견조한 대웅제약과 신규 증설 대웅바이오

[주식 이야기]

[대웅(003090)/ BUY(유지) / TP 2.8만원(상향)/ 다올투자증권 박종현/이정우]

★ 견조한 대웅제약과 신규 증설 대웅바이오

▶️ 대웅바이오

2028년까지 FDA cGMP 인증 획득 목표. 500억원 투자하여 2025년 향남 세파 신공장 2025.05월 준공 목표. 

또한 2023.01월 1,460억원을 투자하여 생물학적적 제제 신공장 증설 공시를 발표, 골 대체재 노보시스 및 EGF, EPO 등 바이오 의약품 생산. 향후 생물보안법으로 중국 CDMO에 대한 불확실성 증대됨에 따라 동사 자회사인 대웅바이오 CDMO 사업 반사 수혜 기대

콜린알포세레이트 선별급여 2심은 진행 중. 다만 임상 재평가 진행에 따라라 최대 2027년 글리아티민 매출 판매 가능 전망 관점 유지. 2025년 글리아티민 매출액 YoY +12% 증가한 1,051억원 기대

▶️ 적정주가 및 투자의견

동사는 나보타 및 펙수클루를 기반으로 글로벌 매출 확대되고 있는 대웅제약과 생물보안법 반사 수혜 기대되는 대웅바이오 보유하고 있는 지주사로서 현재 시가총액은 해당 부분에 대한 가치 미반영. 기존 적정주가 2.5만원에서 SOTP로 산정한 적정주가 2.8만원 상향, 투자의견 BUY 유지. 상향 근거는 자회사 대웅제약 적정주가 21만원 상향

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3CS8SDP >