[신규상장종목정보] 삼성SDS(11월14일)

[봉황 지사장]

[삼성SDS 청약 열풍 불지만…] 200주 청약해도 1주도 받기 힘든 '그림의 떡'

일반 투자자 물량 121만주 그치고 경쟁률 수백대 1 예상

• 

삼성SDS 일반공모는 고액자산가들을 위한 잔치로 끝날 것 같다. 일반 투자자에 배정한 주식이 많지 않아 주식을 배정 받으려면 거액의 자금이 필요하다. 소량을 받는 데도 억대 청약증거금을 마련해야 돼 여윳돈이 부족한 투자자에게는 '그림의 떡'이 될 것으로 보인다.

4일 금융투자업계에 따르면 5~6일 공모주 청약을 하는 삼성SDS의 일반 투자자 물량은 121만9,921주(20%)다. 증권업계는 물량이 수요에 비해 턱없이 부족하기 때문에 개인 투자자 청약 경쟁률이 치열할 것으로 예상하고 있다.

송주희 한국투자증권 목동지점 차장은 "올해 공모주 청약을 받았던 BGF리테일과 쿠쿠전자의 경우 기관투자가들의 청약 경쟁률보다는 낮았지만 100대1의 경쟁률은 모두 넘겼다"며 "삼성SDS 관련 문의가 하루 종일 빗발친데다 대출까지 받아 미리 증권사 계좌로 돈을 넣어둔 사람들이 많은 점을 감안하면 수백대1 정도는 넘을 것으로 예상된다"고 말했다.

경쟁률이 200대1이라면 10주를 받기 위해 2,000주를 청약해야 한다는 얘기다. 그만큼 개인투자자들이 마련해야 하는 청약 증거금은 불어난다. 공모주 청약을 위해서는 청약증거금(공모가의 50%)을 미리 증권사 계좌에 입금해야 되기 때문에 2,000주를 신청하려면 1억9,000만원이 필요하다. 이 때문에 200주 이하로 청약을 하면 청약을 해봤자 1주도 가져가지 못할 가능성이 있어 200주 이하의 소액 투자자들은 청약할 엄두도 내지 못하고 있다.

실제 증권사를 통해 삼성SDS 청약을 문의하는 경우는 고액자산가들이 많은 것으로 전해졌다.

삼성증권 A지점장은 "고액 자산가들이 청약증거금을 마련하기 위해 다른 금융기관에 묶여 있던 돈을 청약 가능한 계좌로 이체하고 삼성SDS를 청약할 때 우대 조건이 뭔지 꼼꼼하게 문의한다"고 소개했다.

반면 일부 개인 투자자들은 투자 엄두를 내지 못하는 경우도 있다. 한 증권사 관계자는 "삼성SDS 청약 경쟁률이 너무 높을 것으로 보고 견물생심으로 포기하는 투자자들도 있다"고 귀띔했다.

삼성SDS 임직원들도 배정된 우리사주 물량이 적어 아쉽기는 마찬가지다. 삼성SDS 임직원들은 이번에 연차에 따라 55주에서 110주가량의 우리사주를 받았다. 삼성SDS의 한 직원은 "우리사주 외에 추가신청도 받았는데 500주를 신청해 7주만 받을 정도로 경쟁이 치열했다"며 "2002년 이전 자사주를 매입할 기회가 많았는데 15년 이상 된 직원 중 일부는 1만주를 가지고 있다는 얘기도 들려 상대적 박탈감을 느끼는 직원도 있다"고 전했다.

상장 후 주가 흐름에 대한 전망은 매우 긍정적이다. 일각에선 상장 당일 바로 장외가를 뛰어넘을 가능성도 점치고 있다.

이상헌 하이투자증권 연구원은 "삼성SDS는 캡티브 시장(그룹 계열사 간 내부 시장)을 기반으로 안정적인 수익을 올리고 있는데다 물류 사업이 본궤도에 오르고 있어 성장성이 극대화될 수 있다"며 "상장 당일 공모가(19만원)의 200%까지 오를 수 있어 현재 장외가(34만7,500원·4일 K-OTC 종가 기준)를 단번에 뛰어넘을 가능성도 있다"고 설명했다.

