화장품/섬유의복; 연말 점검 결론은 저점 매수

[주식 이야기]

[신한투자증권 화장품/섬유의복 박현진]
화장품/섬유의복; 연말 점검 결론은 저점 매수
 
▶️ 다 싸졌지만, 그 중에서도 고르신다면..!
- 연말, 연초 소비재 섹터 주가 변동성 키울만한 이벤트는 미국, 중국 매크로 환경 변화
- 실제로 12월 둘째 주 중국 경기 부양 의지 재확인되면서 중국 익스포저 있는 기업들의 주가가 저점에서 반등 시도
- 대부분 기업들이 밸류에이션 콜 가능한 주가 수준. 4Q24 실적이 시장 컨센서스를 편안하게 부합할 기업들 위주로 적극 매수 대응
 
▶️ 화장품 - 코스맥스, 에이피알, 브이티 선방 기대
- 11~12월 화장품 수출은 전년동월대비 20% 내외 성장세. 미국향 수출도 꾸준히 두 자리 성장률. 색조 수출 성장률 강세 보이는 게 특이점
- 미국 아마존 Top 100위 내 한국 브랜드들은 기초에서 브이티, 에이피알, 색조에서 클리오, 에이블씨엔씨 포함 비상장사 브랜드들이 랭크
- 상장 브랜드사 중 에이피알, 브이티가 4Q24~1Q25 미국향 실적 유의미한 증가 기대. 색조 수출 증가한다는 점에서 코스맥스도 수혜 기업

▶️ 섬유의복 - 화승엔터프라이즈 선방 기대, 휠라홀딩스도 선호
- 화승엔터프라이즈는 여름 이후 꾸준히 실적 기대치 높였던 유일한 기업. 4Q24 성장 지속 및 2025년 상반기 가이던스 자신감 높은 편
- 한세실업이나 영원무역도 원/달러 환율 상승에 따른 환효과 5%pt 이상 나와 4Q24 실적은 현 시장 컨센서스 맞출 것으로 기대
- 브랜드사들은 중국 경기 부양 기대감에 기대어 봐야할 것. 휠라홀딩스는 연간 배당수익률 6% 이상 나오는 경우로 연말 매수해두기 적합
 
*원문 링크: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331613