비율 0.17배) 매력적

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=330800