오온수 현대증권 연구원은 "개인투자자가 공모주 투자를 위해 직접 청약에 참여하더라도 배 정받을 수 있는 물량은 그리 많지 않다"며 "차라리 분리과세 하이일드 펀드 등 공모주 펀드를 활용하는 게 더 좋은 대안이 될 수 있다"고 조언했다.

---

하반기 IPO 시장의 최대어로 꼽히는
삼성SDS 일반 공모 청약이 하루 앞으로 다가왔습니다.
공모가는 19만원으로 오는 14일 상장 예정인데요.
지난 2010년
삼성생명이 기록한 청약증거금 19조 원의 기록을 깰 수 있을지
<숭실대 경영대학원 금융서비스학과 우승택 교수>와 짚어 보겠습니다.
우승택 교수, 안녕하세요.


1. 증권사마다 삼성SDS 청약 관련 문의가 쇄도하고 있다는데요.
경쟁률이라든지 규모 등에 있어 어떤 예측들이 나오고 있습니까?

-지난 29일과 30일에 실시했던 기관 투자가들의 수요예측은 650대1의 경쟁률을 기록했습니다.
올해 상장한 기업 모두 공모 청약 경쟁률이 100대1을 넘었기 때문에
삼성SDS의 공모청약은 최소 200대1은 넘을 것으로 보입니다.
200대1일 경우 청약 증거금은 삼성생명의 19조보다 2~3배 이상 클 것입니다.
만약 기관 투자가 수요예측과 비슷한 경쟁률을 보인다면
증거금은 75조에 육박하게 되며 이는 시중 부동자금의 10%에 달하는 규모입니다.


2. 이처럼 삼성SDS 청약에 엄청난 관심이 쏠리고 있는 이유는 뭘까요?

-삼성그룹의 지주회사 설립 가능성이 높아지면서
지배구조 개편 수혜주에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
뿐만 아니라 삼성SDS의 공모가는 19만원이지만
현재 장외시장에서는 34~35만원 수준에서 거래되고 있기 때문에
상장 이후 주가상승에 대한 기대감이 상당합니다.


3. 하지만 지난 2010년 상장한 삼성생명의 사례를 보면요.
낙관적인 전망이 무색하게도 상장 이후 4년 내내 공모가를 밑돌았습니다.
삼성SDS도 삼성생명의 전철을 밟게 될 우려는 없을까요?

-삼성생명 상장 당시에는 삼성비자금 문제가 있었습니다.
차명 계좌를 실명으로 바꾸는 과정에서 삼성생명이 상장이 서둘러 이뤄졌기 때문입니다. 하지만 이번 삼성SDS의 상장은 지배구조 개편에 따른 상장이기 때문에
삼성생명의 전철을 밞을 가능성은 제한적일 것으로 보입니다.
그렇다고 해서 시장 기대처럼 상장 이후 단기간 내에 주가가 두 배 이상 뛸 것 같지도 않습니다.
일반 투자자의 경우에는 경쟁률도 워낙 높은데다 일명 큰손들의 잔치가 될 수 있기 때문에 발생 시장 보다는 유통 시장에서 투자를 하는 것이 현명해 보입니다.


우승택 교수, 오늘 말씀 감사합니다.
이번에는 주식시장 영향에 대해서
와 살펴보겠습니다.


Q. 일각에서는 삼성SDS 공모주 보다 지분을 보유한 상장사를 사는 게 낫다는 의견도 있는데요. 삼성SDS 상장에 따른 최대 수혜주로는 어떤 종목이 될까요?

-삼성물산이 삼성SDS 상장과 관련해 가장 탄력적인 흐름을 보이고 있습니다.
삼성물산은 삼성전자에 이어 삼성SDS의 2대 주주로 지분 17%를 보유하고 있습니다. 삼성SDS이 상장을 하게 되면 삼성물산의 지분가치는 2조원이 넘을 것으로 기대되고 있습니다.

