기아 : `25년에도 증익 가능

[주식 이야기]

『기아(000270.KS) - `25년에도 증익 가능』
기업분석부 박광래 

▶️신한생각: 시나브로 증가 이익에 주주환원가지 더해진다면?
- 폭발적인 이익 성장세는 없으나 배당 매력이 이를 상쇄할 수 있을 전망
- 2025년 매출액 11.6조원(+8.1%), 영업이익 13.1조원(+4.1%)  달성 예상
- 신차 출시, EU 배출 가스 규제가 긍정적으로 작용할 전망

▶️4Q24 영업이익 2.6조원(+6.3% YoY)으로 시장 기대치 하회 전망
- 글로벌 도매판매 5% 증가한 가운데 전 지역 ASP 상승으로 외형 성장 예상
- 환율 효과는 `25년 1분기에 본격적으로 나타날 전망
- 기말 환율 상승은 판매보증충당금 환산손실로 이어져 실적 부진의 주된 요인이 될 것

▶️Valuation & Risk: 20% 수준의 ROE 기록에도 PBR은 0.8배수준
- 투자의견 매수, 목표주가 130.000원 유지
- 시장 초과하는 판매 증가율 기록해 점유율 확대도 기대
- 멕시코 관세 이슈 모니터링 필요

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331992