케이아이엔엑스; 기분 좋은 출발

[주식 이야기]

신한투자증권 통신서비스/SW 김아람]

케이아이엔엑스; 기분 좋은 출발

▶️ 고객사 확보 공시 및 12월 정례 IR 정리
- 12/17 장 종료 후 과천센터 고객사 확보 공시. 단일 고객사향 300억원/60개월 계약으로 상면임대료와 미니멈 네트워크 매출이 포함

- 과천센터 연간 상면임대료는 Full Capa(고객 80% 확보) 기준 약 400억원, 이번 계약으로 약 15% 매출을 확보한 셈. 회사는 25년 상반기까지 50%, 연말까지 80% 고객 확보를 목표로 하고 있었기 때문에 고객사 확보가 순항 중이라고 해석할 수 있음

- 정례 IR에서는 다른 고객들과 협상도 순항 중이라고 코멘트. 1Q25부터는 계약률 소통도 가능할 전망

▶️ 실적 추정치 유지하나 굿뉴스!
- 당사는 과천센터 매출을 4Q24 3억원, 25년 142억원으로 보수적으로 가정하고 있음. 이번 계약만으로 추정치를 높이지 않았지만 고객사 확보가 잘 이뤄지고 있다는 점을 매우 긍정적으로 평가

- 실적은 4Q24를 바닥으로 따박따박 올라올 것. 계약/입주 속도가 빨라진다면 추정치 상향할 예정. 속도의 문제일 뿐 Full Capa 시점 매출/이익 기여를 생각하면 비싼 주가 아님. 신한 추정치 기준 25년/26년 주가수익비율(PER)은 각각 23배, 15배

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331495