<![CDATA[
<p>[키움 미디어/엔터/레저 이남수]  <br>  <br>★ 가치의 재증명과 저평가 탈피  <br>Top-pick: 에스엠, 디어유  <br>  <br>▶️ 엔터테인먼트: 가치의 재증명  <br>- 슈퍼 IP BTS와 BLACKPINK 컴백에 따른 K-POP 재확장  <br>- BM 효율성 제고로 수익성 향상, 플랫폼 및 아티스트 글로벌 현지화   <br>- 저연차 신인 아티스트의 본격적 수익화 구간 시작으로 실적 다변화와 수익성 제고  <br>- 디어유-TME 파트너십으로 중국은 앨범 의존도 낮추고 신규 카테고리 확대  <br>- 팬덤 플랫폼 수출로 향후 글로벌 로컬 시장 확장 가능  <br>  <br>★ 하이브 (352820): 반등 후 지속될 성장  <br>▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 290,000원  <br>- 2025년 실적 반등으로 화답, 기존 아티스트 라인업 건재한 가운데 하반기 BTS 컴백으로 실적 반등 예상  <br>- 소속 아티스트 글로벌 활동성 및 영향력 극대화로 레벨업 기대감 충분  <br>- BTS 완전체가 없었던 2023년 최고 실적 돌파 시도 후 2026년까지 성장 이어갈 것으로 전망   <br>  <br>★ 에스엠. (041510): 효율과 확장을 동시에 꾀한다   <br>▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 (상향)  <br>- 신인 아티스트 3팀 추가 활동, 비용 효율화로 별도 부문 실적 전략 성장 드라이브  <br>- 탑티어로 성장할 에스파, 라이즈의 앨범 및 콘서트 강화. 일본 NCT WISH의 수익성 확대 시작 전망  <br>- 아티스트 최대 활동으로 별도 부문과 관련 자회사 실적 개선 동반 선전 기대  <br>  <br>★ 와이지엔터 (122870): 바닥 잡고, 콘서트 명가로 부활  <br>▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 (상향)  <br>- 2025년 콘서트 명가로 부활, 블랙핑크, 투애니원 월드투어, 트레저 일본 돔 및 아시아 콘서트, 베이비몬스터 콘서트 데뷔  <br>- 2025년 블핑, 베몬, 트레저 컴백으로 앨범과 콘서트 실적 반등  <br>- 베몬 정규 초동 68만장, 블핑 컴백규모 확대, 트레저 비욘드 아시아, 투애니원 활동 연장 등으로 추가 개선 충분  <br>  <br>★ 디어유 (376300): 설움을 끝낸다  <br>▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 55,000원  <br>- 2025년 중국을 필두로 미국, 일본까지 본격 글로벌 확장  <br>- 중국 진출 초기 K-POP 확대, 중장기 중국 현지 셀럽 공략, 중국 진출 초기 안드로이드 사용자 대거 유입 발생 전망  <br>- 2025년 엔터산업 리바운드의 구조적 성장과 글로벌 확장에 따른 레벨업 동시 진행  <br>  <br>★ 보고서 링크: <a href="https://bbn.kiwoom.com/rfCI5185" target="_blank" class="ke-link">https://bbn.kiwoom.com/rfCI5185</a></p>
<!-- -->
]]>
