JYP Ent : 드디어 킥플립 데뷔

[주식 이야기]

[NH투자증권 이화정]

JYP Ent.(035900) : 드디어 킥플립 데뷔 / BUY / TP 90,000원

■3년을 기다렸다 킥플립

투자의견 Buy 및 목표주가 90,000원 유지. 서구권 스타디움 투어가 가능한 체급의 아티스트만 2팀(스트레이키즈, 트와이스)에, 신규 성장 동력(킥플립)까지 등장. 최대 약점이었던 저연차 라인업 부진의 점진적 해소가 기대되는 구간

최근 동사 주가를 견인해온 것은 스트레이키즈 투어 확대에 따른 실적 기대감. 신인 아티스트 킥플립 데뷔에 대해서는 기대감이 미미했음. 한동안 동사 저연차 라인업들의 Hit Ratio가 저조했기 때문. 하지만 킥플립의 경우 트와이스 소속의 3본부 담당. 타 저연차 라인업들과 담당 부서가 다른 만큼, 차별화된 흐름 기대. 6일 공개된 멤버들에 대한 K팝 팬덤 반응은 대체로 긍정적. 데뷔 앨범은 20일 발매 예정. 시장 기대감이 낮았던 만큼, 업사이드로 작용할 여지 높다고 판단

■4Q24 Preview: 고연차의 힘

4분기 연결 매출 1,706억원(+9% y-y), 영업이익 425억원(+12% y-y)으로 컨센서스 상회 예상. 트와이스, 스트레이키즈의 신보 및 공연 효과가 주효할 것

분기 추정에 반영된 주요 신보는 스트레이키즈 스페셜 앨범(200만장<) 및 트와이스 미니 앨범(90만장<), 주요 활동은 스트레이키즈 월드투어(8회; 4분기 진행된 일본 공연 전체 제외)의 공연 및 MD 매출 및 트와이스 일본투어(6회; 7월말 투어 종료)의 공연 매출 이연분. 신인(킥플립) 데뷔 관련 콘텐츠 제작비 일부 반영 가능성 및 계절적 영향으로 영업비용 상승 부담 여전하나, 고연차 아티스트 중심의 활동 덕택에 영업이익률 25%로 선방할 것으로 예상

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