BGF리테일(027410) 성장은 계속된다

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BGF리테일(027410) 성장은 계속된다
 

 종목리서치 | BNK투자
 
 

투자의견 매수, 목표주가 204,000원 신규 커버리지 개시

동사에 대해 투자의견 매수와 목표주가 204,000원을 제시하며, 신규 커버리지를 개시함. 목표주가는 해외 유사기업가치 평가를 통해 BGF리테일 '16년예상 EPS에 일본 편의점 평균 PER 27.1배를 적용함.

편의점의 1인가구 증가 효과는 지속될 것이다

한국 편의점 시장은 과거 5년 연평균 13.6%의 성장중. 일본 편의점과 비교해 봤을 때, 한국 편의점은 일본 편의점 역사의 '00년~'05년 시기로 판단하며, 한국 인터넷 은행, 서비스 확대 등 '16년에도 높은 성장세를 이어갈 것으로 전망함.

인터넷전문은행 설립으로 한단계 도약을 꿈꾼다

동사는 I-Bank(인터파크 컨소시엄)에 참가하여 인터넷전문은행 진출 선언함.일본의 경우 ATM기에서 은행 영업시간내 수수료 없이 출금이 가능할 뿐만 아니라 송금/환전, 인터넷 쇼핑몰 구매 대금 수납대행 등 은행이 할수 있는 역할을 편의점에서 제공함. 자회사 BGF캐시넷이 보유한 ATM기기는 1만100개로 KB국민은행이 보유한 ATM 기기수인 9,229대보다 많음. 인터넷전문은행 출범 시 집객 효과가 더욱 높아질 것으로 예상함.

3분기 큰폭의 성장 예상

'15년 3분기 예상 매출액 11,511억원(+26.3% YoY), 영업이익 605억원 (+37.4% YoY) 큰 폭의 증가 예상. ①계절적 성수기에 진입했고, ②담배가격 인상효과가 이어진것에 기인함.