삼성물산 : 친환경에너지 신사업 강화 중

[주식 이야기]

[NH/김동양] 삼성물산

[NH투자/김동양]삼성물산- 친환경에너지 신사업 강화 중

■ 친환경에너지 신사업 강화 중

- 캡티브 강세의 건설과 증설 중인 바이오가 실적 이끌고, 기타 부문 이익체력 강화 중. 2022년 사상 첫 OP 2조원대로 레벨업 이후에도 2025년까지 CAGR 9% 전망. 또한, 2026년까지 보유자사주 전량 소각 예정

- 김천 태양광기반 그린수소 실증사업 참여, 국내 원자력 청정수소 실증사업 및 오만, 호주 등 해외 그린수소/그린암모니아 프로젝트 개발 협약으로 수소사업 경쟁력 강화 중. NewScale, Fluor, Karnfull Next 등 SMR 개발업체들과 공동사업 강화 중

- 상장계열사 주가 변동, NAV 대비 목표할인율 유지(45%) 등 반영 TP 190,000원으로 하향 조정. 투자의견 Buy 유지


■ 4분기 실적 Preview: 건설, 연간 수주목표 근접할 듯

- OP 6,734억원(+7% y-y)전망. 건설(OP 2,166억원, +60% y-y) 대형 프로젝트 마무리에 따른 매출 감소 지속 전망. 다만, 카타르 담수복합발전(4조원) 등 수주로 연간 목표(18조원) 근접 예상. 기온 영향에 따른 패션(347억원, -25% y-y) 부진 제외하면, 대체로 호조 전망