종목명	삼성SDS	진행상황	공모주
시장구분	거래소	종목코드	018260
업종	기타 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업
대표자	전동수	기업구분	중소일반
본점소재지	서울특별시 송파구 올림픽로35길 125
홈페이지	www.sds.samsung.co.kr	대표전화	02-3429-2114
최대주주	삼성전자 23%
매출액	7,046,833 (백만원)	법인세비용차감전 계속사업이익	496,990 (백만원)
순이익	325,983 (백만원)	자본금	38,688 (백만원)

총공모주식수	6,099,604 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 6,099,604 주 (100%)  /   구주매출 :
희망공모가액	150,000 ~ 190,000 원	청약경쟁률
확정공모가	190,000 원	공모금액	1,158,925 (백만원)
주간사	한국투자증권,골드만삭스증권,제이피모간증권	주식수: 1,219,921 주   /   청약한도: 30,000 주

인수회사	주식수	청약한도	기타
한국투자증권	658,757 주	30,000 주
삼성증권	451,370 주	22,000 주
신한금융투자	36,598 주	3,600 주
하나대투증권	36,598 주	3,500 주
동부증권	36,598 주	3,500 주

주요일정

수요예측일

  2014.10.29  ~   2014.10.30

공모청약일

  2014.11.05  ~   2014.11.06

배정공고일(신문)

  2014.11.10 (주간사 홈페이지 참조)

납입일

  2014.11.10

환불일

  2014.11.10

상장일

  2014.11.14

공모사항

확정공모가	190,000 원	주당액면가 :  500 원    희망공모가액 :  150,000 ~ 190,000 원
총공모주식수	6,099,604 주	공모금액 : 1,158,925 (백만원)
그 룹 별 배 정	우리사주조합	1,219,921 주  (20%)	청약증거금율 : 100%
	기관투자자등	3,659,762 주  (60%)	최고한도 :  - 주
	일반청약자	1,219,921 주  (20%)	청약증거금율 : 50%
		청약 최고한도 :  30,000 주	최저 :  - 주

IR일정

IR일자

2014.10.28

IR장소/시간

기관 :   일반 : 63빌딩 2층 그랜드볼룸 AM 11:20

신규상장

신규상장일

2014.11.14

현재가

- 원 (%)

구분	신청수량(단위:주)
15일 확약	47,729,000
1개월 확약	464,890,000
3개월 확약	634,579,000
합계	1,147,198,000
총 수량 대비 비율(%)	48.11%

참여건수 (단위:건)	신청주식수 (단위:주)	단순경쟁
1,075	2,384,362,876	651.5:1

구분	참여건수 (단위:건)	신청주식수 (단위: 주)	비율(%)
가격미제시	179	172,322,000	7.2%
190,000원 이상	887	2,210,387,820	92.7%
190,000원 미만	9	1,653,056	0.1%
합계	1,075	2,384,362,876	100%

주당 순자산가치 평가

(단위 : 원, 주)

자본총계	4,014,267,207,146
무형자산 등 차감	1,026,162,615,571
이연자산 연부채
순자산 총계	2,988,104,591,575
기말 발행주식수	77,377,800
자산가치	38,617원

주당 수익가치 (평가법 1)

(단위 : 원, 주, %)

구분	2014년 반기	2013년	2012년
순이익	201,800,173,267	325,982,504,939	407,165,438,862
발행주식수	77,377,800	77,377,800	72,256,772
주당 이익(EPS)	5,216	4,213	5,635
가중평균 EPS	4,951
자본환원율(%)	10%
수익가치 (평가법 1)	49,514원

주당 본질가치 (평가법 1)

(단위 : 원)

구분	자산가치	수익가치(평가1)
1주당 금액	38,617	49,514
본질가치 (평가법 1)	45,155원

삼성SDS

재 무 비 율

구분		2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
안정성	부채비율	25.31 %	28.28 %	31.80 %
	유동비율	271.88 %	229.45 %	196.63 %
수익성	자기자본수익률	8.85 %	15.47 %	13.52 %
	영업이익률	7.09 %	10.51 %	8.86 %
성장성	매출액증가율	4.73 %	11.92 %	8.99 %
	영업이익증가율	-29.29 %	36.47 %	-10.45 %

부채비율 (%)	유동비율 (%)
자기자본수익률 (%)	영업이익률 (%)
매출액증가율 (%)	영업이익증가율 (%)

