HD한국조선해양 : 가이던스를 제시한 자신감

[주식 이야기]

[메리츠증권 조선/기계 배기연]
2025.1.7 (화)

HD한국조선해양 
4Q Preview: 가이던스를 제시한 자신감

2025년 가이던스 제시 여부에 대한 시장의 의심 있었으나 자신감 있는 발표

매출 목표는 환율 / 강재가격에 대한 보수적 전망을 적용한 수치
   = 1) 높은 원/달러 환율 유지, 2) 가속하는 생산 효율에 따라 목표 초과 달성을 낙관

2024년 수주 목표 < 2025년 수주 목표 < 2024년 수주 실적 제시 
   - 카타르 LNG선 Phase 3, 미국발 LNG선 수요, KDDX(구축함), 신선종(LCO2선, LNG벙커링   선) 등장으로 2025년 수주 목표 초과 달성도 낙관

원/달러 환율 급등으로, 영업이익 컨센서스 상회 가능성 농후 

적정주가 상향 조정: 적정주가 산정 기준을 2027년으로 타깃한 결과


<개별 종목>

HD현대중공업(329180)
적정주가: 310,000원 / 매수의견: BUY

HD현대미포(010620)
적정주가: 190,000원 / 매수의견: BUY

HD한국조선해양(009540)
적정주가: 290,000원 / 매수의견: BUY

자료: https://buly.kr/EI2sO2E