하더라시황 세계 증시를 보는 시각 ( 읽어 볼만한 기사 인것 같아서...."英文" 입니다.)

[산정상]

하기 자료는  그래도  이 분야에세 조금은 한다는   분이 적은 시장 분석 보고서(요약) 입니다

참조 하시기 바랍니다.

What We Are Watching

» Recent correction is standard in post-waterfall bull markets. 

As our clients know we are maximum bullish on global equities, especially emerging 

markets. We think equity markets in the West should double from their lows in the 

next eighteen months, the emerging markets should do a lot better. The recent 7.5% 

correction in US equities is the average seen in post-waterfall decline bull markets, 

both in magnitude and duration.

» The Tape has deteriorated marginally. 

While we are alert, the six key drivers we are watching remain bullish. While market-

based indicators of growth are stalling, more reliable and less neurotic long leading 

indicators are rising. We are moving from a deflation scare to mild inflation, the sweet 

spot for equities. Corporate bond spreads and equity volatility have not spiked beyond 

random noise, the market is not confused, and Risk-Love is no longer euphoric. 

» Earnings should surprise positively, have bottomed. 

With both capital and labor in massive excess supply, any rise in capacity utilization 

should lead to very sharp increases in overall EPS growth. The profit margin proxy - 

the gap between corporate price deflators and unit labor costs is spiking upwards - it 

leads EBIT margins for a broad US equity universe by about four quarters.

» Bubbles in Emerging Markets? 

The history of democratic capitalism with socialist characteristics suggests that 

bubbles are likely to form in emerging markets - the least guilty asset markets tend 

to bubble up when the capitalist democracies can't bear the pain of Austrian 

adjustment, letting employment and deflation drop to market-clearing levels. Rather 

than question the "idiocy", "spinelessness", etc of this scenario, we should simply 

exploit it. Stay maximum bullish.

[날 사랑해]

[코스피]

[반토막]

.....

[넌내여자야]

ㅡㅡ;

[고고쓰]

[환매만이 살길]

[냥냥ㆀ]

미틴다고

[빈곤층™]

아놔.. 나같은 놈은 죽어야되.. 엉엉..

[사랑이짱]

기냥 정상에서 만납세다ㅠ

[초록두건]

누가좀

[간큰남자]

맘에 와닿네여

[승민이]

ㅎㅎㅎ미티 댓글단분들 대단해요~~ㅎㅎ

[an zhi ying]

ㅡ.ㅡ;;;;;;;;

[현민이아빠~]

내 자신을 되돌아 보는 아주 큰 계기가 되었습니더~ 이글을 본 소감은 그냥 우울합니더~

[갓구워낸 벼룩]

수입을 긍정적으로, 바닥을 놀라게한다. 대규모 자본과 노동 모두 초과 공급에 활용 능력에있는 상승 분기 EPS 성장률이 전반적으로 매우 날카로운 인상으로 이어질한다. 이윤 프록시 - 기업의 가격 deflators 및 단위 노동 비용의 격차 이상이 요동 치고있다 - 미국 주식에 대한 광범위한 .. 의해 EBIT 마진을 리드. ?거품 신흥 시장에서? 사회주의 특성을 가진 민주적 자본주의의 역사를 나왔다가 거품이 신흥 시장에서 양식을 가능성이 높습니다 - 최소한의 죄책감을 자산 시장의 경향 민주주의 자본주의 때 오스트리아의 고통을 참을 수 없어 최대 거품을 조정, 고용 시장에 디플레이션 드롭

[갓구워낸 벼룩]

폭포 황소 시장. 우리의 고객이 우리가 글로벌 증시에 대한 낙관, 특히 최대 신흥 시장. 우리는 서구에서 주식 시장에서 자신의 최저에서 더블해야한다고 생각

[갓구워낸 벼룩]

대충 이해하세요 저의 한계

[백원만]

번역한 우리말인데도 뭐가 뭔지 도통 ㅎㅎ

[이따구로할끄야?]

긍께 뭔말이야

[엄지공쥬]

[냥냥ㆀ]

1. 최근의 조정은 약세장 중의 강세장에서의 전형적인 모습이다. - 향후 18개월내 선진국 시장은 두배가 되고, 신시장은 더 오를 것 - 최근 7.5% 조정(미국 시장)은 약세장 중의 강세장에서의 평균치임 2. 지표는 바닥다지기... - 성장지표는 상승중 - 디플레 우려에서 완만한 인플레로 이동중...딱 주식시장에서의 좋은 시기 - 회사채와 주가 변동성은 예측 불능 선까지 오르지는 않고 있음 - 시장은 혼란스럽지 않고, 위험 선호는 더 이상 자아도취(과도한 낙관적) 같은 것이 아님 3. 수익은 바닥을 다지고, 긍정적으로 나타날 듯... 4. 신 시장에서 거품이 - 최고의 강세장에 머물러라...라는 말이

[냥냥ㆀ]

제일 마지막에 나옵니다. - 한마디로 요약하믄 지금은 떠날 때가 아니라 강력히 머무를 때라는 애기 같은데욤..