삼성SDS

주 가 지 표

구 분	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
EPS (주당순이익)	3,139 원	4,998 원	3,900 원
PER (주가수익비율)   공모가 대비	60.54	38.02	48.71
BPS (주당순자산가치)	35,485 원	32,312 원	28,852 원
PBR (주가순자산비율)	5.35	5.88	6.59
SPS (주당매출액)	59,873 원	61,221 원	54,700 원
PSR (주가매출액비율)	3.17	3.10	3.47

EPS (주당순이익) (원)	PER (주가수익비율)
BPS (주당순자산가치) (원)	PBR (주가순자산비율)
SPS (주당매출액) (원)	PSR (주가매출액비율)

1.사업현황

 - 당사는 시스템통합구축서비스와 소프트웨어의 개발 및 정보처리기술에 관한 전문적 서비스 및 교육훈련 서비스 등을 사업목적으로 하여 1985년 5월 1일에 설립

 - 당사의 사업은  IT서비스부문과 물류BPO 부문으로 구성

가. 사업부문 개요

(1) IT서비스 부문

- 당사가 제공하는 IT서비스는 크게 컨설팅/SI와 아웃소싱 서비스로 구분

- 당사는 삼성관계사 MES(생산관리시스템), ERP(전사적 자원관리 시스템) 등을 성공적으로 구축하는 등 삼성 관계사 IT서비스 최적화를 지속 지원

- 세계 최고 수준의 삼성 관계사 정보보안체계를 구축 운영 중

(2) 물류BPO 부문

- 물류BPO 사업은 자체 개발한 물류 실행 솔루션과 SCM 컨설팅 역량을 기반으로 글로벌 통합 물류를 실행하는 제4자 물류(4PL) 사업

- 2015년까지 삼성전자 전 세계 사업장의 물류 통합 서비스를 완성하고, 축적된 경험을 바탕으로 관계사로 확산한 후 글로벌 시장에 진입할 계획

나. 산업의 특성

(1) IT서비스 부문

- IT서비스산업은 타 산업부문이 새로운 부가가치를 획득할 수 있게 지원, 이러한 산업간 융합을 통해 균형성장, 생산성 향상, 신제품 개발 및 새로운 비즈니스 창출에 기여

(2) 물류BPO 부문

- 4PL 사업자를 활용할 경우 화주가 얻을 수 있는 장점으로는 ⅰ) 전체적 Supply Chain 관리로 재고부족 및 품절 현상 방지, ⅱ) 운영효율, 프로세스 향상, 구매비용 절감 등을 통한 비용 절감, ⅲ) 재고 감소 및 재고자산 회전기간의 단축을 통한 운전자본 감소, ⅳ) 자산 이전과 자산이용률 극대화를 통한 고정자본 감소

2.매출현황

(단위 : 백만원 )
사업부문	매출유형	품 목	제30기 반기	제29기	제28기
IT서비스	상품/용역	컨설팅/SI 서비스 및 아웃소싱	2,812,596	5,210,958	4,988,866
물류BPO	상품/용역	물류BPO 서비스	1,113,699	1,835,875	627,615
기타	-	-	-	-	489,377
합 계			3,926,295	7,046,833	6,105,858

 

3. 재무현황

(단위: 백만원)
구분	2013년	2012년		2011년
		업종평균	동사
부채비율	36.48%	93.20%	37.61%	38.45%
차입금의존도	1.01%	19.05%	0.95%	0.53%
유동비율	240.18%	129.95%	213.94%	204.77%
당좌비율	237.23%	125.39%	213.19%	203.77%
현금성자산 및 단기금융상품	1,071,369	-	814,580	705,275
영업현금흐름	512,250	-	629,466	413,344

 

4. 공모후 유통가능 물량(보호예수, 상장후 유통주식수)

(단위: 주)
구 분		공모 후 주식수	공모 후 지분율	상장 후
				매도제한 기간
유통제한	최대주주 등	46,881,198	60.59%	6개월
물량	TRIUMPHII INVESTMENTS	1,235,663	1.60%	1개월
	우리사주조합	1,219,921	1.58%	1년
	소 계	49,336,782	63.76%	-
유통가능	기존 주주	23,161,335	29.93%	-
물량	공모 주주	4,879,683	6.31%	-
	소 계	28,041,018	36.24%	-
합 계		77,377,800	100.00%	-

 

