동원산업 : 진정한 밸류업 기업으로 진화

[주식 이야기]

흥국 유통/상사/지주 박종렬] 12/10 (화)

동원산업(006040) - 진정한 밸류업 기업으로 진화 

■ 4Q OP 1,200억원(+31.8% YoY), 영업실적의 정상화
- 4분기 연결기준 매출액 2.2조원(+4.2% YoY), 영업이익 1,200억원(+31.8% YoY), 전분기의 부진을 만회하는 양호한 실적 전망 
- 세전이익과 지배주주순이익 또한 전분기와 달리 양호한 성장 가능할 것
- 전분기 발생했던 일회성 비용(스타키스트 법인의 2,244억원의 잡손실)의 소멸 및 특별한 일회성 비용의 부재 기인 
- 2024년 연결기준 매출액 8.9조원(-0.4% YoY), 영업이익 4,889억원(+5.2% YoY)으로 수정 전망

■ 밸류업 프로그램에 박차를 가해 기업가치 재평가
- 지난 11월 27일 기업가치 제고 계획 발표
- 1) Capa 증대 및 수익성 향상, 2) 적극적 주주환원 확대(중장기 TSR 40% Target), 3) 사업지주회사로서 기업가치 개선(중장기 PBR 1.0배)

■ 투자의견 BUY, 목표주가 46,000원 상향
- 잘 마련한 기업가치 제고 계획을 감안해 NAV 대비 할인율을 기존 55%에서 53%로 하향하며, 목표주가를 46,000원으로 상향
- 12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 3.8배, 0.5배로 valuation 매력은 높음

참조: https://buly.kr/9MPUlvs