티씨케이(064760) 쇠를 달궈졌을 때 두드리다

[블루오크]

티씨케이(064760) 쇠를 달궈졌을 때 두드리다
 

 종목리서치 | 신영증권   
 
 

3분기 양호한 실적 시현

동사의 3분기 실적은 매출액 168억 원 (전년동기대비 +60.4%), 영업이익 51억 원 (전년동기대비 +315.8%)을 기록하였음. 3분기에 달성한 영업이익률 30.2%는 2010년 2분기에 32%를 기록한 이후 최고치임

SiC Ring 주문 폭증으로 제품 생산 능력을 이에 집중

3분기에 SiC Ring 매출이 전년동기대비 267.7% 증가하여 분기 전체 매출의 2/3를 기록, 실적 개선을 주도한 것으로 추정됨. 폭발적으로 성장하는 SiC Ring 제품의 추가 생산을 위해 LED Susceptor, 반도체용 핫존, 태양광용 핫존 등에 대한 Capa 배분은 오히려 축소된 대신저수익 제품보다는 수익성 높은 제품 위주의 생산이 이루어진 것으로 추정됨

4분기에도 호실적 기록 예상

SiC Ring 판매 호조로 매출액 186억 원 (전년동기대비 +44.2%), 영업이익 57억 원 (전년동기대비 +143.4%)을 기록하며 실적 개선이 지속될 것으로 예상됨. 생산 수율 상승 및 생산성향상의 수혜를 누릴 수 있어 기존 제품인 Si Ring 대비 3배 고가임에도 불구, 글로벌 톱 반도체/디스플레이 장비 생산 기업들이 앞다투어 동사에게 공급 확대를 요청하고 있는 중임

매수 투자 의견 및 목표주가 유지

동사에 대한 기존의 매수 투자 의견 및 목표주가 37,000원을 유지함. 이는 첫째, 독점적 지위를 지닌 SiC Ring 제품을 보유했음에도 불구하고 상대적으로 저렴한 Valuation 매력을 지녔고 둘째, 절대 우위 시장 지배력에 기초한 기존의 매출 안정성에 더해 세계 최초로 SiC Ring을 개발하여 큰 폭의 매출 성장성을 겸비했기 때문임

[새안]

티씨케이..예전 1년을 들고 있던 종목인데..1년에 겨우 3% 이득보고 매도했던 종목..