5.요약재무제표

(단위 : 백만원)
구 분	제 30 기 반기	제 29 기	제 28 기	제 27 기
	(2014년 6월말)	(2013년 12월말)	(2012년 12월말)	(2011년 12월말)
회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
[유동자산]	3,263,510	2,928,998	2,283,331	1,999,214
ㆍ현금및현금성자산	870,318	716,809	578,991	275,430
ㆍ단기금융상품	627,993	354,560	235,588	429,845
ㆍ매출채권	889,322	1,094,488	857,520	815,748
ㆍ미수금	546,859	500,896	415,862	280,823
ㆍ선급금	89,071	112,051	90,118	86,084
ㆍ선급비용	157,750	82,671	77,215	85,331
ㆍ재고자산	42,695	35,969	8,094	9,777
ㆍ기타유동자산	39,502	31,554	19,943	16,176
[비유동자산]	2,262,258	2,371,102	2,182,076	2,064,661
ㆍ장기매도가능금융자산	10,408	84,380	100,415	95,747
ㆍ관계기업투자주식	32,350	31,248	41,811	24,503
ㆍ유형자산	1,053,611	1,058,746	999,748	928,877
ㆍ무형자산	1,026,163	1,057,486	907,179	897,382
ㆍ기타비유동자산	139,726	139,242	132,923	118,152
자산총계	5,525,768	5,300,100	4,465,407	4,063,875
[유동부채]	1,247,561	1,219,484	1,067,256	976,309
[비유동부채]	263,940	197,236	153,211	152,204
부채총계	1,511,501	1,416,720	1,220,467	1,128,513
지배기업 소유지분	3,925,320	3,802,736	3,184,031	2,844,281
[납입자본]	38,689	38,689	36,128	36,128
[주식발행초과금]	1,297,467	1,297,467	893,653	893,653
[이익잉여금]	2,829,146	2,656,561	2,362,246	1,986,302
[기타자본항목]	-239,982	-189,981	-107,996	-71,802
비지배지분	88,947	80,644	60,909	91,081
자본총계	4,014,267	3,883,380	3,244,940	2,935,362
	2014년 01월 01일	2013년 01월 01일	2012년 01월 01일	2011년 01월 01일
	~	~	~	~
	2014년 06월 30일	2013년 12월 31일	2012년 12월 31일	2011년 12월 31일
매출액	3,926,295	7,046,833	6,105,858	4,765,233
영업이익	275,142	505,629	558,006	413,656
법인세차감전순이익	306,712	496,990	552,957	459,890
연결순이익	201,800	325,983	407,165	334,975
지배기업 소유주지분	191,923	312,372	395,805	326,800
비지배지분	9,877	13,611	11,360	8,175
기본주당순이익(단위: 원)	2,481	4,312	5,480	4,524
연결에 포함된 회사수	32개	31개	24개	27개

 

6.동종업체와의 재무정보 비교

[2014년 반기]		(단위: 백만원)
구 분	[ 포스코ICT ]	[ SK C&C ]
* 요약 연결 재무상태표
[유동자산]	439,079	1,170,757
[비유동자산]	411,085	4,243,542
자산총계	850,164	5,414,299
[유동부채]	410,137	774,689
[비유동부채]	57,900	2,209,068
부채총계	468,037	2,983,757
[자 본 금]	76,017	10,000
[자본잉여금]	224,419	△636,010
[기타자본항목]	△1,134	△41,205
[기타포괄손익누계액]	△868	3,082,432
[이익잉여금(결손금)]	83,031	2,415,217
지배기업의 소유지분	381,466	15,325
비지배지분	661	2,430,542
자본총계	382,127
* 요약 연결 포괄손익계산서		1,131,631
매 출 액	539,471	121,942
영업이익	21,588	239,370
연결총당기순이익	13,013	267,566
·지배기업소유주지분	14,947	266,584
·비지배지분	△1,934	982
연결총포괄손익	18,416	222,050

 

   

 IPO 공모주 정보, 공모가, 공모주식수, 공모청약일정등은 유가증권신고서 수리(금감위)과정에서 변경될 수 있습니다.