[냥냥ㆀ]

근데...해석을 완벽하게 해 낸 것이 아니라 순수 아마추어 갠적으로다가 해석한 것이므로...오류가 있을 수 있습니다. 아니 오류 투성이 인지도 모릅니다...캐...

[고고쓰]

오 브라보

[날 사랑해]

냥냥님 멋지

[냥냥ㆀ]

쪼메 수정한다믄...향후 18개월내 최저점 대비 선징국은 두배,,,신시장은 더 오름...에서 최저점 대비라는 말을 빼먹었어욤...

[산정상]

냥냥님 감사 합니다. 번역 하신것 이해 하는데 충분 합니다,

[레도페라]

뭐... 중국펀드 들고 있음 됀다.. 뭐 그런거 아닐까요

[왕오빠]

냥냥님 감사합니다..

[호머심슨]

음... post-waterfall 불마켓은 최근의 급격한 하락이후(마치 폭포가 떨어지듯한 월봉의 모습을 보고 이렇게 표현한듯)의 불마켓(상승장)에 관한 내용입니다. 최근의 조정(correction) 7.5%는 정도나 기간에서 아주 적절하다고 하고 있습니다. 각종선행지표는 상향을 가리키고 있고, 디플레우려에서 주식시장이 가장좋아하는 마일드한 인플레이션으로 시장이 움직이고 있다고 합니다. 실적은 바닥을 치고 올라가고 있습니다. 사회주의 성격을 지닌 민주 자본주의의 역사는 이머징마켓에서 버블이 더 일어나기 쉽다고 말하고있는데, 어쨌거나 우리는 그것을 이용하면 그만이고, 계속 최대치로 상승에 베팅하십시오라고 얘기하고 있군요.

[호머심슨]

마지막 문장은 약간 개인적인 철학을 쓴것 같고, 중요한 의미인것 같아서 좀더 부연설명하면 사회주의 성격의 민주 자본주의는 일반적으로 케인즈학파를 의미합니다. 케인즈학파는 거시경제의 순환구조상 위기가 발생하면 고전학파의 소위 '시장의손'에 맡겨두었다가는 모두 망한다는 개념으로 정부의 재정지출확대에의해 인위적인 부양이 필요하다고 보고 있습니다. 지금 미국이나 한국의 정부가 바로 이 케인즈학파의 조언대로 움직인다고 보면 됩니다. 반면 오스트리아학파는 위기에 정부의 개입을 부정적으로 보고 오히려 이것이 다음 버블을 일으켜 다른 위기를 초래한다고 보고 있습니다.

[피치]

굿굿~~~~~~

[호머심슨]

미국의 오스트리아학파가 최근에 주목받고 있는데 이는 이번 경제위기와 금값 상승을 정확히 예측했기 때문입니다. 어쨋거나 오스트리아학파는 망할건 망하게둬야 한다고 보고 있습니다. 이러한 조정(adjustment, 실업과 디플레이션)를 자본주의 민주주의 국가들은 보통 참지 못하게 되고 결국 버블이 일어난다고 판단하고 있습니다. 그러나 이것이 옳고 그름(바보냐 줏대없는것이냐)을 따지는 것보다는 그러한 버블을 이용하는것이 최선이고, 최대로 상승에 베팅하는 것이 좋다고 이야기 하고 있습니다. 음... 대충 뜻은 알겠지만 문장으로 쓸려니 어렵네요...

[산정상]

호머심슨님 감사 합니다. 잘 설명 해 주셔서...님같은 분이 있어 펀스가 운영되고 있는것 같습니다. 다음에도 잘 부탁 드립니다.

[냥냥ㆀ]

호머심슨님 감솨 혹시 전공이 경제학 저도 사회주의적 민주 자본주의가 뭔가 했더니 .... 케인즈파를 말하는 것이었군요. 글을 읽고 나니까 케인즈가 인위적 조정을 설파했었다는 것을 핵교 댕길때 배운 것이 가물가물.. 또하나 오스아의 조정이 뭔가 궁금했었는데..시원하게 풀어주시네요. 엄청난 내공이 느껴집니다. 저같은 직역 정도와는 수준이 다르군요... 그래도 핵심 내용...지금은 강력히 시장을 겨라 뭐 이런 맥락은 맞춘 것이네요..

[호머심슨]

ㅎㅎ 저는 공대출신입니다. 살다 보니 이런 내용까지 알게되네요..

[aunt]

호머심슨님 , 냥냥님 정말 감사해요.