접수일자	보고서명
2014/10/31	[삼성SDS][발행조건확정]증권신고서(지분증권)
2014/10/24	[삼성SDS]투자설명서
2014/10/21	[삼성SDS][기재정정]증권신고서(지분증권)
2014/09/30	[삼성SDS]증권신고서(지분증권)
2014/08/14	[삼성SDS]반기보고서 (2014.06)

	새창으로 보기

재 무 제 표

재 무 상 태 표

삼성에스디에스주식회사

(단위 : 원)

과              목	2013년 12월 31일 현재	2012년 12월 31일 현재
자           산
유  동  자  산	2,248,436,170,340	1,824,135,533,054
비 유 동 자 산	2,355,467,318,378	2,182,625,659,048
자  산  총  계	4,603,903,488,718	4,006,761,192,102
부          채
유  동  부  채	826,988,458,311	795,014,706,874
비 유 동 부 채	102,843,760,393	88,333,548,874
부  채  총  계	929,832,218,704	883,348,255,748
자          본
납입자본	38,688,900,000	36,128,386,000
보통주납입자본
주식발행초과금	1,297,466,852,618	893,653,310,706
이익잉여금	2,472,732,302,229	2,247,929,220,541
기타자본항목	(134,816,784,833)	(54,297,980,893)
자  본  총  계	3,674,071,270,014	3,123,412,936,354
부채와자본총계	4,603,903,488,718	4,006,761,192,102

손 익 계 산 서

삼성에스디에스주식회사

(단위 : 원)

과             목	2013년 12월 31일까지	2012년 12월 31일까지
매출액	4,632,856,907,628	4,423,654,262,118
매출원가	3,812,274,641,856	3,492,136,791,144
매출총이익	820,582,265,772	931,517,470,974
영업이익	328,654,341,934	464,803,633,542
법인세비용차감전순이익	334,562,531,231	468,841,786,617
당기순이익	242,860,595,688	361,120,670,686

 자 본 변 동 표

제29 기 2013년 1월 1일부터 2013년 12월 31일까지
제28 기 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일까지
삼성에스디에스주식회사	(단위 : 원)

과     목	납입자본	주식발행초과금	이익잉여금	기타 자본항목	총   계
2012.1.1 (전기초)	36,128,386,000	893,653,310,706	1,904,866,064,355	(31,228,644,077)	2,803,419,116,984
전기총포괄이익:	-	-	361,120,670,686	(25,457,243,127)	335,663,427,559
전기순이익	-	-	361,120,670,686	-	361,120,670,686
매도가능금융자산평가손익	-	-	-	3,495,373,496	3,495,373,496
퇴직급여재측정손실	-	-	-	(28,952,616,623)	(28,952,616,623)
자본에 직접 인식된 주주와의 거래 :	-	-	(18,057,514,500)	2,387,906,311	(15,669,608,189)
배당	-	-	(18,057,514,500)	-	(18,057,514,500)
종속기업과의 사업결합	-	-	-	2,388,019,123	2,388,019,123
자기주식취득	-	-	-	(112,812)	(112,812)
2012.12.31 (전기말)	36,128,386,000	893,653,310,706	2,247,929,220,541	(54,297,980,893)	3,123,412,936,354
2013.1.1 (당기초)	36,128,386,000	893,653,310,706	2,247,929,220,541	(54,297,980,893)	3,123,412,936,354
당기총포괄이익:	-	-	242,860,595,688	(80,433,040,565)	162,427,555,123
당기순이익	-	-	242,860,595,688	-	242,860,595,688
매도가능금융자산평가손익	-	-	-	9,700,344,004	9,700,344,004
퇴직급여재측정손실	-	-	-	(90,133,384,569)	(90,133,384,569)
자본에 직접 인식된 주주와의 거래 :	2,560,514,000	403,813,541,912	(18,057,514,000)	(85,763,375)	388,230,778,537
배당	-	-	(18,057,514,000)	-	(18,057,514,000)
합병으로 인한 신주발행	2,560,514,000	403,813,541,912	-	-	406,374,055,912
합병으로 인한 자기주식취득	-	-	-	(85,763,375)	(85,763,375)
2013.12.31 (당기말)	38,688,900,000	1,297,466,852,618	2,472,732,302,229	(134,816,784,833)	3,674,071,270,014

[호야]

잘 봤습니다.

[화수분]

잘 보았습니다~

[태화강김실장]

와~~조회수 대박났네요 ㅋㅋ